Что такое авансовый платеж?
Первоначальный взнос - это премия опциона, выплачиваемая инвестором при первоначальной покупке составного опциона. Составной вариант - это вариант, в котором базовый актив также является вариантом; это вариант на выбор. Первоначальный взнос дает инвестору право, но не обязанность, использовать первоначальный опцион на получение базового опциона. В случае исполнения за базовый вариант взимается еще один сбор, известный как «обратный сбор». Наконец, второй вариант может быть использован для совершения сделки с базовым активом.
Например, вы можете купить сложный вариант на евро. Если вы используете сложный вариант, это дает вам возможность купить евро. Если вы воспользуетесь этим вариантом, вы покупаете евро.
Ключевые вынос
- Первоначальный взнос - это премия за опцион, выплачиваемая инвестором при первоначальной покупке составного опциона. Сложные опционы наиболее часто используются, когда существует неопределенность риска или требуется снижение риска. Опцион на опцион обеспечивает более низкий аванс. стоимость и большая гибкость, чем защита покупок напрямую (что может не потребоваться).
Понимание передней платы
Сложные варианты используются в ситуациях, когда существует неопределенность относительно требований по снижению риска. Например, компания может подать заявку на зарубежный проект. В случае успеха проект принесет значительный доход в иностранной валюте, который, возможно, придется застраховать от риска изменения курса. В этом случае был бы полезен составной опцион, поскольку подлежащая уплате предоплата была бы ниже, чем премия, выплачиваемая по опционному контракту в иностранной валюте. Они покупают опцион на покупку опциона в иностранной валюте, а затем им нужно только использовать первоначальный опцион (для получения базового), если это необходимо и целесообразно сделать.
Составные варианты входят в четыре конфигурации:
- Колл на пут, называемый CoP (CaPut), который является правом купить конкретный опцион пут. Колл на колл, называемый CoC (CaCall), который является правом купить конкретный опцион кол. Положить на пут называется PoP, который является правом на продажу определенного опциона пут. Поместите на колл, называемый PoC, который является правом на продажу определенного опциона колл.
Опционная премия, связанная с покупкой любого из этих четырех соглашений, будет являться первоначальным взносом и выплачивается продавцу сложного опциона. Например, если и когда осуществляется колл на пут, держатель опциона приобретает пут и платит премию за этот опцион в качестве платы за возврат.
Пример авансового платежа в биржевой сделке со сложными опционами
Примером предоплаты может быть оплата 6 долл. США за два опционных контракта «по вызову» в Apple Inc. (AAPL). Контракты дают право на покупку забастовки AAPL 250 с истечением в течение трех месяцев. Акции в настоящее время торгуются на уровне $ 225. Стоимость двух контрактов составляет 1200 долларов США (6 долларов по 200 акций, поскольку каждый контракт рассчитан на 100 акций).
Это более дешевая стратегия, когда вероятность того, что акции поднимутся выше 250 долларов в течение следующих трех месяцев, невелика. Премия, которая должна быть выплачена за трехмесячные 250 звонков сразу, составит 27 долларов США за контракт или 5400 долларов США (27 долларов США на 200 акций)
Обычно составные опционы не используются в опционах на акции или индексы акций. Они в основном используются на валютных рынках или рынках с фиксированным доходом, где фирмы испытывают неуверенность или неуверенность относительно необходимости защиты рисков опциона.
Другое распространенное бизнес-приложение, для которого используются составные параметры, - это хеджирование заявок для бизнес-проектов, которые могут приниматься или не приниматься.
