Вы не можете сделать много на фондовом рынке без понимания доходов. Все, от руководителей до аналитиков, одержимы этим часто цитируемым числом. Но что именно представляет доход? Почему они привлекают столько внимания? Мы ответим на эти и другие вопросы в этом учебнике по заработку.
Каковы доходы?
Доход компании - это просто прибыль. Возьмите доход компании от продажи чего-либо, вычтите все затраты на производство этого продукта, и, вуаля, у вас есть доход! Конечно, детали бухгалтерского учета становятся намного сложнее, но доходы всегда относятся к тому, сколько денег компания зарабатывает меньше. Его многочисленные синонимы вызывают часть путаницы, связанной с заработком. Термины прибыль, чистый доход, чистая прибыль и прибыль относятся к одному и тому же.
Прибыль на акцию
Для сравнения прибыли разных компаний инвесторы и аналитики часто используют соотношение прибыли на акцию (EPS). Для расчета прибыли на акцию возьмите прибыль, оставшуюся для акционеров, и поделите на количество акций в обращении. Вы можете думать о EPS как способ описания дохода на душу населения. Поскольку у каждой компании есть различное количество акций, принадлежащих населению, сравнение показателей доходов только компаний не показывает, сколько денег каждая компания заработала на каждой из своих акций, поэтому нам нужна EPS, чтобы провести достоверные сравнения.
Например, возьмем две компании: ABC Corp. и XYZ Corp. Их прибыль составляет 1 миллион долларов, но у ABC Corp 1 миллион акций в обращении, а у XYZ только 100 000 акций в обращении. У ABC Corp. прибыль на акцию составляет 1 доллар США (1 миллион долларов / 1 миллион акций), в то время как у корпорации XYZ прибыль на акцию составляет 10 долларов США за акцию (1 миллион долларов / 100 000 акций).
Сезон доходов
Сезон заработков является эквивалентом школьного табеля на Уолл-стрит. Это происходит четыре раза в год; публично торгуемые компании в США обязаны по закону сообщать о своих финансовых результатах ежеквартально. Большинство компаний следуют календарному году для отчетности, но у них есть возможность отчетности на основе своих собственных финансовых календарей.
Хотя важно помнить, что инвесторы смотрят на все финансовые результаты, вы, возможно, догадались, что прибыль (или прибыль на акцию) - это самая важная цифра, опубликованная в течение сезона доходов, привлекающая наибольшее внимание и освещение в СМИ. До публикации отчетов о доходах биржевые аналитики публикуют оценки прибыли (оценки числа, которое, по их мнению, ударит). Затем исследовательские фирмы компилируют эти прогнозы в «консенсус-оценку прибыли».
Когда компания превосходит эту оценку, это называется сюрпризом для прибыли, и акции обычно растут. Если компания публикует прибыль ниже этих оценок, говорят, что она разочаровывает, и цена обычно снижается. Все это затрудняет попытки угадать, как акции будут двигаться во время сезона прибыли: все зависит от ожиданий.
Почему инвесторы заботятся о доходах?
Инвесторы заботятся о доходах, потому что они в конечном итоге определяют цены акций Сильные доходы обычно приводят к росту цены акций (и наоборот). Иногда компания с быстро растущей ценой на акции может не зарабатывать много денег, но растущая цена означает, что инвесторы надеются, что компания будет прибыльной в будущем. Конечно, нет никаких гарантий, что компания оправдает текущие ожидания инвесторов.
Стремительный рост и рост популярности доткомов - отличный пример того, как доходы компаний значительно уступают тем, которые инвесторы представили. Когда начался бум, все были взволнованы перспективами любой компании, занимающейся Интернетом, и цены на акции взлетели. Со временем стало ясно, что доткомы не собираются зарабатывать столько денег, сколько предсказывали многие. Рынок просто не мог поддерживать высокие оценки этих компаний без каких-либо доходов; В результате цены акций этих компаний рухнули.
Когда компания зарабатывает деньги, у нее есть два варианта. Во-первых, он может улучшать свои продукты и разрабатывать новые. Во-вторых, он может передать деньги акционерам в форме дивидендов или выкупа акций. В первом случае вы доверяете руководству реинвестировать прибыль в надежде получить больше прибыли. Во втором случае вы сразу получаете свои деньги. Как правило, небольшие компании пытаются создать акционерную стоимость путем реинвестирования прибыли, в то время как более зрелые компании выплачивают дивиденды. Ни один из методов не обязательно лучше, но оба полагаются на одну и ту же идею: в долгосрочной перспективе прибыль обеспечивает возврат инвестиций акционеров.
Суть
Прибыль означает прибыль; это деньги, которые делает компания. Его часто оценивают с точки зрения прибыли на акцию (EPS), наиболее важного показателя финансового состояния компании. Отчеты о доходах публикуются четыре раза в год, и за ними очень пристально следит Уолл-стрит. В конце концов, растущая прибыль является хорошим показателем того, что компания находится на правильном пути обеспечения надежного дохода для инвесторов.
