Что такое Ночной индексный своп?
Индексный своп относится к договору хеджирования, в котором сторона обменивает заранее определенный денежный поток с контрагентом в указанную дату. Индекс долга, капитала или других цен используется в качестве согласованного обмена для одной из сторон этого свопа. Своп на индекс овернайт применяет индекс ставок овернайт, такой как федеральные фонды или ставки Libor. Индексные свопы представляют собой специализированные группы обычных свопов с фиксированной ставкой, сроки которых могут быть установлены от трех месяцев до года.
Ключевые вынос
- Проценты части свопа по ставке овернайт составляются и выплачиваются в даты сброса, при этом фиксированная часть учитывается в стоимости свопа для каждой стороны. Текущая стоимость плавающей доли определяется либо путем сложения ставки овернайт, либо путем среднее геометрическое значение ставки за определенный период. Как и в случае других процентных свопов, для определения приведенной стоимости денежных потоков должна быть построена кривая процентных ставок.
Как работает ночной обмен индекса?
Своп на индекс овернайт обозначает своп процентной ставки, включающий обмен ставки овернайт на фиксированную процентную ставку. В свопе индекса овернайт используется индекс ставки овернайта, такой как ставка федеральных фондов, в качестве базовой ставки для плавающего плеча, в то время как фиксированный участок будет установлен по ставке, согласованной обеими сторонами.
Ночные индексные свопы популярны среди финансовых учреждений, поскольку индекс овернайт считается хорошим индикатором межбанковских кредитных рынков и менее рискованным, чем традиционные спреды процентных ставок.
Как рассчитать своп индекса на ночь
Девять шагов применяются при расчете долларовой выгоды банка от использования своп овернайт индекса.
Первый шаг умножает ставку овернайт на период, в котором применяется своп. Если своп начинается в пятницу, период свопа составляет три дня, потому что транзакции не проводятся в выходные дни. Если обмен начинается в другой рабочий день, период обмена составляет один день. Например, если ставка овернайт составляет 0, 005%, а своп вводится в пятницу, эффективная ставка будет 0, 015% (0, 005% x 3 дня), в противном случае она равна 0, 005%.
Второй шаг расчета делит эффективную ставку овернайт на 360. Согласно отраслевой практике в расчетах своп овернайт вместо года используется 360 дней вместо 365. При использовании вышеуказанной ставки на втором шаге вычисление составляет 0, 005% / 360 = 1, 3889 x 10. ^ -5.
Для третьего шага просто добавьте единицу к этому результату: 1.3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889.
На четвертом шаге умножьте новую ставку на общую сумму кредита. Например, если ссуда овернайт имеет основную сумму в 1 млн. Долл. США, итоговый расчет составит: 1, 00003889 x 1 000 000 долл. США = 1 000 013, 89 долл. США.
Шаг пятый применяет вышеуказанные расчеты к каждому дню займа, при этом основной долг постоянно обновляется. Это делается для многодневных кредитов в случае, если ставка варьируется.
Шаг шестой и седьмой похожи на два и три. Скорость, которую используют индексные свопы «овернайт», должна быть разделена на 360 и добавлена к 1. Например, если эта ставка равна 0, 0053%, результат будет: 0, 0053% / 360 + 1 = 1, 00001472.
На шаге 8 увеличьте эту ставку на величину количества дней в ссуде и умножьте ее на основную сумму: 1, 00001472 ^ 1 x $ 1 000 000 = 1 000 014, 72 $.
Наконец, вычтите две суммы, чтобы определить прибыль, полученную банком от использования свопа: $ 1 000 014, 72 - 1 000 013, 89 $ = 0, 83 $.
