Что такое метод Бенджамина
Метод Бенджамина - это термин, используемый для описания инвестиционной философии Бенджамина Грэма, которому приписывают разработку стратегии инвестирования в стоимость или фундаментальный анализ, посредством которого инвесторы анализируют данные о запасах, чтобы найти активы, которые были систематически недооценены.
ПРОРЫВ Бенджамина
Метод инвестирования Бенджамина - детище Бенджамина Грэма, британо-американского инвестора, экономиста и автора. Он приобрел известность в 1934 году благодаря публикации своего учебника по анализу безопасности, который он написал в соавторстве с Дэвидом Доддом. Анализ безопасности - основополагающая книга для инвестиционной индустрии сегодня, и учения Бенджамина Грэма оказали сильное влияние на таких известных инвесторов, как Уоррен Баффет. Бенджамин Грэм учил Уоррена Баффета, когда Баффет учился в Колумбийском университете, и Баффет написал, что книги и учения Грэма «стали основой, на которой были основаны все мои инвестиционные и бизнес-решения».
Метод стоимостного инвестирования Бенджамина Грэма подчеркивает, что существует два типа инвесторов: долгосрочные и краткосрочные. Краткосрочные инвесторы - это спекулянты, которые делают ставку на колебания цены актива, в то время как долгосрочные инвесторы должны оценивать себя как владельца компании. Если вы являетесь владельцем компании, вам не важно, что рынок думает о ее стоимости, если у вас есть веские доказательства того, что бизнес является или будет достаточно прибыльным.
Пример метода Бенджамина
Допустим, вы являетесь инвестором, который рассматривает возможность покупки акций Филадельфийской компании Widget. Компания хорошо известна и является ведущим поставщиком виджетов в Америке. Его акции торгуются по 100 долларов за акцию, а прибыль - 10 долларов в год. Конкурентом Филадельфийской компании Widget является компания Cleveland Widget, более молодая компания, которая малоизвестна, но в последние годы завоевала долю рынка. Это приносит гораздо меньше денег, всего 2 доллара в год, но акции также намного дешевле: 15 долларов за акцию.
Инвестор, следуя методу инвестирования Бенджамина, будет использовать эти цифры и другие данные для проведения фундаментального анализа компании. Например, мы видим, что The Cleveland Widget Company дешевле на каждый доллар заработанной прибыли, чем Philadelphia. Соотношение цены и прибыли компании Philadelphia Widget составляет 10, а для Cleveland Widget - 7, 5. Последователь метода инвестирования Бенджамина заключил бы, что филадельфийская компания переоценена просто потому, что она хорошо известна. Этот инвестор выбрал бы компанию Кливленда вместо этого.
