Основные движения
В то время как акции ослабли за последние две недели, долгосрочные казначейские облигации США стремительно росли. Популярный ETF (TLT) с 20-летним казначейским облигацией iShares на прошлой неделе сформировал техническую модель, которая подразумевает, что потенциал для роста может быть еще больше.
Паттерн «чашка с ручкой» обычно прерывает долгосрочный бычий тренд с медвежьей коррекцией, которая образует закругленное дно в течение периода, превышающего несколько недель. Трейдеры ожидают консолидации цены в виде флага или вымпела вблизи предыдущих максимумов, прежде чем снова пробиться вверх, что и произошло в прошлую среду.
По моему опыту, минимальная начальная целевая цена может быть создана с помощью восстановления Фибоначчи, привязанного к верхней и нижней части «чашечной» фигуры. В этом случае первоначальная цель для TLT составляла приблизительно 128, 95 долл. США на акцию, которая была достигнута во вторник и превышена сегодня.
Традиционная целевая цена для модели чашки и ручки равна полной глубине чашки, спроецированной выше вершины модели; это $ 130, 56 за акцию в этом сценарии. Для тех из вас, кто хотел бы увидеть другой, очень похожий на этот шаблон на TLT, вы можете найти его, перенеся график обратно в четвертый квартал 2014 года.
Подобный технический шаблон имеет значение для инвесторов, оценивающих динамику на рынке облигаций и среди облигационных ETF, но он также предоставляет информацию о более широкой рыночной среде. Как я упоминал в выпусках Chart Advisor за понедельник и вторник, кривая доходности рынка облигаций продолжает сигнализировать о растущей вероятности экономического спада в ближайшие 10–18 месяцев. Одним из факторов, определяющих этот сигнал, является рост цен долгосрочных облигаций.
S & P 500
Тем временем S & P 500 завершил медвежий паттерн «голова и плечи». Подобную методологию нацеливания можно использовать с паттернами «голова-плечи», которые находятся в диапазоне 2705 на S & P 500. Как я уже упоминал ранее, паттерны медвежьего разворота имеют очень высокую частоту неудач на фондовом рынке, поэтому даже этот вид Прорыв следует рассматривать скептически, пока мы ждем дополнительного подтверждения.
:
Новые способы торговли чашкой и ручкой
Часовые пояса Фибоначчи
Кривая доходности облигаций содержит предсказательные полномочия
Индикаторы риска - медвежье подтверждение
Чарльз Доу (из известности Доу Джонса) разработал набор концепций технического анализа, которые мы называем «теорией Доу», более 100 лет назад. Один из основных принципов теории Доу относится к подтверждению между индексами. В частности, инвесторы должны опасаться прорыва в одном индексе, который не подтверждается аналогичным прорывом в другом индексе.
Традиционное бычье подтверждение состоит из индекса фондового рынка с большой капитализацией, достигающего новых максимумов с индексом транспортировки. По моему опыту, подтверждение может также послужить полезным сигналом для обратной стороны. Если S & P 500 (большие ограничения) устанавливает новые краткосрочные минимумы, и транспортные запасы одновременно ломают поддержку, перспективы должны быть намного более осторожными.
Подобный сигнал только начинает формироваться. На следующем графике я применил технический осциллятор сходимости скользящего среднего (MACD) к индексу среднего транспортного индекса Доу-Джонса. Как вы можете видеть, цена индекса поднималась выше максимума в феврале и апреле, в то время как MACD снижалась до максимума. Это называется медвежьей дивергенцией и указывает на среду с более высоким риском.
На фондовом рынке большинство медвежьих сигналов, как правило, указывают только на краткосрочную коррекцию, поэтому наиболее распространенной целью цены для такой модели является минимум между двумя максимумами в 10 000. Эта первоначальная цель была достигнута во вторник и может по-прежнему выступать в качестве поддержки, если цена снова начнет расти на этой неделе. Тем не менее, это также действительный переломный момент, который может обеспечить половину подтверждения более значительного снижения, если в краткосрочной перспективе поддержка будет жестко сломана.
:
Теория Доу и основной тренд
Торговля на дивергенции MACD
Будет ли Тесла захвачен Ford, Apple или Toyota?
Итог - медвежьи сделки против контроля рисков
В сегодняшнем Chart Advisor я указал на несколько негативных технических сигналов, которые добавляют некоторый вес более медвежьему прогнозу в краткосрочной перспективе. Тем не менее, я хотел бы призвать терпение в этом пункте. Хотя эти сигналы заслуживают отслеживания, они все еще находятся в предварительном диапазоне для прорывов, которые все еще можно обратить вспять бычьей разворотом. Поскольку процент неудачных медвежьих паттернов на фондовом рынке очень высок, я обычно рекомендую, чтобы трейдеры рассматривали даже самые убедительные медвежьи сигналы в качестве индикатора времени для усиления контроля риска, а не шортовых или медвежьих сделок.
Например, многие профессиональные инвесторы будут перераспределять на более консервативные позиции, хеджировать опционами пут или продавать премиум с короткими коллами, когда нарастает медвежий импульс. Если импульс действительно ускоряется в обратную сторону, то более агрессивная тактика оправдана. Просто имейте в виду, что исторически риск неправильной идентификации медвежьего рынка слишком рано намного выше, чем полное отсутствие истинных медвежьих движений.
