Основные движения (или нет)
Иногда мировые финансовые рынки волнуют инвесторов за счет повышения эйфории. Иногда они пугают инвесторов паническими падениями. Иногда они усыпляют инвесторов с ошеломляющими диапазонами консолидации. Сейчас мы находимся в одном из этих диапазонов консолидации, и это влияет на широкий спектр классов активов.
Эти скучные диапазоны консолидации часто развиваются перед важными экономическими объявлениями, такими как публикация завтрашнего заявления о денежно-кредитной политике Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). В спокойной обстановке перед объявлением инвесторы, как правило, сокращают объемы торгов и волатильность, ожидая новостей.
В этом случае аналитики ждут, чтобы выяснить, собирается ли FOMC уточнить не только свои намерения относительно повышения процентных ставок в течение 2019 года, но также и свои планы по сокращению своего баланса посредством своей программы количественного ужесточения. По сути, FOMC может сигнализировать о любой из четырех различных комбинаций денежно-кредитной политики:
- Он мог бы продолжать повышать ставки и сохранить темп его снижения без изменений. Он мог бы продолжать повышать ставки, но замедлять темпы его снижения. Он мог бы прекратить повышение ставок и сохранить темпы его снижения неизменными. замедлите темп его ветра вниз.
Вариант № 1 может привести к тому, что инвесторы начнут продавать акции, так как страх перед замедлением экономики и продолжающееся давление на рынок облигаций снизят доверие инвесторов. Вариант № 2 или № 3, вероятно, продлит консолидацию, поскольку они оставят инвесторов неуверенными в будущем. Вариант № 4, скорее всего, заставит инвесторов продолжать покупать акции, поскольку надежда на продолжительный экономический рост и продолжение стимулирования на рынке облигаций повысят доверие инвесторов.
Вы можете увидеть текущую неопределенность инвесторов в силе мировой экономики, посмотрев на график цен на сырую нефть. Когда инвесторы ожидают роста мировой экономики, они склонны повышать цены на нефть, ожидая, что сильная экономика вызовет сильный спрос. И наоборот, когда инвесторы ожидают замедления роста или сокращения, они, как правило, толкают цены на нефть ниже.
Сырая нефть в течение трех недель консолидировалась в том, что может стать правым плечом бычьей разворотной фигуры с перевернутой головой и плечами. Возможно, завтрашнее объявление FOMC будет достаточным катализатором для прорыва нефти.
S & P 500
В течение первой недели года S & P 500 демонстрировал слабые результаты по сравнению с Russell 2000, поскольку инвесторы вкладывали больше денег в акции с малой капитализацией, чем с акциями с большой капитализацией, в надежде, что рост будет ускоряться в 2019 году. Обычно акции с малой капитализацией опередить акции с большой капитализацией во время ралли на фондовом рынке.
Тем не менее, в течение последних трех недель график относительной силы Рассела 2000 против S & P 500 (RUT / SPX) консолидировался в более узкой расширяющейся модели клина в рамках более широкой расширяющейся модели клина, поскольку инвесторы переходили туда-сюда в их энтузиазм по поводу потенциала роста акций малой капитализации и их стремление к дополнительной стабильности, которая обычно исходит от акций большой капитализации. Возможно, завтрашнего объявления FOMC будет достаточно, чтобы вызвать прорыв на графике относительной силы RUT / SPX.
:
Заседание Федерального комитета по открытым рынкам - Заседание FOMC
Почему дефляция - самый страшный кошмар центрального банка?
Чем отличаются индексы S & P 500 и Russell 2000
Индикаторы риска
Даже Индекс волатильности CBOE (VIX) консолидируется в том, что может оказаться правым плечом восходящей фигуры разворота головы и плеч. (Это будет бычья модель разворота на VIX, потому что VIX является инвертированным индикатором. Он движется выше, когда инвесторы становятся более медвежьими, и ниже, когда инвесторы становятся более бычьими.)
Инвесторы просто не могут определиться с тем, считают ли они, что FOMC собирается поднять фондовый рынок или забить на него. Из графика VIX мы можем сказать одну вещь: текущий диапазон консолидации имеет уровень поддержки, который выше как уровня поддержки, взаимодействовавшего с графиком в ноябре 2018 г., так и уровня поддержки, взаимодействовавшего с графиком с августа по начало октября 2018 г. Это говорит нам о том, что инвесторы больше нервничают по поводу потенциального отката из-за разочаровывающего объявления FOMC, чем они были в прошлом.
:
Стратегии для эффективной торговли волатильностью с VIX
Что такое обратная корреляция?
Финансовые рынки: когда преобладают страх и жадность
Итог: завтра все может измениться
Диапазоны консолидации, которые приводят к крупным экономическим объявлениям, часто сопровождаются устойчивыми прорывами после объявления. Интересно, что первоначальная реакция рынка на объявление о коленном рефлексе часто неверна. Цены будут быстро двигаться в одном направлении сразу же после объявления, только чтобы развернуться так же быстро и начать движение в противоположном направлении.
Когда FOMC опубликует свое заявление о денежно-кредитной политике завтра в 2 часа дня по восточному поясному времени, следите за реакцией рынка, разберитесь в себе и начните двигаться в своем новом тренде.
