Что такое ипотечная гарантия безопасности?
Будет ли обеспеченная ипотекой безопасность (MBS) обеспечена гарантией, зависит от того, кто выпускает безопасность. MBS - это безопасность, созданная посредством секьюритизации. Благодаря секьюритизации базовыми активами являются кредиты, предоставленные частным лицам и компаниям, которые используют эти средства для покупки зданий и домов.
Ипотека обеспечивается кредитором на имущество, приобретаемое заемщиками, а ипотека часто подкрепляется той или иной формой страхования домовладельцев. Однако эта страховка будет защищать только эмитента ипотеки (или залогодержателя), а не владельцев MBS, выпущенной для той же базовой ипотеки. Это объясняет некоторые риски для инвесторов MBS.
Ключевые вынос
- MBS - это безопасность, создаваемая посредством секьюритизации, в которой основными активами являются кредиты, используемые для покупки зданий и домов. Кредиты или ипотеки обеспечиваются кредитором и часто подкрепляются страховкой домовладельцев. Однако эта страховка защищает только залогодержателя, а не владельцев базовой MBS. MBS может или не может быть гарантирована; это зависит от эмитента. Четырьмя основными эмитентами являются Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae и частные эмитенты.
Как работает ипотечная гарантия безопасности
Если большое количество залогодателей начнут дефолтировать по своим ипотечным кредитам, кредитору будет трудно пройти через выплаты по ипотечным кредитам владельцам MBS. В зависимости от того, насколько диверсифицирован базовый пул ипотечных кредитов по демографическим и географическим регионам, риск дефолта ипотечного кредитора может быть снижен.
Тем не менее, если значительное число залогодателей начинает не выполнять своих обязательств по своим кредитам, залогодержатель может не выполнить своих обязательств по MBS. Этот уровень дефолта заставит инвесторов страдать, демонстрируя необходимость какой-либо формы страхования или гарантии.
В зависимости от эмитента, MBS может или не может быть гарантировано. Существует четыре основных эмитента MBS:
- Fannie Mae (Федеральная национальная ипотечная ассоциация) спонсируется правительством США и может выпускать и гарантировать выпуски MBS. Это публично торгуемая компания, созданная для поддержания ликвидности капитала и обеспечения того, чтобы лица с низким и средним уровнем дохода могли приобретать дома. Обратите внимание, что гарантия Fannie Mae основана на ее собственном корпоративном здоровье и не поддерживается правительством. Freddie Mac (Федеральная корпорация ипотечного жилищного кредитования) похожа на Fannie Mae тем, что она также финансируется правительством США и принадлежит акционерам., Он был создан для обеспечения конкуренции на вторичном рынке ипотеки, который изначально монополизировал Fannie Mae. Как и Fannie Mae, Freddie Mac может выпускать и гарантировать MBS, но их гарантия не поддерживается правительством. Джинни Мэй (Правительственная национальная ипотечная ассоциация) отличается от Fannie Mae и Freddie Mac тем, что она действует как государственное агентство. Он не выпускает MBS, а его гарантии поддерживаются полной верой и кредитом правительства США. Кроме того, Джинни Мэй гарантирует проблемы MBS от компетентных частных учреждений. Ginnie Mae также имеет более строгую политику гарантий, поскольку она в основном гарантирует займы, которые застрахованы Федеральной жилищной администрацией (FHA) или другими квалифицированными страховщиками. Частные эмитенты также выпускают MBS. Если частный эмитент квалифицирован Джинни Мэй, его выпуск гарантируется этим государственным органом. Если, с другой стороны, Джинни Мэй не квалифицирует его, проблема MBS не гарантируется.
