Что такое закрытый заказ?
Ордер на закрытие указывает, что сделка должна быть выполнена при закрытии рынка или как можно ближе к моменту закрытия. Ордер на закрытие - это ордер, по которому брокер и / или биржа направляются для обеспечения того, чтобы ордер исполнялся только в указанное время торгового дня.
В некоторых случаях, таких как биржевые аукционы или кроссы, на бирже удерживаются ордера на закрытие, а затем они заполняются вместе в конце дня, что обычно приводит к значительному объему в конце дня.
Это противоположность открытого ордера.
Ключевые вынос
- Ордер при закрытии исполняется в конце торгового дня по цене, доступной на тот момент. Существует несколько способов и типов ордеров для выхода при закрытии, и они могут варьироваться в зависимости от обмена. Последние секунды торговли день часто видят значительный объем из-за ордеров при закрытии или людей, закрывающих / открывающих позиции в конце дня.
Понимание порядка закрытия
Ордер на закрытие - это, по сути, рыночный ордер, который будет исполняться только в конце торгового дня по цене, доступной на тот момент. При таком типе ордера вы не обязательно гарантируете цену закрытия, но обычно что-то очень похожее, в зависимости от ликвидности на рынке и бид-аск для рассматриваемой ценной бумаги.
Трейдеры, которые считают, что ценные бумаги или рынок будут двигаться в их пользу в течение последних нескольких минут торговли, часто размещают такой ордер в надежде на то, что его ордер будет исполнен по более желательной цене. Поскольку в последние несколько минут торговли может наблюдаться значительное изменение объема и движения цены, эта стратегия также может иметь неприятные последствия, оставляя трейдеру значительно более низкую цену, чем ожидалось.
Различные биржи имеют разные типы заказов и процессы для получения заказов в конце дня. Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) выполняет заказы в конце дня посредством аукциона, на котором трейдеры подают ордера на закрытие рынка (MOC) или лимит на закрытие (LOC). MOC гарантированно будет заполнен, в то время как LOC будет заполняться, только если цена закрытия находится в пределах ценового порога (лимита), установленного трейдером.
MOC и LOC ордера могут быть введены в течение торгового дня, но должны быть размещены до 15:50 EST (за 10 минут до закрытия). Заказы могут быть отменены до 15:58, после чего они заблокированы и не могут быть отменены. В 16:00 обычная торговля закрывается, и аукцион происходит. Аукционные цены основаны на спросе и предложении заявок, участвующих в аукционе, что может привести к значительному движению цены в последние секунды торговли.
Трейдеры не обязаны участвовать в этом аукционе. Они могут подать регулярный ордер на закрытие брокеру, который отправит рыночный ордер, чтобы воспользоваться преимуществом или доступной ликвидностью непосредственно перед закрывающим звонком в 16:00 EST (для бирж США).
Зачем использовать закрытые заказы
Ордер при закрытии используется, когда трейдер хочет заключить сделку по цене закрытия торгового дня. Это может быть связано со стратегией, которую они используют, или они полагают, что цена закрытия предоставит им лучшую цену, чем доступные цены, приводящие к закрытию. Или трейдер может удерживать определенное количество времени и всегда выходить в конце последнего дня сделки. Дневные трейдеры также могут торговать в течение дня, а затем использовать рыночные ордера при закрытии, чтобы убедиться, что они выходят из всех своих позиций в конце дня. С другой стороны, трейдер может захотеть войти в сделку в конце дня, а не ждать следующего открытия.
Многим хедж-фондам, взаимным фондам и ETF также может понадобиться открыть или закрыть позицию непосредственно перед закрывающим сигналом, чтобы скорректировать портфели для входящих и исходящих потоков активов.
Еще один пример того, когда можно использовать ордер на закрытие, - это когда корпоративное объявление, такое как прибыль, сразу после звонка. Трейдер может хотеть удерживать позицию как можно дольше, но все же выйти до объявления. Для этого они могли бы использовать закрытый приказ. Другой трейдер может захотеть войти в позицию до объявления, и поэтому он входит, используя закрытие.
Другие инвесторы могут обнаружить аномалии в конце торгов из-за короткого сжатия, ликвидности и различных других рыночных факторов. Например, публикуются данные аукциона на NYSE с указанием объемов акций и возможной цены закрытия. В то время как эти данные постоянно меняются, некоторые трейдеры могут торговать информацией, входя до закрытия, а затем выходя из аукциона.
Пример закрытой заявки на фондовом рынке
Предположим, что фондовый трейдер владеет акциями Netflix (NFLX) на основе стратегии свинговой торговли. Одно из правил трейдера - не удерживать выпуск прибыли из-за огромных колебаний цен, которые он может вызвать. Компания объявила, что выпустит отчет о доходах после звонка сегодня.
Трейдер вводит ордер на закрытие, который продает свою позицию в конце торгового дня, до того, как прибыль будет выпущена. Ближе к закрытию брокер выполнит рыночный ордер на продажу доступным покупателям. Распоряжение распространяется только ближе к концу дня, но не раньше.
Используя этот тип ордера, трейдер может оставаться в позиции как можно дольше, оставаясь при этом до объявления о движении рынка. В качестве альтернативы трейдер может ввести ордер на закрытие перекрестной продажи на Nasdaq. Закрывающий крест Nasdaq похож на закрывающий аукцион NYSE, но у каждой биржи есть свои уникальные правила.
