Инвестирование в акции с минимальной капитализацией требует более высокой степени терпимости к риску, чем инвестирование в акции с малой капитализацией, поскольку риск возрастает с уменьшением рыночной капитализации. Одной из причин такого высокого риска является ограниченный объем торгов акциями с микрокапсами, что затрудняет продажу акций по желаемой цене в разумные сроки. Волатильность увеличивается с понижением рыночной капитализации. Рыночная капитализация акций с минимальной капитализацией составляет менее 300 миллионов долларов по сравнению с акциями с низкой волатильностью и большой капитализацией с рыночной капитализацией более 10 миллиардов долларов.
IShares Micro-Cap ETF
ETF iShares Micro-Cap (NYSEARCA: IWC) является крупнейшим ETF с микро-крышками. Чистые активы фонда по состоянию на 25 марта 2016 года составили более 683 миллионов долларов США. Этот ETF отслеживает показатели индекса Russell Microcap с использованием методологии взвешивания рыночной капитализации. Этот ETF имеет среднесуточный объем торгов около 77 000 акций. Его торговый объем обеспечивает разумную ликвидность для сектора, состоящего из отдельных акций с небольшим торговым объемом.
IShares Micro-Cap ETF имеет высокий коэффициент расхода 0, 60%. Средний коэффициент расходов ETF составляет 0, 44%. Акции финансового сектора составляют 30, 69% из 1434 авуаров в этом ETF, акции сектора здравоохранения составляют 17, 69% его авуаров, а акции информационных технологий составляют 15, 23% авуаров. 10 крупнейших холдингов этого ETF - акции с малой капитализацией, и каждый из восьми ведущих холдингов имеет рыночную капитализацию, превышающую 1 млрд. Долларов.
First Trust Dow Jones выбирает индексный фонд MicroCap
По состоянию на 25 марта 2016 года чистые активы компании составляли приблизительно 47 миллионов долларов США, индексный фонд First Trust Dow Jones Select MicroCap (NYSEARCA: FDM) был вторым по величине ETF с микропроцессором. Он отслеживает производительность индекса Dow Jones Select MicroCap.
Правила индекса Dow Jones Select MicroCap присваивают веса компонентов в соответствии с рыночной капитализацией, объемом торгов и следующими финансовыми показателями: трейлинг-соотношение цены к прибыли (P / E), трейлинг-цена / продажи, изменение прибыли на акцию для предыдущий квартал, прибыль от операционной деятельности и общий доход за шесть месяцев. Крупнейшим холдингом этого ETF с 3, 06% веса портфеля является Chimera Investment Corporation (NYSE: CIM). Химера - это акции средней капитализации с рыночной капитализацией в 2, 6 миллиарда долларов. Остальные активы в топ-10 холдингов этого ETF - акции малой капитализации.
Индексный фонд First Trust Dow Jones Select MicroCap имеет небольшой, среднедневной объем торгов в 4633 акций. Этот ETF имеет высокий коэффициент расходов 0, 60%. Акции финансового сектора составляют 36, 15% из 263 авуаров данного ET, акции промышленного сектора составляют 17, 16% его активов, а дискреционные акции потребителей составляют 16, 41% холдингов. Акции сектора здравоохранения составили 4, 21% от веса ЕФО.
Портфель PowerShares Zacks Micro Cap
Третьим по величине ETF с микрокапсулой является портфель микроколпаков PowerShares Zacks (NYSEARCA: PZI). По состоянию на 25 марта 2016 года этот фонд имел чистые активы в размере приблизительно 23 млн. Долларов США. Этот ETF отслеживает эффективность индекса Zacks Micro Cap Index, охватывающего группу акций с микропроцессором с наибольшим потенциалом, превосходящим пассивные эталонные индексы по микроколп и другие активно управляемые американские стратегии микро-кепки. Тем не менее, четыре основных актива этого ETF - акции малой капитализации.
Портфель PowerShares Zacks Micro Cap представляет собой еще один пример чрезвычайно малого объема торговли. Ежедневный объем торгов составляет 5629 акций. Этот ETF имеет высокий коэффициент расходов 0, 94%. Финансовый сектор представляет собой наиболее значимое распределение веса этого ETF. Акции финансового сектора составляют 46, 95% из 400 авуаров портфеля фонда, в то время как акции информационных технологий составляют 11, 39% его веса, а акции промышленного сектора составляют 9, 93% холдингов. Акции потребительского сектора составили 9, 88% от веса портфеля фонда.
Wilshire Micro-Cap ETF
ETF Wilshire Micro-Cap (NYSEARCA: WMCR) был четвертым по величине ETF с микро-капиталом, совокупные чистые активы которого составляли приблизительно 21 миллион долларов США по состоянию на 25 марта 2016 года. Этот фонд отслеживает показатели индекса микрошипок Wilshire US. Правила индекса основаны на оценке рыночной капитализации, объема торгов, институциональных активов и правил конвертации для компаний с несколькими классами акций.
Обеспокоенность по поводу ликвидности оттолкнет многих инвесторов от Wilshire Micro-Cap ETF. Он испытывает чрезвычайно тонкий среднесуточный объем торгов в 1719 акций. Этот ETF имеет коэффициент расходов 0, 50%. Из его 797 авуаров наибольшую долю составляют акции финансового сектора, на которые приходится 34, 79% веса ЕФО, акции сектора здравоохранения составляют 20, 76% его активов, а акции потребительского сектора составляют 12, 28% веса ЕФО. Акции информационных технологий составляют 11, 68% веса ЕФО. Хотя предполагается, что это ETF с микро-капиталом, его 10 крупнейших холдингов - это акции с малой капитализацией.
