Что такое привилегированный дивиденд
Привилегированный дивиденд - это дивиденд, который начисляется и выплачивается по привилегированным акциям компании. Если компания не может выплатить все дивиденды, требования по привилегированным дивидендам имеют приоритет над требованиями к дивидендам, выплачиваемым по простым акциям. Основным преимуществом привилегированных акций является то, что они обычно выплачивают гораздо более высокие дивиденды, чем обыкновенные акции той же компании.
Предпочитаемый дивиденд
Разбив привилегированный дивиденд
Привилегированные дивиденды выдаются на основе номинальной стоимости и ставки дивидендов по привилегированным акциям. Хотя привилегированные дивиденды выплачиваются по фиксированной ставке, основанной на их номинальной стоимости, это может быть неблагоприятно в периоды высокой инфляции. Это связано с тем, что фиксированный платеж основан на реальной процентной ставке и обычно не корректируется с учетом инфляции.
Как рассчитать предпочтительный дивиденд
Все выпуски привилегированных акций содержат ставку дивиденда по акциям и номинальную стоимость в проспекте привилегированных акций. Размер дивидендов, умноженный на номинальную стоимость, равняется общему годовому привилегированному дивиденду. Если общая сумма дивидендов, подлежащих получению, выплачивается частями, например кварталами, эмитент делит общий предпочтительный дивиденд на количество периодов для получения приблизительного платежа в рассрочку.
Дивиденды в долгах
Бизнес может решить отказаться от выплаты дивидендов. Поскольку привилегированные акционеры имеют приоритет перед обыкновенными акционерами в отношении дивидендов, эти упущенные дивиденды накапливаются и должны в конечном итоге выплачиваться привилегированным акционерам. Таким образом, дивиденды по привилегированным акциям с просроченной задолженностью представляют собой юридические обязательства, которые должны быть выплачены привилегированным акционерам до того, как любой акционер обыкновенных акций получит дивиденды. Все ранее пропущенные дивиденды должны быть выплачены до выплаты дивидендов за текущий год. Предпочтительные дивиденды накапливаются и должны быть отражены в финансовой отчетности компании. Некумулятивные привилегированные акции не имеют этой функции, и все привилегированные дивиденды по задолженности могут быть проигнорированы.
Другие предпочтительные дивидендные функции
Привилегированные акционеры, как правило, получают право на льготный режим в отношении дивидендов в обмен на право участвовать в прибыли сверх суммы выпущенных дивидендов. Некоторые привилегированные акционеры могут получить право участия, при котором их дивиденды не ограничиваются фиксированной процентной ставкой. Однако большинство выпусков привилегированных акций не участвуют. Привлекаемые привилегированные акции приводят к более высоким привилегированным дивидендам, поскольку инвесторы жертвуют долгосрочной ценностью. Если привилегированные акции выбывают по цене требования, будущие привилегированные дивиденды могут быть включены в выкуп. Конвертируемые привилегированные акции имеют более низкие привилегированные дивиденды, поскольку инвестор получает дополнительную конвертацию привилегированных акций в обыкновенные акции.
