Хотя криптовалюты существуют уже почти десять лет, только в недавнем прошлом они стали доминировать в разговорах между инвесторами. В течение примерно двухлетнего периода цифровые валюты испытывали бум интереса и стоимости, ранее невиданных в этой области. Теперь сотни криптовалют пошли по стопам ранних лидеров, таких как биткойны (BTC), и существует такое же ошеломляющее количество новых приложений и проектов, использующих технологию блокчейн.
Хотя цифровые валюты, несомненно, невероятно популярны, они остаются загадкой во многих отношениях. Для многих инвесторов, аналитиков и советников первостепенное значение имеет крайняя волатильность, которую мир цифровых валют уже продемонстрировал. Возьмем, к примеру, биткойн, лидирующая в мире цифровая валюта по рыночной капитализации выросла до цен около 20 000 долларов за токен по состоянию на последние несколько дней 2017 года. Она значительно упала в начале 2018 года, прежде чем снова подняться ранее этой весной. На своем самом высоком уровне во время этого подъема BTC даже не достигла половины стоимости, которой она пользовалась всего несколько месяцев назад.
На момент написания этой статьи BTC колеблется в районе 7500 долларов. Тем не менее, инвесторы, которые купили криптовалюту в это время в прошлом году, видят, что их инвестиции выросли примерно в четыре раза. По данным Forbes, примерно 5% американцев, или около 16 миллионов человек, владели БТД по состоянию на первые месяцы 2018 года. В этом сложном инвестиционном сценарии, какова роль финансового консультанта?
Крупные брокеры склонны запрещать рекомендации
Многие крупные брокерские компании, в том числе JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Morgan Stanley (MS) и Merrill Lynch, запретили своим финансовым консультантам рекомендовать клиентам криптовалюты. В конце 2017 года, даже несмотря на то, что BTC достигал все более высоких уровней до новых рекордных уровней, Merrill запретил торговать фьючерсами на биткойны и инвестиционным трастом Bitcoin, инвестиционным продуктом, связанным с криптовалютой и предлагаемым Grayscale. Со своей стороны, Wells Fargo выпустил учебные пособия по цифровым валютам, а также позволяет своим консультантам представлять эти документы своим клиентам. Однако на этом он останавливается, не позволяя консультантам давать конкретные рекомендации в связи со сложностью и изменчивостью пространства.
Почему эти брокеры не позволяют своим советникам рекомендовать биткойны и другие цифровые валюты? Безусловно, крайняя волатильность и непредсказуемость пространства является первоочередной задачей. Помимо этого, тем не менее, существует чувство неопределенности, связанное с криптовалютой. Даже сейчас, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) уже работала над прояснением аспектов пространства цифровых валют, многое остается неопределенным.
Например, продолжается дискуссия о точных условиях, при которых токен может считаться финансовым обеспечением. До настоящего времени очень небольшое количество активов в цифровой валюте было зарегистрировано в качестве ценных бумаг, и все же SEC предложила, что законы о ценных бумагах различных типов могут применяться к пространству. С точки зрения финансового консультанта или брокера, это опасное место; Если консультант рекомендует клиентам купить определенную цифровую валюту, а SEC позднее сочтет этот актив незарегистрированной ценной бумагой, это будет означать проблемы для всех сторон. (Подробнее см.: Как SEC Regs изменят рынки криптовалют .)
Причины рекомендовать
Хотя многие брокеры и консультанты решили остаться вне криптовалюты, другие считают, что это стоит изучить. Бывший финансовый консультант Merrill Lynch и соавтор книги «Криптоассеты» Джек Татар считает, что крупные брокерские компании оказывают клиентам плохую услугу, избегая пространства цифровой валюты. «Вы пользуетесь услугами консультанта, который имеет много образования и знаний, и вы в основном говорите им, что они не могут даже обсудить это с клиентом», - говорит он, добавляя, что «это только вопрос времени. возможно, через три или четыре года, когда у вас будет несколько доступных криптовалютных ETF. Эти фирмы будут пересматривать свою политику. Но в то же время инвесторы упустят возможность получить прибыль ». (Подробнее см. Зачем покупать этот дорогой траст Биткойн вместо Биткойн? )
Татар считает, что цифровые валюты должны рассматриваться как альтернативный класс активов. Он утверждает, что «если бы индустрия финансовых услуг создала биткойны, у каждого был бы биткойн в их портфеле прямо сейчас». Он продолжает, предлагая, чтобы продукты, созданные финансовыми службами, включая обеспеченные ипотечные обязательства, индексы волатильности и аналогичные продукты, в противном случае не могли бы считаться подходящими инвестициями, и все же они из-за того, кто их создал. По сути, он считает, что крупные брокерские фирмы избегают использования цифровых валют, поскольку им не удалось настроить себя таким образом, чтобы получать прибыль из космоса.
Есть консультанты, которые рассказывают клиентам о возможностях инвестирования в криптовалюту, несмотря на политику работодателя, запрещающую это действие. Несмотря на то, что брокерам может быть запрещено совершать сделки с криптовалютой, они, тем не менее, могут сказать клиентам, например, сделать личные инвестиции в этой области.
Другие, как независимый финансовый консультант Рик Эдельман из Фэрфакса, штат Вирджиния, стремятся к подходу где-то между этими двумя крайностями. Эдельман не рекомендует активно рекомендовать цифровые валюты своим клиентам. Однако, если они спрашивают о них, он предлагает совет. Он говорит им, что «если решит инвестировать, он должен делать не более 2%» портфеля и что они должны «быть готовы потерять все». Для Эдельмана и других, осторожность является ключевой, но также важно отметить, что брокерские агентства полностью отрицают существование этого нового пространства. Он предполагает, что «отрасль медленно меняется, но остается убежденной». (Для дополнительного чтения, проверьте: Будущее Криптовалюты .)
