Что такое Отказ от инвестиций?
Прекращение инвестиций - это действие организации или правительства, продающего или ликвидирующего актив или дочернюю компанию. В отсутствие продажи актива сокращение инвестиций также относится к сокращению капитальных затрат, что может способствовать перераспределению ресурсов в более продуктивные области в рамках организации или финансируемого правительством проекта. Отказ от инвестиций может осуществляться по разным причинам, некоторые из которых изложены ниже. Независимо от того, приводит ли действие по сокращению инвестиций к отчуждению или сокращению финансирования, основная цель заключается в максимизации отдачи от инвестиций (ROI) на расходы, связанные с капитальными товарами, рабочей силой и инфраструктурой.
Понимание неинвестирования
Отказ от инвестиций, в большинстве случаев, в первую очередь мотивируется оптимизацией ресурсов для обеспечения максимальной прибыли. Для достижения этой цели сокращение инвестиций может принимать форму продажи, выделения или сокращения капитальных затрат. Отказ от инвестиций также может осуществляться по политическим или юридическим причинам.
Коммодитизация и сегментация
В рамках целевого рынка для товаров, находящихся в массовом порядке, компания может определить сегменты продуктов, обеспечивающие более высокую прибыльность, чем другие, в то время как затраты, ресурсы и инфраструктура, необходимые для производства, остаются одинаковыми для обоих продуктов.
Например, компания может определить, что ее подразделение по промышленным инструментам растет быстрее и приносит более высокую прибыль, чем подразделение по потребительским инструментам. Если разница в прибыльности этих двух подразделений достаточно велика, компания может рассмотреть возможность продажи потребительского подразделения. После прекращения инвестиций компания могла бы распределить как выручку от продаж, так и периодические капитальные затраты для промышленного подразделения, чтобы максимизировать его ROI.
Дезинвестирование плохо приспособленных активов
Компания может выбрать реинвестирование определенных активов приобретенной компании, особенно если эти активы не соответствуют ее общей стратегии. Например, компания, ориентированная на внутренние операции, может продать международное подразделение компании, которую она приобрела, из-за сложностей и затрат на интеграцию, а также эксплуатировать ее на постоянной основе. В результате сокращения инвестиций приобретающая компания может снизить общую стоимость покупки и определить оптимальное использование выручки, что может включать уменьшение задолженности, сохранение денежных средств на балансе или капитальные вложения.
Политические и правовые изъятия
Организации могут принять решение о прекращении инвестирования холдингов, которые больше не соответствуют их социальным, экологическим или философским позициям. Например, Фонд семьи Рокфеллеров, который получил свое богатство от нефти, в 2016 году продал свои энергетические запасы из-за ложных заявлений нефтяных компаний относительно глобального потепления.
Компании, которые считаются монополиями, могут по закону отказаться от инвестиций в холдинги для обеспечения честной конкуренции. Например, после того как в 1984 году AT & T была признана монополией после восьми лет судебного разбирательства, AT & T продала свои семь региональных операционных компаний. После прекращения инвестиций AT & T сохранила свои услуги междугородной связи, в то время как операционные компании, называемые Baby Bells, предоставили региональные услуги. Сервисы.
Ключевые вынос
- Прекращение инвестиций - это когда правительства или организации продают или ликвидируют активы или дочерние компании. Это может принять форму отчуждения или сокращения финансирования. Отказ от инвестиций осуществляется по ряду причин, от стратегических до политических и экологических. Например, несколько институциональных инвесторов начали продавать свои запасы ископаемого топлива под давлением клиентов и некоммерческих организаций.
Пример отказа от инвестиций
Прекращение инвестирования в ископаемое топливо является наиболее ярким и недавним примером отвлечения инвестиций в сфере политики и окружающей среды. В 2011 году студенты в студенческих городках начали требовать от них благотворительных фондов, которые являются одними из самых богатых институциональных инвесторов в мире. Начните продавать свои доли в компаниях, работающих на ископаемом топливе, потому что они были основными загрязнителями углерода.
Согласно отчету «Arabella Advisors» за сентябрь 2018 года, это движение охватывает 37 стран и привело к продаже активов на сумму 6, 2 триллиона долларов. Тысяча институциональных инвесторов, включая страховые компании, суверенные фонды и пенсионные фонды, взяли на себя обязательства по продаже активов, связанных с ископаемым топливом. В докладе объясняется всплеск изъятий, связанных с ископаемым топливом, моральным давлением, которое сменилось финансовыми и фидуциарными императивами по мере роста движения и падения запасов крупных нефтяных компаний.
Weyerhauser Co. (WY) является примером стратегического отвлечения инвестиций. Вашингтонская компания была производителем бумаги и бумажных изделий до 2004 года. С этого года она сократила свою деятельность, продав свой бизнес по производству целлюлозы и занявшись лесоматериалами и недвижимостью.
