Что такое страновой риск?
Страновой риск относится к неопределенности, связанной с инвестированием в конкретную страну, и, в частности, к степени, в которой эта неопределенность может привести к убыткам для инвесторов. Эта неопределенность может быть вызвана любым количеством факторов, включая политические, экономические, валютные или технологические факторы. В частности, страновой риск означает риск того, что иностранное правительство не выполнит своих обязательств по облигациям или другим финансовым обязательствам, увеличивая риск передачи. В более широком смысле страновой риск - это степень, в которой политические и экономические беспорядки влияют на ценные бумаги эмитентов, ведущих бизнес в конкретной стране.
Оценка странового риска при инвестировании
Ключевые вынос
- Страновой риск относится к неопределенности, присущей инвестициям в данной стране. Страновой риск чаще всего относится к возможности дефолта по облигациям, выпущенным на местном рынке. США считаются эталоном низкого странового риска. Аналитики могут ссылаться на индексы MSCI, сообщает OCED. или отчеты рейтингового агентства за помощь в анализе странового риска.
Понимание странового риска
Страновой риск имеет решающее значение при инвестировании в менее развитые страны. В той степени, в которой такие факторы, как политическая нестабильность, могут повлиять на инвестиции в данной стране, эти риски повышаются из-за сильных потрясений, которые могут возникнуть на финансовых рынках. Такой страновой риск может снизить ожидаемый возврат инвестиций (ROI) ценных бумаг, выпущенных в таких странах, или компаниями, ведущими бизнес в таких странах.
Инвесторы могут защитить себя от некоторых страновых рисков, таких как валютный риск, путем хеджирования; но другие риски, такие как политическая нестабильность, не всегда имеют эффективную защиту. Таким образом, когда аналитики смотрят на суверенный долг, они изучают основы бизнеса - что происходит в политике, экономике, общем состоянии общества и т. Д. - страны, которая выпускает долг. Прямые иностранные инвестиции - те, которые не осуществляются через регулируемый рынок или обмен - и долгосрочные инвестиции сталкиваются с наибольшим потенциалом странового риска.
Взвешивание странового риска
Большинство инвесторов считают США эталоном низкого странового риска. Поэтому, если инвестор привлекается к инвестициям в странах с высоким уровнем гражданских конфликтов, например, в Аргентине или Венесуэле, ему или ей было бы целесообразно сравнить свой страновой риск с риском для США. Профессиональные аналитики, которые должны оценивать такой риск, часто просматривают Данные индекса MSCI, ищущие коэффициенты корреляции, чтобы найти способы измерения влияния странового риска в конкретном месте.
Получение помощи в оценке странового риска
Некоторые международные организации оценивают страновой риск от имени своих стран-членов. Например, Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в рамках своей договоренности об официально поддерживаемых экспортных кредитах публикует обновленный список стран и связанных с ними рисков с целью установления процентных ставок и условий оплаты. Кроме того, основные рейтинговые агентства - Standard & Poor's (S & P), Moody's и Fitch - имеют свои собственные списки суверенных рейтингов, в которых также анализируются такие основы, как эффективность институтов и правительства, структура экономики, перспективы роста, внешние финансы. и фискальная и монетарная гибкость. Крупные фирмы по управлению инвестициями также оценивают страновой риск в своих конкретных направлениях деятельности. Например, BlackRock Inc. публикует Индекс суверенного риска BlackRock (BSRI), ежеквартальный индекс суверенного риска, который отслеживает текущие уровни риска и тенденции для различных стран и регионов.
