Содержание
- обзор
- Кредитные спреды
- Дебетовые спреды
Кредитный спред против дебетового спреда: обзор
При торговле или инвестировании в опционы существует несколько стратегий распространения опционов, которые можно использовать, причем спрэд представляет собой покупку и продажу различных опционов на одной и той же основе в пакете.
В то время как мы можем классифицировать спреды различными способами, одним из общих измерений является вопрос о том, является ли стратегия кредитным или дебетовым. Кредитные спреды, или чистые кредитные спреды, представляют собой стратегии спредов, которые включают чистые поступления премий, тогда как дебетовые спреды включают чистые выплаты премий.
Ключевые вынос
- Спрэд опционов - это стратегия, предусматривающая одновременную покупку и продажу опционов на один и тот же базовый актив. Кредитный спрэд предполагает продажу опциона с высокой премией при покупке опциона с низкой премией в том же классе или той же ценной бумаге, что приводит к кредит на счет трейдера. Спред дебета включает покупку опциона с высокой премией при продаже опциона с низкой премией в том же классе или той же ценной бумаги, что приводит к дебету со счета трейдера.
Кредитные спреды
Кредитный спрэд включает продажу или написание опциона с высокой премией и одновременную покупку опциона с более низкой премией. Премия, полученная от письменного опциона, больше, чем премия, уплаченная за длинный опцион, в результате чего премия зачисляется на счет трейдера или инвестора при открытии позиции. Когда трейдеры или инвесторы используют стратегию кредитного спреда, максимальная прибыль, которую они получают, - это чистая премия. Кредитный спред приносит прибыль, когда спреды сужаются.
Например, трейдер реализует стратегию кредитного спреда, написав один мартовский опцион колл со страйк-ценой 30 долларов США за 3 доллара и одновременно купив один мартовский опцион колл по цене 40 долларов США за 1 доллар США. Поскольку обычный множитель для опциона на акции равен 100, чистая полученная премия составляет 200 долларов за сделку. Кроме того, трейдер получит прибыль, если стратегия спреда сузится.
Медвежий трейдер ожидает, что цены на акции уменьшатся, и, следовательно, покупает опционы колл (длинный колл) по определенной цене страйка и продает (короткий колл) одинаковое количество опционов колла в том же классе и с тем же сроком истечения при более низком страйке цена. Напротив, бычьи трейдеры ожидают, что цены на акции будут расти, и, следовательно, покупают опционы колл по определенной цене страйка и продают то же количество опционов колла в том же классе и с тем же сроком действия по более высокой цене страйк.
Дебетовые спреды
И наоборот, дебетовый спред, который чаще всего используют новички в опционных стратегиях, включает в себя покупку опциона с более высокой премией и одновременную продажу опциона с более низкой премией, где премия, уплаченная за длинный опцион спреда, больше полученной премии. из письменного варианта.
В отличие от кредитного спреда, дебетовый спред приводит к тому, что при открытии позиции дебетуется или выплачивается премия со счета трейдера или инвестора. Дебетовые спреды в основном используются для компенсации затрат, связанных с владением длинными опционными позициями.
Например, трейдер покупает один майский опцион пут с ценой исполнения 20 долларов США за 5 долларов США и одновременно продает один майский опцион пут с ценой исполнения 10 долларов США за 1 доллар США. Поэтому он заплатил 4 доллара, или 400 долларов за сделку. Если в сделке нет денег, его максимальный убыток уменьшается до 400 долларов, а не до 500, если он только купил опцион пут.
