Частные лица и учреждения могут использовать облигации разными способами - от самых основных, например, для сохранения основного долга или сохранения и максимизации дохода, до более продвинутых целей, таких как управление риском изменения процентных ставок и диверсификация портфеля. Люди иногда думают о связях как о скучных и старомодных, ассоциируя их с подарками от бабушек и дедушек.
Облигации также могут быть запоздалой мыслью, особенно во время мероприятий по повышению качества, когда инвесторы обращаются к самым безопасным облигациям, которые они могут найти, чтобы выдержать финансовые бури. Облигации являются гораздо более сложными и универсальными, чем они кажутся, и предоставляют множество вариантов для инвесторов в любой инвестиционной среде.
Продолжайте читать о шести лучших способах, которыми вы можете заставить облигации работать на вас.
1. Сохранение принципала
Одним из наиболее распространенных видов использования облигаций является сохранение основного долга. Хотя эта концепция лучше всего работает с облигациями, которые считаются безрисковыми, как, например, краткосрочные казначейские обязательства правительства США, инвесторы могут применять ее и к другим типам облигаций. За исключением любых катастрофических событий, облигации эффективны в сохранении основного долга.
Поскольку облигации - это, в основном, займы с запланированными погашениями и сроками погашения, кредиторы (держатели облигаций) могут ожидать, что их облигации сохранят свою стоимость и прекращают свою деятельность по номиналу при погашении. (Это упрощенная версия срока действия облигации: может быть значительная волатильность, поскольку преобладающие процентные ставки изменяются и влияют на стоимость облигации). Безрисковая облигация, приобретенная по номинальной стоимости и удерживаемая до погашения, должна сохранять основную сумму, погашаться по номинальной стоимости и обеспечивать надежный денежный поток.
2. Сохранение
Сбережения на будущее исторически были одним из лучших видов использования облигаций. Сберегательные облигации, как их правильно называют, обеспечивают один из самых безопасных и проверенных временем подходов к долгосрочным сбережениям. Они гарантированы полным доверием и кредитом правительства США и продаются в различных форматах, включая дисконтные и выплачиваемые проценты. Сберегательные облигации предназначены для удержания до погашения и, как правило, предоставляются в качестве подарков молодым инвесторам, чтобы помочь им узнать о сбережениях.
3. Управление процентным риском
Процентный риск - это риск, присущий всем облигациям, что цена облигации будет колебаться с преобладающими ставками. Этот риск существует, потому что оценочная стоимость облигации является кульминацией приведенной стоимости будущих процентных платежей и возвращенной основной суммы после погашения. Из-за этой оценки существует обратная связь между текущей ценой облигации и преобладающими ставками.
Например, когда текущие ставки растут, при прочих равных условиях, цена облигации должна упасть. Это очень упрощенный пример взаимосвязи между процентными ставками и ценами на облигации и в первую очередь относится к облигациям самого высокого качества. Помимо изменения процентной ставки, другие факторы риска могут повлиять на стоимость облигации, включая кредит, ликвидность и срок погашения.
4. Диверсификация
Диверсификация часто является наиболее игнорируемым использованием облигаций. Как правило, низкая корреляция между облигациями и другими классами активов делает облигации отличным инструментом диверсификации.
Например, можно создать простой портфель акций с большой капитализацией и государственных облигаций США, где взаимная корреляция между активами обычно меньше единицы. В то время как редко можно найти два актива, которые совершенно отрицательно коррелируют, диверсификация между облигациями и акциями может помочь сгладить эти изменчивые колебания рынка, особенно во время полетов на качество.
5. Сопоставление расходов / иммунизация
Люди обычно используют облигации, чтобы соответствовать будущим ожидаемым денежным потребностям. Учреждения также используют эту стратегию на более сложной основе, называемой иммунизацией. Концепция предполагает соответствие продолжительности облигации ожидаемому денежному потоку, что может быть легко достигнуто путем использования облигации с нулевым купоном, в которой срок погашения совпадает с дюрацией облигации. Хотя это не обеспечит никакого дохода в течение срока действия облигации, оно обеспечит прямое соответствие.
6. Долгосрочное планирование
Одним из преимуществ облигаций перед другими классами активов является то, что облигации имеют предсказуемый поток доходов, который можно использовать для финансирования будущих расходов для физических лиц и корпоративных пенсионных обязательств для учреждений. Это одна из причин, по которой финансовые учреждения, такие как банки и страховые компании, используют долгосрочные облигации для своего долгосрочного планирования. Облигации позволяют им сопоставлять свои активы с обязательствами (обычно называемыми сопоставлением активов / пассивов) с гораздо большей степенью достоверности, чем с другими классами активов.
Каковы некоторые из рисков облигаций?
Конечно, ни одна из этих стратегий не сработает, если выплата купона облигации или возврат ее основной суммы станут неопределенными. Облигации всех качеств несут неотъемлемые риски, такие как кредитный риск, риск дефолта и риск процентной ставки. Кредитный риск и риск дефолта можно уменьшить, покупая только ценные бумаги инвестиционного уровня или государственные ценные бумаги США. Важно отметить, что даже облигации, которые считаются инвестиционными, могут быстро упасть ниже этого стандарта. Процентный риск также можно уменьшить, просто удерживая облигацию до погашения, так как номинальная стоимость будет возвращена после погашения.
Суть
Частные лица и учреждения могут использовать облигации для долгосрочного планирования, сохранения основной суммы, сбережений, максимизации дохода, управления процентным риском и диверсификации портфелей. Облигации обеспечивают предсказуемый поток купонного дохода и их полную номинальную стоимость, если они удерживаются до погашения. Может ли ваш скучный портфель использовать удар от этих «скучных» инвестиций?
