Акции с самым быстрым прогнозируемым ростом выручки в 2019 году опережают индекс S & P 500 (SPX) в этом году, и Goldman Sachs ожидает, что они сохранят свое лидерство. Такие фирмы имеют хорошие возможности для увеличения прибыли, общей прибыли, и, следовательно, их цены на акции. «На рынке, характеризующемся умеренным ростом продаж EPS, ориентированным на продажи, инвесторы обычно награждают фирмы самым быстрым ожидаемым ростом выручки», - говорит Голдман в своем последнем еженедельном отчете Kickstart.
Goldman собрал корзину из 50 акций S & P 500 с самым быстрым ожидаемым ростом продаж в 2019 году на основе консенсус-оценок, отметив: «Ожидается, что медианная составляющая увеличит выручку на 10% в 2019 году по сравнению с 4% для типичных акций S & P 500». " Среди этих 50 акций есть семь: Costco Wholesale Corp. (COST), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp. (SCHW), SVB Financial Group (SIVB), Progressive Corp. (PGR), Align Technology Inc. (ALGN) и Centene Corp. (ЧПУ). Более подробно в таблице ниже. Это первая из двух историй, которые Investopedia посвятит этому отчету.
7 победителей дохода
(Расчетный рост выручки в 2019 году)
- Costco, 8% ресурсов Concho, 13% Schwab, 9% SVB Financial, 24% Progressive, 14% Align Technology, 23% Centene, 18% Median S & P 500, 4%
Значение для инвесторов
«Корзина опередила S & P 500 на 400 б.п. с начала года (14% против 10%), поскольку оценки роста продаж на уровне индекса продолжали снижаться», - отмечается в отчете. Расчеты были по состоянию на 7 марта 2019 года.
Из-за низкой цены закрытия, которую предыдущий медвежий рынок достиг 9 марта 2009 года, S & P 500 обеспечил общий доход в 401% при среднегодовой ставке 17, 5%, согласно расчетам Goldman. По их оценкам, рост прибыли привел почти к 75% 10-летнего прироста индекса, в то время как рост коэффициента P / E с 10x до 16x составил всего 19%.
Рассматривая компоненты роста прибыли, отчет показывает, что доходы S & P 500 увеличились на 43% за эти 10 лет и принесли 22% прироста в индексе. Средняя рентабельность по индексу увеличилась на 490 базисных пунктов (б.п.) с 7, 3% до 12, 2%, что составило около 28% роста индекса S & P.
SVB Financial Group является материнской компанией Silicon Valley Bank, учреждения, базирующегося в Санта-Кларе, штат Калифорния, которое специализируется на финансировании технологических стартапов. Прибыль от акций компании до 7 марта составила 26% против 13% для медианных акций в корзине и 12% для медианных акций S & P 500. Консенсус-оценки указывают на рост продаж на 24% в 2019 году и на 11% в 2020 году, последние почти вдвое превышают прогнозируемые темпы роста на 6% для средней акции S & P 500.
Как и во многих банковских и финансовых компаниях, SVB является относительно дешевым, с форвардным P / E 12x, против 17x для медианного запаса S & P 500 и 22x для медианного запаса в корзине. Ранее в этом году SVB заплатил 280 миллионов долларов за приобретение Leerink, базирующейся в Бостоне инвестиционно-банковской фирмы, которая специализируется на обслуживании компаний здравоохранения и медико-биологических наук.
Заглядывая вперед
Одним из недостатков инвестирования в компании с ожидаемым ростом доходов выше среднего является то, что они устанавливают оценки, намного превышающие среднерыночные, как отмечалось выше. Это представляет риск существенной девальвации, если заявленные доходы не соответствуют ожиданиям.
