ОПРЕДЕЛЕНИЕ корпоративных ценных бумаг, связанных с инфляцией
Ценные бумаги с привязкой к инфляции (CIPS), также называемые облигациями с привязкой к инфляции, представляют собой ценные бумаги с фиксированным доходом, которые имеют ставку купона, которая индексируется по инфляции. Поскольку доходность облигаций ежемесячно корректируется, они обеспечивают доход, который быстро реагирует на изменения инфляции.
НАРУШЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ, связанных с инфляцией
Корпоративные ценные бумаги, связанные с инфляцией, могут предоставить инвесторам некоторую защиту от инфляции, как, например, казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции (TIPS), чья основная сумма облигаций зависит от инфляции. Они также обеспечивают дополнительную диверсификацию, поскольку имеют низкую корреляцию с другими классами активов, и могут снизить чувствительность или дюрацию портфеля облигаций к процентным ставкам, поскольку они обычно предлагаются со сроком погашения от пяти до десяти лет. Тем не менее, есть компромисс. Когда инфляция низкая, CIPS дает доход ниже среднего по сравнению с традиционными корпоративными облигациями.
Ставка купона - которая может иметь потолок и может быть только частично плавающей - обычно соответствует установленной мере инфляции, такой как индекс потребительских цен, и обновляется ежемесячно. Например, у нас есть корпоративная облигация, привязанная к инфляции, с купонной ставкой 5 000% и номинальной стоимостью 1000 долларов. При покупке владелец облигации будет получать 50 долларов в год в виде платежей. Если из-за инфляции держатели облигаций должны получать 75 долларов в год, то ставка купона должна увеличиться до 7, 500% (7, 500% x 1000 долларов = 75 долларов).
Ценные бумаги, связанные с инфляцией, не являются мейнстримом
Большинство CIPS выпускаются финансовыми учреждениями. Поскольку большинство из этих проблем невелики, розничным инвесторам трудно найти предложения CIPS - если они не работают со специализированным брокером облигаций. И хотя CIPS предоставляет инвесторам гораздо более высокую номинальную доходность, они подвергают инвесторов тому же кредитному риску, риску процентной ставки и риску дефолта, что и обычные корпоративные облигации.
