Что такое цифровой вариант?
Цифровой опцион - это тип контракта опциона, который имеет фиксированную выплату, если базовый актив перемещается выше заранее определенного порога или цены исполнения. Существует предоплата, называемая премией за цифровые опционы, которая является максимальной потерей для опциона.
В отличие от традиционных опционов, цифровые опционы не конвертируются и не реализуются в акциях базового актива. Вместо этого они выплачивают фиксированное вознаграждение, если цена актива выше или ниже цены исполнения опциона. Цифровые параметры также называются «двоичными» или «все или ничего».
Варианты объяснения
Опционы являются производными финансовыми инструментами, поэтому они получают свою стоимость от базового актива или ценной бумаги. Традиционные опционы дают покупателям возможность, хотя и не являются обязательством, совершать сделки с базовой ценой по заранее определенной цене, называемой ценой исполнения, по дате истечения срока действия или по дате окончания действия контракта.
Опционы имеют премию к ним, что означает, что они имеют предоплату. Премия может колебаться с течением времени и варьироваться от опциона к опциону в зависимости от стоимости базовой ценной бумаги, от того, насколько близок опцион к его истечению, цены исполнения и уровня спроса на опцион на рынке.
Стоимость премии также может помочь понять, как инвесторы оценивают опцион и основную ценную бумагу. У опциона, который имеет ценность, вероятно, будет более высокая премия, чем у опциона, который вряд ли получит прибыль к дате истечения срока его действия. Опционы доступны для многих ценных бумаг, включая акции, валюты, такие как евро, и такие товары, как сырая нефть, кукуруза и природный газ.
Ключевые вынос
- Цифровые опционы - это тип контракта опционов, который имеет фиксированную выплату, если базовый актив перемещается за пределы заранее определенного порога или цены исполнения. Первоначальный взнос, называемый премией, представляет собой максимальный убыток для цифровых опционов. В отличие от традиционных опционов, цифровые опционы не конвертируются или использовать акции базового актива.
Уникальные особенности цифровых опций
Цифровые опционы отличаются от традиционных опционов тем, что они не передают право собственности на акции при исполнении или по истечении срока их действия. Вместо этого цифровые опционы выплачивают инвестору фиксированную сумму, если цена базовой ценной бумаги выше или ниже страйка опциона по истечении срока действия. Размер выплаты определяется в начале контракта и не зависит от величины, на которую движется цена базового актива.
Если базовый актив истекает в деньгах, что означает, что опцион выгоден, опцион автоматически выплачивается трейдером, получающим прибыль. Если опцион истекает без денег, то есть он не приносит прибыли, максимальный убыток инвестора ограничивается авансовой премией, независимо от ценовых движений базового актива.
Цифровой опцион - это всего лишь игра или ставка на то, что цена базового актива будет выше или ниже цены исполнения в определенное время и дату. Если инвестор полагает, что цена базового актива будет выше страйка, опцион будет куплен. И наоборот, если инвестор полагает, что цена базового актива будет ниже страйка, опцион будет продан.
Листинг и регулирование цифровых опций
В отличие от ванильных опционов, продажа цифрового опциона не означает, что трейдер пишет опцион, а продавец или писатель платят комиссию за то, что он позволил покупателю воспользоваться опционом. В большинстве случаев инвесторы, которые продают традиционные опционы, используют их в качестве стратегии получения дохода и надеются, что опцион не будет исполнен, чтобы они могли сохранить премию.
Продажа цифрового опциона эквивалентна покупке опциона пут, в результате чего инвестор ожидает, что базовый актив будет ниже цены исполнения по истечении срока действия. Некоторые брокеры цифровых опционов разбивают эти опционы на коллы и путы, тогда как у других есть только один вариант, когда трейдеры могут покупать или продавать - в зависимости от того, в каком направлении они ожидают, что цена пойдет.
Опционы колл покупаются, когда ожидается рост цены базового актива. Опционы пут покупаются, когда ожидается падение цены базового актива.
Цифровые опционы могут показаться похожими на стандартные опционные контракты, но они могут продаваться на нерегулируемых платформах. В результате цифровые опции могут нести повышенный риск мошеннической деятельности. Инвесторы, желающие торговать цифровыми опционами, должны использовать платформы, регулируемые Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Nadex является регулируемым брокером цифровых опционов в США. Платформа предоставляет цены исполнения и сроки действия для различных базовых активов. Все опции имеют значение $ 100 или $ 0 по истечении срока действия. Максимальная выплата составляет 100 долларов, а размер премии зависит от страйка и цены базовой ценной бумаги. Таким образом, если премия составляет 50 долларов, максимальная выплата также составляет 50 долларов, поскольку максимальная стоимость каждого контракта составляет 100 долларов. Если премия составляет 30 долларов, максимальная выплата составляет 70 долларов за этот вариант.
Трейдеры покупают опцион, если они думают, что цена базового актива будет выше страйка по истечении срока действия. Если они думают, что базовый актив будет ниже страйка, они продают опцион.
Pros
-
Цифровые опционы платят фиксированную сумму, если базовый актив выходит за пределы заранее определенного порога или цены исполнения.
-
Максимальная потеря для цифровых опций ограничена авансовым платежом или премией.
-
В отличие от традиционных опционов, цифровые опционы не конвертируются и не реализуются в акциях базового актива.
Cons
-
Прибыль цифрового опциона ограничена фиксированной выплатой.
-
Цифровые опционы могут быть рискованными, если торгуются на нерегулируемых платформах.
-
Инвесторы упускают повышение цен после истечения срока их действия, поскольку нет права собственности на основную ценную бумагу.
Пример бычьего цифрового варианта в реальном мире
Допустим, индекс Standard & Poor's 500 (S & P 500) торгуется по 2795 июня. Инвестор полагает, что S & P 500 будет торговаться выше уровня 2800 до конца торгового дня 4 июня. Трейдер покупает 10 опционов S & P 500 по цене исполнения 2800 вариантов по 40 долларов за контракт.
Сценарий 1:
S & P 500 закрывается выше 2800 в конце торгового дня, 4 июня. Инвестору выплачивается 100 долларов за контракт, что составляет прибыль 60 долларов за контракт или 600 долларов ((100 - 40 долларов) x 10 контрактов).
Сценарий 2:
S & P 500 закрывается ниже 2800 4 июня. Инвестор теряет всю сумму премии или 400 долларов США (40 контрактов на 10 долларов США).
Реальный пример медвежьего цифрового варианта
Допустим, в настоящее время золото торгуется на уровне $ 1251, и инвестор полагает, что цена на золото упадет и закроется ниже $ 1250 к концу дня.
Инвестор продает цифровой опцион на золото по цене исполнения в 1 250 долларов с истечением в конце дня, и ему будет выплачено 65 долларов по истечении срока действия, если он верен. Поскольку каждая из этих цифровых опций имеет максимальную стоимость 100 долларов США, страховая премия, выплачиваемая в случае потери, составит 35 долларов США или (100 долларов США - 65 долларов США).
Сценарий 1:
Цена на золото падает и к концу дня торгуется на уровне 1150 долларов. Инвестору платят 65 долларов за опцион.
Сценарий 2:
Инвестор ошибается, и цена на золото к концу дня поднимется до 1300 долларов. Инвестор теряет 35 долларов или (100 - 65 долларов = 35 долларов).
Важно отметить, что цифровые опционы Nadex позволяют трейдерам выходить из некоторых позиций до истечения срока для частичных убытков или частичной прибыли в зависимости от того, где торгуется базовый инструмент. Однако должно быть достаточно покупателей и продавцов. Другими словами, ликвидность - покупка и продажа - должна присутствовать, чтобы раскрутить опционную позицию до истечения срока.
