Является ли это точным или нет, Alibaba (BABA) первоначально характеризовался как ответ Китая на Amazon (AMZN). Alibaba, похоже, будет наращивать как спектр предлагаемых услуг, так и, что более важно, прибыль, которую она может предоставить своим новым акционерам, после IPO NYSE. Вопрос, который мы рассмотрим, заключается в том, почему IPO и IPO других иностранных компаний проводятся через биржи США.
контроль
Хотя это далеко не доказано, лучшая гипотеза о том, почему Alibaba запустила в США, заключается в том, что она позволила основателю Джеку Ма сохранить контроль над компанией. Структура предварительного IPO Alibaba позволила Ма и соучредителю Джозефу Цаю сохранить контроль над компанией, несмотря на то, что ей не принадлежит значительный процент акций. Первый выбор бирж Ма, Гонконг, не одобряет методы контроля, не основанные на мажоритарной собственности. Однако NYSE и США в целом разрешают компаниям использовать классы акций для поддержания контроля над публично торгуемыми компаниями. Даже с иностранными компаниями, которые планируют владеть большинством акций, структура класса акций дает возможность привлечь капитал, не передавая никаких существенных полномочий новым акционерам.
репутации
Быть зарегистрированной на Нью-Йоркской фондовой бирже является элементом престижа, но есть и очень практическое преимущество для листинга в Соединенных Штатах. Компании, торгующие публично в США, подпадают под регулирующий надзор SEC. Хотя это часто означает новые процессы и больше бумажной работы для иностранных компаний, совершающих скачок, это окупается, поскольку инвесторы рассматривают усиление контроля и прозрачности как плюс в долгосрочной перспективе.
Если компания зарегистрирована в США, она имеет неявную печать одобрения SEC до тех пор, пока регулятор не обнаружит какую-либо проблему. В результате инвесторы больше доверяют при чтении финансовых отчетов и осуществлении инвестиций. Оправданно ли это, другой вопрос, но инвесторы во всем мире инвестировали в американские акции десятилетиями. Alibaba будет использовать это доверие, чтобы еще более четко позиционировать себя в качестве основного конкурента Amazon. Перечисление в США сделает еще проще для инвесторов, ищущих экспозиции на онлайн-площадках, возможность выбрать историю роста Alibaba по сравнению с Amazon.
Диапазон движения
Листинг в США также позволит Alibaba немного расширить кругозор, когда речь идет о слияниях и поглощениях. Наличие акций в долларах США на бирже США упростит некоторые из их будущих приобретений американских компаний и уменьшит контроль, с которым могли бы столкнуться эти сделки. Когда компания, зарегистрированная в США, хочет купить другую компанию, зарегистрированную в США, люди, как правило, этого не замечают. Это не всегда тот случай, когда иностранная компания, зарегистрированная на бирже, делает предложение американской фирме.
Суть
Похоже, что консенсус заключается в том, что Alibaba выбрала США, чтобы сохранить контроль над компанией. Тем не менее, листинг в США также повышает репутацию компании и дает преимущество для слияний и поглощений. Возможно, самая интересная вещь в IPO Alibaba заключается не в том, что она зарегистрирована в США, а в том, что она включена в NYSE, а не в NASDAQ - более традиционный дом для интернет-компаний. В любом случае, американские биржи никогда не откажутся от иностранных компаний, желающих войти в список, потому что деньги генерируются для бирж и инвестиционных банков. Ваш домашний адрес не имеет большого значения, когда вы приносите деньги, чтобы тратить деньги, поэтому Alibaba не станет последней иностранной компанией, попавшей в список возможностей.
