Вопреки своей репутации инструмента, предназначенного для розничных инвесторов, особенно для людей с относительно небольшими счетами, ETF находят все большую популярность у крупных институциональных инвесторов. Действительно, ETF составляли 24, 8% портфелей институциональных управляющих активами к концу 2018 года по сравнению с 18, 5% в 2017 году, согласно опросу, проведенному компанией по финансовым данным Greenwich Associates, как сообщается в Business Insider. Три основные причины этой тенденции приведены в таблице ниже.
Почему крупные инвесторы любят ETFs
- Недорогой инструмент для управления риском. Низкая эффективность активного управления инвестициями.
Значение для инвесторов
Greenwich Associates опросила 181 управляющего инвестициями, институциональные фонды, страховые компании, инвестиционных консультантов и другие организации. У большинства из них в управлении находилось 5 миллиардов долларов или более (AUM).
Управление рисками. Институциональные инвесторы, опрошенные Greenwich Associates, назвали управление рисками своим приоритетом номер один. В настоящее время крупнейшим источником рыночного риска являются торговый конфликт между США и Китаем, Brexit и неопределенные экономические перспективы в Китае. Респонденты указали на простоту и низкую стоимость использования ETF в качестве инструмента управления рисками.
Плохая работа активных менеджеров. Низкие показатели активных менеджеров на неустойчивом рынке в конце 2018 года, среде, которая должна была быть для них идеальной, заставили многих респондентов переключиться на ETF с отслеживанием индексов, которые превзошли сборщиков акций. Все больше институциональных инвесторов также переходят на ETF вместо индексных взаимных фондов и отдельных акций.
Пассивные управляемые паевые инвестиционные фонды с большой капитализацией и ETF теперь контролируют больше активов, чем активно управляемые фонды. Во многом это является результатом ухудшения работы активных менеджеров, согласно исследованию Morningstar.
Действительно, ключевым стимулом для быстрого роста ETF в течение последнего десятилетия была неспособность активно управляемых фондов защитить инвесторов во время финансового кризиса 2008 года и рецессии с 2007 по 2009 год. «Люди были разочарованы тем, что активное управление не помогите им. Они сказали, что смогут защитить вас с другой стороны, и многие менеджеры не выполнили это обещание », - сказал CNBC директор по исследованиям пассивных стратегий в Morningstar Алекс Брайан.
Облегчение смены портфеля. Все большее разнообразие инвестиционных тем, которым следуют ETF, делают их привлекательными средствами для установления и изменения основных распределений, обеспечения международной диверсификации и даже управления денежными средствами и ликвидностью. ETFs также завоевывают популярность в качестве средства для инвестиций с фиксированным доходом.
Быстрый рост. На конец февраля 2019 года ETF, зарегистрированные в США, контролировали около 3, 75 триллионов долларов активов, сообщает ETF.com. Это более чем в семь раз превышает их стоимость в 2008 году. Розничные инвесторы торгуют отдельными акциями для ETF с ускоряющейся скоростью, согласно анализу Банка Америки Merrill Lynch, цитируемому CNBC.
Заглядывая вперед
Тенденция к пассивному управлению инвестициями, все чаще через ETFs, набирает обороты. Сейчас, когда крупные институциональные инвесторы принимают эти тенденции, активные менеджеры испытывают все большее давление, чтобы доказать свою ценность.
