Что такое размер контракта?
Размер контракта - это объем поставки запаса, товара или другого финансового инструмента, который лежит в основе фьючерсного или опционного контракта. Это стандартизированная сумма, которая сообщает покупателям и продавцам точные количества, которые покупаются или продаются, исходя из условий контракта.
Размер контракта варьируется в зависимости от товара или инструмента. Он также определяет долларовую стоимость движения единицы в базовом товаре или инструменте.
Понимание размера контракта
Товары и финансовые инструменты торгуются по-разному. Транзакция может заключаться между самими банками в практике, называемой внебиржевой торговлей. В внебиржевой сделке покупка или продажа происходит между двумя учреждениями напрямую, а не на регулируемой бирже.
Товары и финансовые инструменты также могут быть проданы на регулируемой бирже. Чтобы облегчить торговлю, биржи фьючерсов или опционов стандартизируют контракты с точки зрения сроков годности, способов доставки и размеров контрактов. Стандартизация контрактов снижает затраты и повышает эффективность торговли. Указание размера контракта является важной частью этого процесса.
Например, размер контракта опционного контракта на акции или акции стандартизирован и составляет 100 акций. Это означает, что, если инвестор использует опцион колл для покупки акций, он имеет право купить 100 акций за опционный контракт (по цене исполнения, до истечения срока). С другой стороны, владелец опциона «пут» может продать 100 акций на один удерживаемый контракт, если он решит использовать свой опцион «пут».
Размеры контрактов на товары и другие инвестиции, такие как валюты и фьючерсы на процентные ставки, могут широко варьироваться. Например, размер контракта на фьючерсный контракт на канадский доллар составляет 100 000 канадских долларов, размер контракта на сою, торгуемого на Чикагской торговой палате, составляет 5000 бушелей, а размер фьючерсного контракта на золото на COMEX составляет 100 унций. Таким образом, каждое изменение цены золота на 1 доллар приводит к изменению стоимости фьючерсного контракта на золото на 100 долларов.
Плюсы и минусы размера контракта
Тот факт, что контракты стандартизированы для определения размера контракта, является как хорошим, так и плохим. Одним из преимуществ является то, что трейдеры четко понимают свои обязательства. Например, если фермер продает три контракта на сою, подразумевается, что доставка включает 15 000 бушелей (2 x 5000 бушелей), которые будут выплачены в точной сумме в долларах, указанной размером контакта.
Недостаток стандартизированного контракта заключается в том, что он не подлежит изменению. Размер контракта не может быть изменен. Таким образом, если производителю продуктов питания требуется 7000 бушелей соевых бобов, их выбор заключается в том, чтобы либо купить один контракт на 5000 (оставив 2000 коротких), либо купить два контракта на 10 000 бушелей (оставив излишек в 3000). Изменение размера контракта невозможно, как на внебиржевом рынке. На внебиржевом рынке количество продаваемого товара гораздо более гибкое, потому что контракты, включая размер, не стандартизированы.
