Давно известная индустрия коттеджей в инвестиционном сообществе пытается предвидеть следующие шаги Уоррена Баффета и получать от них прибыль. Ранее в этом году Баффет заявил, что у него есть «надежда на приобретение размером со слона», согласно его ежегодному письму акционерам Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A). Имея более 112 миллиардов долларов США казначейских векселей и их эквивалентов на конец 2018 года, согласно ежегодному отчету, Berkshire обладает достаточной покупательской способностью.
Credit Suisse недавно определил 141 потенциальную цель для Баффета. Изучив этот список, Barron применил собственный анализ, сократив область до 12 крупных компаний, включая следующие девять: Target Corp. (TGT), General Dynamics Corp. (GD), Anthem Inc. (ANTM), Amphenol Corp. (APH).), Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), BlackRock Inc. (BLK), Northrop Grumman Corp. (NOC), TJX Companies Inc. (TJX) и The Sherwin-Williams Co. (SHW). Беркшир легко усваивается, как показано в таблице ниже.
9 возможных целей Баффета
(Рыночная капитализация по состоянию на 5 апреля 2019 г.)
- Амфенол, 31 млрд. Долларов США, 75 млрд. Долларов США BlackBock, 71 млрд. Долларов США Бристоль-Майерс Сквибб, 76 млрд. Долларов США General Dynamics, 49 млрд. Долларов США Нортроп Грумман, 47 млрд. Долларов Шервин-Уильямс, 41 млрд. Долларов США Цель, 42 млрд. Долларов США, 66 млрд. Долларов США
Значение для инвесторов
Баффетт хорошо известен как инвестор стоимости, который ищет компании, чьи акции в настоящее время недооценены рынком, но которые в конечном итоге должны вырасти до справедливой стоимости на основе сильных фундаментальных показателей. Аналитическая основа, основанная на семи ключевых метриках, была разработана Уэллсом Фарго в попытке повторить критерии решения Баффета.
Credit Suisse, тем временем, считает, что возврат денежных потоков на инвестиции (CFROI) является ключевой частью процесса проверки Баффета. Они добавляют, что он ищет сильные управленческие команды, высокую доходность капитала, небольшую или нулевую задолженность, стабильную норму прибыли и компании, которые легко понять, отмечает Баррон.
Berkshire отстает от рынка, поэтому его акционеры приветствовали бы крупное приобретение, способное значительно повысить доходность. В приведенной ниже таблице показано, насколько далеко за последнее время акции Berkshire отстали от рынка.
Шведскому столу нужна большая сделка, чтобы запустить свой запас
(Сравнительная прибыль: год выпуска 2019, 1 год)
- Berkshire Hathaway, класс A: + 0, 6%, + 2, 0%, индекс S & P 500: + 15, 4%, + 8, 6%
Несмотря на пропуск экранов, применяемых Credit Suisse, Barron's считает, что оборонные подрядчики General Dynamics и Northrop Grumman, а также производитель лекарств Bristol-Myers Squibb вряд ли станут мишенью для Беркшира. У оборонных подрядчиков судьба связана с политикой Вашингтона. Bristol-Myers втянута в споры по поводу запланированного приобретения биотехнологической фирмы Celgene Corp. (CELG), как описано в Investor's Business Daily. Между тем, Баффет колебался в инвестициях в технологии из-за его признанного недостатка знаний в этой области. Это может исключить Amphenol, который специализируется на компьютерных сетях.
Это оставляет пять простых для понимания кандидатов: сеть универмагов Target, розничный продавец дисконтной одежды TJX, производитель красок и покрытий Sherwin-Williams, фирма по управлению инвестициями BlackRock и страховщик здоровья Anthem. Barron's полагает, что TJX может быть особенно привлекательным благодаря «последовательной прибыли и марже».
Заглядывая вперед
«Я не думаю, что люди должны покупать акции, потому что они читают в газете, что мы что-то покупаем. Но если они это сделают, они могут излечиться от этого в какой-то момент», - сказал Баффет на ежегодном собрании Беркшира в 1994 году. как цитирует CNBC. Он добавил: «Поэтому мы никогда не будем комментировать эти истории, какими бы нелепыми они ни были». Соответственно, Berkshire не ответил на запрос о комментариях Barron's.
