Основные движения
Поскольку 96% компонентов S & P 500 сообщили о своих квартальных показателях, сезон прибыли в четвертом квартале 2018 года почти завершен. Это был удивительно хороший сезон заработка. Многие аналитики задавались вопросом, собирались ли цифры поддержать, но они имеют.
Из компаний S & P 500, которые сообщили, 69% превзошли ожидания по доходам и 61% превзошли ожидания по доходам (согласно FactSet). Хотя это не самые лучшие показатели, которые мы когда-либо видели - показатели доходов чуть ниже среднего показателя за пять лет, в то время как показатели доходов чуть выше среднего показателя за пять лет - они тоже не касаются.
Фактически, если темпы роста смешанной прибыли в 13, 1% за квартал сохранятся до тех пор, пока оставшиеся 4% компаний S & P 500 официально не объявят, это будет пятый квартал подряд с двузначным доходом для индекса. Не слишком потрепанный.
Если разбить показатели прибыли по секторам, то только в одном секторе не удалось получить более половины своих компаний с доходами, превышающими оценки: сектор недвижимости. Сектор информационных технологий лидировал, так как 85% его компаний превзошли оценки, в то время как секторы промышленности, потребительского сектора и здравоохранения не сильно отстали: 80%, 79% и 77% их компаний сообщили о доходах, которые были выше оценок, соответственно,
S & P 500
S & P 500 отскочил от трех последовательных понижательных дней, чтобы завершить неделю на позитивной ноте сегодня. После закрытия на уровне 2 803, 69 индекс достиг своего самого высокого уровня закрытия с 8 ноября 2018 года. S & P 500 имел более высокий внутридневной максимум 25 февраля, но индекс закрылся ниже 2800 в тот день.
Сопротивление на уровне 2816, 94 по-прежнему прочно, но при наличии хороших новостей о торговых переговорах между США и Китаем, мы можем увидеть прорыв S & P 500 в марте.
:
Как стать собственным аналитиком акций
Один день из жизни аналитика по акциям
Аналитики на стороне покупателя и на стороне продавца
Индикаторы риска - GDPNow
Ранее на этой неделе мы впервые взглянули на валовой внутренний продукт (ВВП) за 4 квартал 2018 года, и эти показатели оказались намного лучше, чем ожидалось, и показали рост в 2, 6% вместо консенсус-оценки в 2, 2%. К сожалению, наш первый взгляд на оценку Федерального резервного банка Атланты по ВВП за первый квартал 2019 года не так радужен.
ФРС Атланты поддерживает индикатор, который он называет GDPNow, который отслеживает оценки группы относительно того, какими будут темпы роста ВВП в текущем квартале. Аналитики из ФРС Атланты обновляют свои оценки всякий раз, когда публикуются новые экономические данные - такие как расходы на личное потребление (PCE), индекс потребительских цен (CPI) или данные торгового баланса.
Этот показатель далек от совершенства. Ранние оценки никогда не сообщают вам, каким будет итоговый ВВП за квартал. Даже запоздалые оценки, которые публикуются непосредственно перед тем, как будет объявлен предварительный показатель ВВП за квартал, могут оказаться слишком высокими или слишком низкими.
Однако, хотя это может оказаться бесполезным для точного прогнозирования того, каким будет число ВВП, GDPNow полезен для оценки ожиданий рынка. На Уолл-стрит ожидания - это все. Если ожидания бычьи, фондовый рынок будет двигаться вверх. Если ожидания будут медвежьими, фондовый рынок будет двигаться вниз.
Глядя на график GDPNow, вы можете видеть, что первый отпечаток ожиданий ФРС Атланты в отношении роста ВВП в первом квартале 2019 года крайне низок и составляет всего 0, 3%. Это значительно ниже консенсус-оценки Blue Chip в 1, 9%. Хотя это число в конечном итоге может быть пересмотрено выше, если выйдут более позитивные экономические данные, оно устанавливает первоначальный медвежий прогноз на Уолл-стрит о незначительном росте в текущем квартале.
:
Каковы лучшие показатели экономического роста?
Как Федеральная резервная система разрабатывает денежно-кредитную политику
Казначейство и Федеральный Резерв
Итог: больше, чем один способ увеличить прибыль
Сегодня я обсудил два явно противоречивых показателя. С одной стороны, я отметил сильный рост прибыли среди компонентов S & P 500 в 4 квартале 2018 года. С другой стороны, я выразил обеспокоенность по поводу слабого экономического роста в 1 квартале 2019 года.
Хотя эти два элемента могут показаться противоречивыми, они не обязательно должны быть. Даже если экономика США не будет расти звездными темпами в этом квартале, корпоративная Америка, возможно, все же сможет обеспечить сильный рост прибыли в 1-м квартале, если она продолжит увеличивать маржу. Даже если выручка от выручки не растет так быстро, как этого хотят трейдеры, это не означает, что выручка от выручки не может увеличиться. Все зависит от того, что происходит в отчете о доходах между верхней и нижней линиями.
Давайте посмотрим, смогут ли управленческие команды продолжать повышать эффективность и производительность для увеличения прибыли в этом квартале, даже если рост выручки замедлится.
