Что такое коэффициент вариации (CV)?
Коэффициент вариации (CV) является статистической мерой разброса точек данных в рядах данных вокруг среднего значения. Коэффициент вариации представляет собой отношение стандартного отклонения к среднему, и это полезная статистика для сравнения степени вариации от одного ряда данных к другому, даже если средние значения резко отличаются друг от друга.
Понимание коэффициента вариации
Коэффициент вариации показывает степень изменчивости данных в выборке по отношению к средней численности населения. В финансах коэффициент вариации позволяет инвесторам определить, насколько волатильность или риск предполагается по сравнению с ожидаемой отдачей от инвестиций. В идеале формула коэффициента вариации должна приводить к более низкому отношению стандартного отклонения к средней доходности, что означает лучший компромисс между риском и доходностью. Обратите внимание, что если ожидаемый доход в знаменателе отрицателен или равен нулю, коэффициент вариации может вводить в заблуждение.
Коэффициент вариации полезен при использовании соотношения риск / вознаграждение для выбора инвестиций. Например, инвестор, который не склонен к риску, может захотеть рассмотреть активы с исторически низкой степенью волатильности и высокой степенью доходности по отношению к общему рынку или его отрасли. И наоборот, инвесторы, стремящиеся к риску, могут инвестировать в активы с исторически высокой степенью волатильности.
В то время как чаще всего используется для анализа дисперсии вокруг среднего, квартиль, квинтиль или децил CV могут также использоваться, например, для понимания отклонения от медианы или 10-го процентиля.
Формула или расчет коэффициента вариации могут использоваться для определения отклонения между исторической средней ценой и текущей ценовой характеристикой акции, товара или облигации.
Ключевые вынос
- Коэффициент вариации (CV) является статистической мерой разброса точек данных в рядах данных вокруг среднего значения. В финансах коэффициент вариации позволяет инвесторам определить, насколько волатильность, или риск, предполагается по сравнению с суммой доходности, ожидаемой от инвестиций. Чем ниже отношение стандартного отклонения к средней доходности, тем лучше компромисс между риском и доходностью.
Коэффициент вариационной формулы
Ниже приведена формула для расчета коэффициента вариации:
CV = μσ, где: σ = стандартное отклонение μ = среднее
Обратите внимание, что если ожидаемый доход в знаменателе формулы коэффициента вариации отрицателен или равен нулю, результат может быть обманчивым.
Коэффициент вариации в Excel
Формула коэффициента вариации может быть выполнена в Excel, сначала используя функцию стандартного отклонения для набора данных. Затем рассчитайте среднее значение, используя предоставленную функцию Excel. Поскольку коэффициент вариации - это стандартное отклонение, деленное на среднее значение, разделите ячейку, содержащую стандартное отклонение, на ячейку, содержащую среднее значение.
Коэффициент вариации (CV)
Пример коэффициента вариации для выбора инвестиций
Например, рассмотрим не склонного к риску инвестора, который хочет инвестировать в биржевой фонд (ETF), представляющий собой корзину ценных бумаг, которая отслеживает широкий рыночный индекс. Инвестор выбирает SPDR S & P 500 ETF, Invesco QQQ ETF и iShares Russell 2000 ETF. Затем он анализирует доходности и волатильность ETF за последние 15 лет и предполагает, что ETFs могут иметь аналогичную доходность с их долгосрочными средними значениями.
В целях иллюстрации, следующая 15-летняя историческая информация используется для решения инвестора:
- SPDR S & P 500 ETF имеет среднегодовую доходность 5, 47% и стандартное отклонение 14, 68%. Коэффициент вариации SPDR S & P 500 ETF составляет 2, 68. Среднегодовая доходность ETF Invesco QQQ составляет 6, 88%, а стандартное отклонение - 21, 31%. Коэффициент вариации QQQ составляет 3, 09. Среднегодовая доходность ETF Russell 2000 ETF составляет 7, 16%, а стандартное отклонение - 19, 46%. Коэффициент вариации IWM составляет 2, 72.
Исходя из приблизительных данных, инвестор может инвестировать либо в ETF SPDR S & P 500, либо в ETF iShares Russell 2000, поскольку соотношения риск / вознаграждение сравнительно одинаковы и указывают на лучший компромисс между риском и доходностью по сравнению с ETF Invesco QQQ.
