Хотя некоторые ценные бумаги, связанные с биткойнами, такие как фьючерсные контракты на биткойны, были одобрены регулирующими органами и активно торгуют на рынках США и на мировом рынке, участие в рынке таких ценных бумаг на основе деривативов в основном остается ограниченным для активных трейдеров и институциональных участников, глубокие карманы. Сторонники криптовалюты уже давно выступают за создание биржевого фонда обмена биткойнов (ETF).
Ожидается, что после его утверждения розничные инвесторы получат недорогой и удобный способ получить доступ к биткойнам через биржевые продукты. Несколько заявок в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) на получение биткойн-ETF были безуспешными, и для инвесторов из США не оставалось внутренних вариантов для биткойн-ETF. Тем не менее, недавно зарегистрированный в иностранной валюте инструмент позволил американским инвесторам выбрать безопасный путь к торговле и инвестированию в биткойны.
Bitcoin Tracker One, биржевая облигация (ETN), которая доступна для торговли на бирже Nasdaq Stockholm с 2015 года, недавно начала котироваться в долларах США. Ранее этот инструмент для отслеживания был доступен только в евро или шведских кронах, а издание в долларах США позволит торговать участникам из США.
Как работает Bitcoin Tracker One
Запущенный в 2015 году на бирже NASDAQ / OMX в Стокгольме, Bitcoin Tracker One стал первым котируемым средством безопасности на основе биткойнов на регулируемой бирже. Биржа NASDAQ / OMX классифицирует его как «сертификат трекера», не связанный с акциями, который представляет собой ценную бумагу, которая пытается отслеживать эффективность своего базового актива и торгует как любая другая стандартная акция, котирующаяся на бирже.
Bitcoin Tracker One предоставляет информацию о производительности биткойнов, отслеживая стоимость биткойнов (BTC / USD) до уплаты комиссионных. Цель продукта - обеспечить ежедневную прибыль, приблизительно эквивалентную производительности биткойнов на трех наиболее ликвидных цифровых биржах, выбранных поставщиком продукта, без учета сборов и затрат. Проще говоря, если цена биткойна повышается или понижается на 1%, цена Bitcoin Tracker One ETN также, как ожидается, будет двигаться на ту же сумму.
Изображение предоставлено XBTProvider
ETN получил одобрение шведского FSA (Finansinspektionen) и поддерживает необходимые резервы биткойнов на хранении с сертификатами, гарантированными Global Advisors (Jersey) Limited. Он не распределяет дивиденды.
Как торговать Bitcoin Tracker One
Любой инвестор может приобрести акции ETN через брокерские счета, используя символ тикера CXBTF, сообщает Bloomberg. Когда инвестор покупает акции Bitcoin Tracker One, он платит деньги, чтобы получить эквивалентную долю в биткойнах за вычетом комиссий и сборов. Например, 18 декабря 2017 года биткойн торговался по 18 980, 4 доллара США. В тот же день акции Bitcoin Tracker One ETN были доступны по цене 94, 31 доллара США. Любой, кто приобретет минимально необходимую одну акцию этого ETN, заплатит вышеуказанную стоимость эмитенту, который купит эквивалентное количество или долю биткойнов за чистые деньги, полученные от таких инвесторов. По сути, этот ETN позволяет инвесторам делать недорогие и небольшие инвестиции в биткойны. Когда инвестор хочет обналичить свои биткойн-активы ETN, он просто продает свои акции и получает долларовый эквивалент. Эмитент ETN продает эквивалентное количество или долю биткойнов для погашения.
Преимущества биткойн-ETN
Инвесторам Bitcoin Tracker One не нужно беспокоиться о безопасном хранении биткойнов - об этом заботятся хранители и поручители, которые удостоверяют фактические резервы биткойнов. напротив, если люди напрямую держат биткойны в цифровых кошельках, они несут ответственность за безопасность цифровых активов и остаются уязвимыми для растущего числа краж и взломов.
Сравнительно низкая сумма на акцию делает инвестиции в биткойны более доступными для небольших розничных клиентов. Кроме того, холдинг является стандартной долей в счете demat, избавляя от хлопот по обслуживанию и обеспечению отдельного цифрового кошелька. На момент написания статьи ETN взимает общую годовую стоимость в размере 2, 5% от инвестированной суммы, которая может быть меньше, чем затраты на транзакции, понесенные при работе с биткойнами напрямую.
Риски, связанные с биткойн-ETN
Инвестиции идут с риском форекс. Хотя можно купить акции Bitcoin Tracker One ETN в долларах США и выполнить свои заказы в долларах, они по-прежнему рассчитываются и оплачиваются в местной валюте и хранятся в Швеции. Любые колебания курса доллар-крона могут повлиять на чистую прибыль.
Инвесторам следует также отметить, что это продукт, основанный на стоимости чистых активов (NAV), который оценивается как продукт на конец дня. Биткойн-трекер One ETN, хотя и сопоставим и представляет собой удачную замену ETF на основе биткойнов, технически не является ETF. ETFs обычно торгуют в режиме реального времени с изменением цены каждую секунду, предоставляя возможность внутридневной торговли для активных трейдеров, а также опционы на короткие продажи. К сожалению, эти активные торговые функции не могут быть использованы с помощью Bitcoin Tracker One.
Продукт также поставляется с другими стандартными рисками, такими как кредитный риск, связанный с финансовым положением эмитента, и риск контрагента, который представляет вероятность дефолта эмитента. Хотя резервное обеспечение обеспечивает безопасность инвестиций, оно по-прежнему ограничено хранителем и гарантом, способным погасить задолженность.
Кроме того, хотя такие инвестиционные продукты обеспечивают простоту удобства для широкой публики, не следует забывать, что оценка этих продуктов напрямую связана с базовым активом: биткойнами. Если цена биткойна значительно снизится, цена акций Bitcoin Tracker One также будет стремительно расти. Этот ETN сопоставим с инвестиционным трастом Биткойн от Grayscale.
Суть
В то время как американским энтузиастам биткойнов все еще придется дольше ждать истинного биткойн-ETF, маршрут ETN предлагает им альтернативу, хотя и с дополнительными рисками, затратами и накладными расходами.
