Азбука взаимных фондовых классов

Содержание

• Что такое классы взаимного фонда?
• Акции класса А
• Акции класса B
• Акции класса C
• Исчезающий средний класс
• Применение плюсов и минусов
• Суть

В инвестировании во взаимные фонды старая поговорка о том, что высокие затраты указывают на качество, не может быть далека от истины. Нет никаких доказательств того, что более высокая плата приводит к более высокой прибыли. Во всяком случае, управляющий взаимным фондом дорогостоящего фонда может пойти на больший риск в попытке получить более высокую доходность. Если рискованные действия менеджера не увенчались успехом, вы раздвоили расходы и понесли потери капитала.

Чтобы не платить высокие комиссионные только за понесенные убытки, важно продумать, какой класс паевых инвестиционных фондов вам подходит. Класс акций помогает определить, какие комиссионные вы будете платить при инвестировании во взаимный фонд. Здесь мы даем обзор этих различных классов.

Азбука взаимного фонда классов

KEY TAKEAWAYS

• Акции класса А взимают авансовые платежи и имеют более низкие коэффициенты расходов, что делает их более выгодными для долгосрочных инвесторов. Акции класса А также снижают авансовые платежи для более крупных инвестиций, поэтому они являются лучшим выбором для состоятельных инвесторов. Акции класса Б взимают высокие комиссии за выход и имеют более высокие коэффициенты расходов, но они конвертируются в акции А, если они удерживаются в течение нескольких лет. Акции класса С имеют более высокие коэффициенты расходов, чем акции А, и имеют небольшую плату за выход, которую обычно отменяют через год. Акции класса С пользуются популярностью у розничные инвесторы, и они лучше всего подходят для краткосрочных инвесторов.

Что такое классы взаимного фонда?

В то время как классы акций указывают количество прав голоса на акцию, классы взаимных фондов указывают тип и количество сборов, взимаемых за акции в фонде.

Компании взаимных фондов могут иметь семь или более классов акций для конкретного фонда. Однако существует три основных типа классов взаимных фондов: A, B и C. Они также известны как A-акции, B-акции и C-акции. Каждый из этих классов имеет различные преимущества и недостатки. Давайте рассмотрим каждый по очереди.

Акции класса А

А-акции взимают авансовый комиссионный сбор с продаж или начальную нагрузку, которая снимает ваши первоначальные инвестиции.

Pros

• Более низкие сборы 12b-1: Акции класса A, как правило, имеют более низкие сборы 12b-1, которые включают в себя расходы на маркетинг и распространение, включенные в соотношение расходов фонда. Если вы планируете держать эти акции в течение нескольких лет, тогда загрузка интерфейса может быть полезной в долгосрочной перспективе. Точки охвата: они предоставляют скидку от обычных ставок загрузки интерфейса каждый раз, когда ваши инвестиции достигают определенной суммы в серии. Если первая точка останова составляет 25 000 долларов, вы можете изначально инвестировать эту сумму, чтобы получить первую скидку. Точки останова явно предпочтительнее для тех, у кого больше денег для инвестирования. Право накопления: это позволяет вам получить скидку на нагрузку внешнего интерфейса, если вы достигнете первой точки останова со вторым взносом. Предположим, что первая точка останова составляет 25 000 долларов, но ваши первоначальные инвестиции составили 10 000 долларов. Если вы инвестируете еще 15 000 долларов США для достижения точки останова во второй партии, вы получите скидку на оплату фронтальной загрузки. Это полезно при сбережениях для выхода на пенсию, потому что взрослые трудоспособного возраста часто могут инвестировать больше каждый год. Письмо о намерениях: Некоторые компании также предлагают предварительные скидки на загрузку для лиц, которые первоначально выражают намерение инвестировать больше. Они должны указывать намерение инвестировать сумму через определенный контрольный момент к определенному моменту времени.

Cons

• Высокие начальные инвестиции: Инвесторы, у которых нет средств для достижения контрольной точки до срока, указанного в письме о намерениях, должны будут платить регулярные начальные сборы. Долгосрочный горизонт: Эти средства не оптимальны для инвесторов с коротким временным горизонтом., Предположим, что ваши первоначальные инвестиции составляют 4750 долл. США после 250 долл. США в виде сборов за первоначальную загрузку, и ваши инвестиции увеличиваются на 3% в течение года. Если вы продаете в конце года, вы на самом деле потеряли бы деньги: (4750 х 1, 03 долл.) - 5000 долл. = - 10, 70 долл. США, или убыток в 2, 15%.

Акции класса B

B-акции классифицируются по их внутреннему или условному отложенному комиссионному вознаграждению. Этот сбор оплачивается, когда вы продаете акции в течение определенного периода лет после первоначальной покупки. Эти акции, как правило, хороши для инвесторов с небольшим объемом инвестиций и большим инвестиционным горизонтом.

Pros

• Никаких начальных сборов: весь ваш первоначальный инвестиционный вклад выигрывает от прироста капитала и процентного дохода. Это существенная выгода для новых инвесторов, сберегающих для выхода на пенсию из-за сложного дохода. Рассмотрим фонд акций, который зарабатывает 10% в год в течение тридцати лет. Тогда первоначальные инвестиции будут стоить в 17 раз больше в конце. Несколько сотен долларов, сэкономленных на начальных платежах, означают несколько тысяч долларов при выходе на пенсию. Отложенные платежи за продажу: чем дольше вы держите акции, тем ниже ваша отложенная плата за продажу. Это еще одно преимущество для инвесторов с долгосрочными перспективами. Преобразование в акции класса A: акции класса B автоматически конвертируются в акции класса A после определенного периода владения. Это преобразование выгодно, потому что у акций класса A годовой коэффициент расходов ниже, чем у акций класса B (см. Ниже).

Cons

• Требуется длительный горизонт: если вы снимаете средства в течение определенного периода времени, то с вас взимается дополнительная или отложенная плата за продажу. Обычно необходимо оставаться в фонде от пяти до восьми лет, чтобы избежать платы за выход. Нет точек останова: акции класса B не предоставляют точек останова на отсроченную плату за продажу. Независимо от того, сколько вы инвестируете, скидок на эти сборы нет. Это может быть существенным недостатком для состоятельных инвесторов. Более высокие коэффициенты расходов: Акции класса B устанавливают более высокие коэффициенты расходов, чем акции класса А и С, пока акции не будут преобразованы в класс А.

Акции класса C

Акции класса C - это тип фонда с нулевой нагрузкой, который взимает ежегодную плату. Этот класс хорошо работает для людей, которые будут выкупать акции в краткосрочной перспективе.

Pros

• Никаких начальных сборов: весь ваш первоначальный инвестиционный вклад приносит процентный доход. Малая внутренняя нагрузка: внутренняя нагрузка обычно составляет всего 1%. Возможность избежать внутренней нагрузки: внутренняя нагрузка обычно снимается после акции были проведены в течение одного года.

Cons

• Внутренняя нагрузка: внутренняя нагрузка, хотя и небольшая, обычно взимается, если средства выводятся в течение первого года. Более высокие коэффициенты расходов: даже если коэффициенты расходов для акций класса C ниже, чем для акций класса B, они по-прежнему выше, чем у акций класса А. Нет конвертации: в отличие от акций класса В, акции класса С не могут быть конвертированы в акции класса А. Это исключает возможность снижения расходов. Если у вас большой временной интервал, акции класса C не являются оптимальными для вас, поскольку более высокие сборы за управление сохраняются бесконечно. К сожалению, ваши инвестиционные доходы будут уменьшаться, чем дольше вы будете инвестировать, поскольку сборы будут со временем увеличиваться. Никаких скидок: акции класса C не предоставляют скидок на расходы, когда счет достигает определенных уровней.

Исчезающий средний класс

Хотя мы рассмотрели все три класса, средний класс взаимных фондов - B-акции - исчез из индустрии взаимных фондов. Для этого есть несколько причин, но главной из них было уделение большего внимания регулированию сборов. Взносы 12b-1 подвергались нападкам, выступая источником судебных исков акционеров против фондовых компаний за предполагаемое злоупотребление. Многие фонды снижают эти сборы и сокращают предложения класса, чтобы конкурировать с биржевыми фондами (ETF). Сами ETF оказывают давление на акции класса B, предлагая альтернативу с низкой комиссией для инвесторов с ограниченным инвестиционным капиталом. Короче говоря, акции класса B все еще существуют, но они умирают.

Применение плюсов и минусов

Давайте посмотрим, как описанные выше характеристики, плюсы и минусы работают в следующих классах акций гипотетического ABC Company Bond Fund.

ABC Company Bond Fund, Сравнение A и C

Учебный класс	Символ	Внешний интерфейс	Back End	12b-1 сборы	Детали
	PAEMX	3, 75%	1%	0, 25%	- общий годовой доход за 2017 год = 8, 86% - коэффициент расходов = 1, 2% - $ 1000 мин.
С	PEBCX	н /	1%	1, 00%	- общий годовой доход за 2017 год = 9, 35% - коэффициент расходов = 1, 95% - $ 2500 мин.