Что такое Conference Board (CB)?
Conference Board (CB) - это экономический центр, управляемый членами. Эта некоммерческая исследовательская организация, основанная в 1916 году, является широко цитируемым частным источником бизнес-аналитики.
Находясь в Нью-Йорке, с офисами в Бельгии, Китае и Канаде, ЦБ стремится углубиться в решение проблем, с которыми компании регулярно сталкиваются. Эти повседневные проблемы могут включать в себя рост в условиях меняющейся экономической среды и стандарты корпоративного управления.
Согласно веб-сайту Conference Board, основная задача - помочь руководителям ориентироваться в наиболее важных проблемах, стоящих перед бизнесом, чтобы помочь этим лидерам лучше служить обществу в целом. Группа достигает этой цели, отражая вклад и реальные проблемы своих членов.
Несмотря на свое громкое присутствие, Совет Конференции сохраняет сильную аполитичную позицию в соответствии со своим уставом, в котором говорится, что ЦБ не может вмешиваться ни в какую политическую кампанию или кампанию от имени кандидата на государственную должность.
Как работает Conference Board
Целью индикаторов делового цикла (BCI) Conference Board является предоставление способов для анализа расширений и сокращений экономического цикла. Сводный индекс опережающих индикаторов является одним из трех компонентов BCI; два других - это составной индекс совпадающих индикаторов и составной индекс запаздывающих индикаторов. Поскольку компонент опережающих индикаторов пытается судить о будущем состоянии экономики, он наиболее широко используется. Но прежде чем мы рассмотрим его компоненты и способы его интерпретации, давайте взглянем на некоторые общие сведения о BCI.
После катастрофы Великой депрессии экономисты с энтузиазмом искали способы обнаружить следующий экономический спад. Развитие BCI началось в 1930-х годах, когда Артур Бернс и Уэсли Митчелл из Национального бюро экономических исследований (NBER) начали экспериментировать с моделями, отображаемыми в данных NBER. Они назвали эти модели бизнес-циклами и в своей книге «Измерение бизнес-циклов» 1946 года описали их как «расширения, происходящие примерно в одно и то же время во многих видах экономической деятельности, за которыми следуют такие же общие спады, сокращения и оживления, которые сливаются в фазу расширения». следующего цикла."
Ключевые вынос
- Любая компания может подать заявку на членство в Conference Board - большой или малый бизнес. Организация распределяет до 2000 предприятий в различных отраслях и географических регионах посредством встреч между коллегами. Конференц-совет, пожалуй, лучше всего известен по Индексу доверия потребителей (CCI). Данные совета, включая разнообразные и эксклюзивные ресурсы, предоставляют жизненно важные инструменты для лидеров отрасли и бизнеса во всем мире.
Это раннее исследование представляет собой начало изучения делового цикла с помощью экономических показателей. Большая часть последующей разработки этого «индикаторного подхода» проводилась в NBER под руководством доктора Джеффри Мура, исследователя в области экономики, который разработал концепцию опережающих, отстающих и совпадающих индикаторов бизнес-цикла и до сих пор считается «отцом». из ведущих показателей."
К концу 1960-х годов Министерство торговли США выпускало материал, напоминающий модель для текущей BCI платы. В декабре 1995 года ЦБ стал официальным издателем BCI, который перешел к правительству. Сегодня он выпускает BCI для Мексики, Франции, Великобритании, Южной Кореи, Японии, Германии, Австралии, Испании и США.,
Методология за индексами BCI
Три индекса BCI называются составными индексами, поскольку они включают в себя несколько компонентов данных. Согласно их отчету «Использование циклических индикаторов» (2004), Правление делает шесть соображений при выборе подходящего циклического компонента для любого индекса. Эти шесть соображений сопровождаются следующими шестью статистическими и экономическими тестами:
- Соответствие: ряд данных должен соответствовать последовательно по отношению к бизнес-циклу. Согласованная синхронизация: ряд должен демонстрировать согласованную временную диаграмму в качестве опережающего, совпадающего или запаздывающего индикатора. Экономическое значение: его циклическое время должно быть экономически логичным. Статистическая адекватность: данные должны собираться и обрабатываться статистически надежным способом. Гладкость: движения от месяца к месяцу не должны быть слишком неустойчивыми. Валюта: серия должна публиковаться в разумно короткие сроки, желательно каждый месяц.
Далее отчет соответствует следующим критериям:
По этим стандартам, строго соблюдаемым, относительно немного отдельных временных рядов проходят проверку. Ни один квартальный ряд не соответствует отсутствию валюты. Многим месячным сериям не хватает плавности. Действительно, нет ни одного временного ряда, который бы полностью квалифицировался как идеальный циклический индикатор.
Таким образом, поскольку несколько отдельных компонентов соответствуют всем шести критериям, Conference Board объединяет несколько компонентов в каждый из индексов BCI.
Методология индекса ведущих индикаторов
Индекс опережающих индикаторов включает в себя данные из 10 экономических выпусков (которые мы рассмотрим ниже), которые традиционно достигли своего пика или достигли дна перед деловым циклом. Точная формула для расчета изменений в ведущем индексе довольно сложна, но не обязательна для понимания индикатора с нашей точки зрения.
Каждый из 10 компонентов усредняется, и для выравнивания волатильности применяется коэффициент стандартизации. (Вы можете найти текущие факторы стандартизации здесь.) В 1996 году значение индекса ведущих индикаторов было пересмотрено для представления среднего значения 100, и ЦБ публикует данные ежемесячно. Ниже приведены десять компонентов, которые составляют составной индикатор (диаграммы каждого компонента можно найти здесь).
10 компонентов конференц-совета
- Среднее количество часов в неделю (производство): Корректировки рабочего времени существующих сотрудников обычно производятся до приема на работу или увольнения, поэтому показатель средней продолжительности рабочего дня является основным показателем изменения уровня безработицы. Средние еженедельные заявки на пособие по безработице по страхованию от безработицы: CB меняет значение этого компонента с положительного на отрицательное, поскольку положительное значение указывает на потерю рабочих мест. Первоначальные данные по заявкам на пособие по безработице более чувствительны к условиям бизнеса, чем другие показатели безработицы, и, как таковые, приводят ежемесячные данные по безработице, публикуемые Министерством труда. Новые заказы производителя на товары народного потребления / материалы: Этот компонент считается опережающим индикатором, поскольку увеличение новых заказов на потребительские товары и материалы обычно означает положительные изменения в реальном производстве. Новые заказы уменьшают запасы и вносят вклад в незаполненные заказы, что является предвестником будущих доходов. Производительность поставщика (более медленный диффузионный индекс поставок): Этот компонент измеряет время, необходимое для доставки заказов промышленным компаниям. Производительность поставщиков опережает бизнес-цикл, поскольку увеличение времени доставки может указывать на рост спроса на производственные запасы. Эффективность поставщиков измеряется ежемесячным опросом Национальной ассоциации менеджеров по закупкам (NAPM). Этот диффузионный индекс измеряет половину респондентов, сообщивших об отсутствии изменений, а все респонденты сообщают о более медленных поставках. Новые заказы производителя на необоронные капитальные товары: Как указано выше, новые заказы ведут бизнес-цикл, потому что увеличение заказов обычно означает положительные изменения в реальном производстве и, возможно, рост спроса. Эта мера является аналогом производителя новых заказов на потребительские товары и компонент материалов (# 3). Разрешения на строительство новых частных жилых домов: Разрешения на строительство означают будущее строительство, а строительство опережает другие виды производства, что делает его ведущим индикатором. Индекс акций Standard & Poor's 500: S & P 500 считается ведущим индикатором, поскольку изменения в ценах на акции отражают ожидания инвесторов в отношении будущего экономика и процентные ставки. S & P 500 является хорошим показателем цены акций, поскольку в него входят 500 крупнейших компаний США. Денежная масса (M2). Денежная масса измеряет депозиты до востребования, дорожные чеки, сберегательные вклады, валюту, счета денежного рынка и срочные депозиты малого достоинства. Здесь M2 корректируется с учетом инфляции с помощью дефлятора, опубликованного федеральным правительством в отчете по ВВП. Банковское кредитование, фактор, способствующий депозитам на счетах, обычно уменьшается, когда инфляция растет быстрее, чем предложение денег, что может затруднить экономический рост. Таким образом, увеличение депозитов до востребования будет указывать на ожидания роста инфляции, что приведет к снижению банковского кредитования и увеличению сбережений. Спрэд процентных ставок (10-летнее казначейство против целевого показателя Федеральных фондов): спрэд процентных ставок часто называют кривой доходности и подразумевает ожидаемое направление краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных процентных ставок. Изменения в кривой доходности были наиболее точными предикторами спада в экономическом цикле. Это особенно верно, когда кривая становится инвертированной, то есть когда ожидается, что долгосрочная доходность будет меньше краткосрочных. Индекс ожиданий потребителей: это единственный компонент опережающих индикаторов, основанный исключительно на ожиданиях. Этот компонент ведет бизнес-цикл, потому что ожидания потребителей могут указывать на будущие потребительские расходы или ужесточение. Данные для этого компонента поступают из Исследовательского центра исследований Мичиганского университета и публикуются раз в месяц.
Методология индекса совпадений показателей
Составной индекс индикаторов совпадений включает четыре набора дат циклических экономических данных. Эти компоненты были выбраны потому, что они в целом соответствуют текущему экономическому циклу. Ряды экономических данных усредняются для сглаживания, а волатильность каждого из них затем выравнивается с использованием заранее определенного коэффициента стандартизации, который обновляется один раз в год.
Четыре компонента
- Работники, занятые в несельскохозяйственной сфере труда: этот компонент, выпущенный Бюро статистики труда, известен как «Заработная плата в сфере занятости». Работники, занятые полный или неполный рабочий день, постоянные или временные работники учитываются в равной степени. Этот ряд считается наиболее широко используемым показателем состояния экономики США. Личный доход, за вычетом трансфертных платежей: это показатель всех источников дохода, скорректированный с учетом инфляции, для измерения реальной заработной платы и других доходов. Платежи по социальному обеспечению исключены. Эта мера корректирует начисления заработной платы за вычетом выплат (WALD) для сглаживания сезонных бонусов. Компонент личных доходов измеряет как общее состояние экономики, так и совокупные расходы. Индекс промышленного производства: Производство газа и электроэнергии, добыча полезных ископаемых и обрабатывающая промышленность измеряются на основе добавленной стоимости. Промышленные источники данных дают значения отгрузок, уровней занятости и количества продуктов. Эта мера с добавленной стоимостью охватила большинство изменений в общем объеме промышленного производства. Производство и торговые продажи: данные поступают из расчетов Национального счета доходов и продукции и пытаются отразить реальные расходы.
Методология индекса запаздывающих показателей
Индекс запаздывающих индикаторов состоит из семи экономических рядов, которые исторически регистрировали изменения после того, как изменения произошли. Семь запаздывающих компонентов усредняются для сглаживания их результатов и корректируются с учетом волатильности.
Семь Компонентов
- Средняя продолжительность безработицы. Это среднее число недель, в течение которых безработный не имел работы. Значение инвертируется, чтобы указать более низкое значение во время спада и более высокое значение во время расширения. Это запаздывающий показатель, потому что людям труднее найти работу после того, как рецессия уже началась. Отношение товарно-материальных запасов к объему продаж. Отношение товарно-материальных запасов к продажам строится Бюро экономического анализа (BEA) Министерства торговли и представляет данные по производству, оптовой торговле и розничному бизнесу. Коэффициент корректируется с учетом инфляции. Увеличение запасов может означать, что оценки продаж были пропущены, что указывает на замедление экономики. Изменение затрат на рабочую силу на единицу продукции (производство): Создано CB с использованием различных источников данных о вознаграждении работников на производстве, входные значения получены от таких организаций, как BEA и Совет управляющих Федерального резерва. Последнее число представляет собой скорость изменения в оплате труда по сравнению с промышленным производством. Когда экономика находится в рецессии, промышленное производство часто замедляется быстрее, чем затраты на рабочую силу. Средняя основная ставка (банки): этот компонент составляется Советом управляющих ФРС. Изменения процентной ставки по межбанковским кредитам, как правило, отстают от общей экономической активности, поскольку Федеральный комитет по открытым рынкам устанавливает эту процентную ставку в ответ на экономический рост и инфляцию. Непогашенные коммерческие и промышленные кредиты: регистрирует общую сумму непогашенных кредитов и коммерческих бумаг, один раз с учетом инфляции. Данные поступают из совета управляющих ФРС. Из-за связанного с этим снижения корпоративной прибыли спрос на кредиты, как правило, достигает пика позже, чем общая экономика. Этот компонент может задержать восстановление на год или более. Соотношение потребительских кредитов и личных доходов: Это соотношение измеряет соотношение между потребительским долгом и доходом и исходит из совета управляющих ФРС. Потребительские займы имеют тенденцию отставать, потому что люди не решаются брать новые долги, пока они не уверены, что их уровень дохода является устойчивым. Услуги индекса потребительских цен (ИПЦ): Этот компонент поступает из Бюро статистики труда. Повышение цен на потребительские товары, связанные с обслуживанием, обычно происходит в начале рецессии. ИПЦ представляет цены, которые уже изменились, поэтому этот компонент отстает от других экономических показателей.
Conference Board публикует ежемесячный отчет под названием Consumer Confidence Index®. Он отражает преобладающие условия бизнеса и вероятные события на предстоящие месяцы. Индекс потребительской уверенности детализирует отношение потребителей и намерения купить, а данные разбиты по возрасту, доходу и региону. Конференц-совет классифицирует свое содержание в соответствии с различными центрами или сферами концентрации, с которыми сталкивается бизнес. Эти подразделения включают в себя:
- Комитет экономического развитияКорпоративное управлениеЭкономика, стратегия и финансыЧеловеческий капиталМаркетинг и связь
Каждый из этих центров предлагает уникальный набор ценных исследовательских и справочных материалов, блоги, официальные документы и подкасты. Тем не менее, пожалуй, самый ценный портал для данных Правления и анализа. Пользователи могут найти самые последние данные для CCI и для ведущих экономических индикаторов, которые были выпущены правительством до 1995 года. Пользователи также найдут календарь Правления запланированных экономических выпусков незаменимым.
Пример конференции конференции
В течение года ЦБ спонсирует многочисленные всемирные конференции, посвященные различным темам и темам, таким как:
- Вознаграждения и вознаграждения сотрудников Стратегии управления талантами. Медицинское обслуживание сотрудников. Руководство. Практическое обучение. Совместные предприятия и стратегические альянсы. Разнообразие и интеграция.
ЦБ не участвует ни в каких договоренностях, которые могут выступать в качестве поддержки или противостояния кандидату. Кроме того, они не делают следующее:
- Внесите вклад в комитет кампании, кандидата, политическую партию или комитет политических действий. Публикуйте или распространяйте письменные заявления или делайте устные заявления от имени или против кандидата. Они не платят зарплату или расходы работников кампании. Разрешить использование своих телефонов, компьютеров, оборудования или другого имущества для политической кампании.
