ОПРЕДЕЛЕНИЕ Baby Bond
Детская облигация - это облигация с фиксированным доходом, выпущенная мелкими купюрами, с номинальной стоимостью менее 1000 долларов. Малые купюры повышают привлекательность детских облигаций для средних розничных инвесторов.
BREAKING DOWN Baby Bond
Детские облигации выпускаются в основном муниципалитетами, округами и штатами для финансирования дорогостоящих инфраструктурных проектов и капитальных затрат. Эти не облагаемые налогом муниципальные облигации обычно структурированы как облигации с нулевым купоном со сроком погашения от восьми до 15 лет. Муни облигации обычно имеют рейтинг А или выше на рынке облигаций.
Детские облигации также выпускаются предприятиями как корпоративные облигации. Корпоративные эмитенты этих долговых ценных бумаг включают в себя коммунальные компании, инвестиционные банки, телекоммуникационные компании и компании по развитию бизнеса (BDC), занимающиеся финансированием малого и среднего бизнеса. Цена корпоративных облигаций определяется финансовым состоянием эмитента, кредитным рейтингом и доступными рыночными данными для компании. Компания, которая не может или не хочет выпускать крупные долговые обязательства, может выпускать детские облигации как способ создания спроса и ликвидности для облигаций. Другой причиной, по которой компания может выпускать детские облигации, является привлечение мелких или розничных инвесторов, которые могут не располагать средствами для покупки стандартной облигации с номинальной стоимостью 1000 долларов.
Например, организация, которая хотела одолжить деньги, выпустив облигации на сумму 4 миллиона долларов, может не привлечь большого интереса со стороны институциональных инвесторов к такой относительно небольшой эмиссии. Кроме того, с номинальной стоимостью 1000 долларов США эмитент сможет продать только 4 000 сертификатов облигаций на рынках. Однако если компания выпустит детские облигации вместо номинальной стоимости 400 долларов, розничные инвесторы смогут получить доступ к этим ценным бумагам по доступным ценам, и у компании будет возможность выпустить 10 000 облигаций на рынках капитала.
Детские облигации, как правило, относятся к категории необеспеченных долговых обязательств, что означает, что эмитент или заемщик не предоставляют никаких залогов для обеспечения выплаты процентов и погашения основной суммы в случае дефолта. Следовательно, если эмитент не выполнит своих обязательств по платежам, держатели детских облигаций будут получать оплату только после удовлетворения требований держателей обеспеченных долгов. Однако, следуя стандартной структуре долговых инструментов, детские облигации имеют преимущество перед привилегированными и обыкновенными акциями компании.
Одной из особенностей детских облигаций является то, что их можно вызывать. Облигация с правом отзыва - та, которая может быть погашена досрочно, то есть эмитентом до погашения. Когда вызываются облигации, выплата процентов также прекращается за счет эмитента. Чтобы компенсировать держателям детских облигаций риск колла облигации до даты ее погашения, эти облигации имеют относительно высокие ставки купона, варьирующиеся от 5 до 8 процентов.
Ранние детские облигации
Детские облигации могут также относиться к серии небольших сберегательных облигаций номиналом от 75 до 1000 долларов, выпущенных правительством США с 1935 по 1941 год. Эти не облагаемые налогом облигации были проданы по 75% от номинальной стоимости и имели срок погашения 10 лет.
Детские облигации в Великобритании
В Великобритании детские облигации относятся к типу облигаций, запущенных в конце 1990-х годов с целью поощрения сбережений для детей их родителями. Родители должны были делать небольшие ежемесячные взносы в течение по крайней мере 10 лет, а взамен ребенок получал гарантированную минимальную сумму, не облагаемую налогом после достижения 18 лет.
