Акции JPMorgan Chase & Co. (JPM) значительно опережают рынок в 2018 году и должны быть еще более значительными, сообщает The Wall Street Journal. Журнал сообщает, что крупнейший банк США по активам демонстрирует резкое улучшение по четырем ключевым параметрам. За период с 2018 года, до закрытия 28 февраля, акции JPMorgan Chase выросли на 8, 6%, тогда как индекс S & P 500 (SPX) вырос на 1, 5%. В 2017 году акции банка побили более широкий индекс на 26, 8% до 19, 4%, согласно скорректированным данным закрытия, опубликованным Yahoo Finance.
Банковский аналитик Дик Бове из Вертикальной группы пользуется большим спросом среди тех, кто высоко оптимистично смотрит на банковский сектор в целом. Он считает, что банки вступают в золотую эру, которая может длиться десятилетия. Налоговая реформа, реформа регулирования, вероятность долгосрочного повышения процентных ставок и технологический прогресс являются основными факторами, стоящими за его анализом. (Более подробно см. Также: 4 причины, по которым акции банка будут расти в долгосрочной перспективе: Bove .)
Поднятые целевые показатели
По данным журнала, JPMorgan Chase увеличил свою цель по возврату ощутимых обыкновенных акций с 15% до 17%, которая должна быть достигнута в среднесрочной перспективе следующих двух или трех лет. Банк считает налоговую реформу движущим фактором. Сьюзан Кацке, аналитик Credit Suisse AG, указывает, что возможен возврат в 18%, добавляет Журнал.
В тот же период JPMorgan Chase прогнозирует, что доход до вычета налогов вырастет с 40 миллиардов долларов в 2017 году до диапазона от 44 до 47 миллиардов долларов, согласно журналу. Между тем, банк ожидает, что реформа регулирования позволит снизить коэффициент капитала с 12, 1% в настоящее время до 11-12% в среднесрочной перспективе. Капитал, который высвобождается регулирующими органами, будет доступен для распределения среди акционеров в виде увеличения дивидендов и выкупа акций. Банк указывает, что он видит ценность в том, чтобы продолжать покупать собственные акции, согласно другой статье журнала. (Подробнее см. Также: 10 банков с высокими выплатами по дивидендам .)
Четвертое основное измерение, в котором банк видит улучшение, - это торговые доходы, которые, как ожидается, будут отражать процентное увеличение в «средних и высоких однозначных числах» в первом квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сообщает журнал. Кроме того, JPMorgan Chase также указывает, что все четыре основных направления деятельности компании увеличили свои среднесрочные цели на основе как налоговой реформы, так и роста. Эти единицы, согласно журналу: потребительские банковские услуги; корпоративный и инвестиционный банкинг; коммерческий банкинг; и управление активами и активами.
Еще одним позитивным моментом, сообщает журнал, является рост банковского баланса коммерческих и промышленных кредитов на 8% в 2017 году по сравнению с 1% для всех коммерческих банков США. Кроме того, JPMorgan Chase имеет агрессивные планы по увеличению доли рынка, добавив 400 новых филиалов в течение следующих пяти лет, в процессе работы на 15-20 новых рынках.
«Значительная неопределенность»
Безусловно, остается ряд вопросов для беспокойства. Во время своей презентации, посвященной дню инвестора, которая прошла 27 февраля в журнале, JPMorgan Chase предупредил, что существует «значительная неопределенность в отношении развития конкурентной динамики».
Генеральный директор Джейми Даймон, тем временем, указал, что он беспокоится о «плохой государственной политике» и геополитических проблемах, которые могут застать нас врасплох », добавляет Журнал. (Для получения дополнительной информации см. Также: 5 глобальных рисков, которые могут нанести удар по акциям в 2018 году .)
Во второй статье в журнале прозвучала медвежья нота. Несмотря на оптимистичные прогнозы, представленные в день инвестора, цена акций JPMorgan Chase в этот день практически не изменилась. Журнал отмечает, что по цене, в 2, 24 раза превышающей материальную балансовую стоимость, по сравнению с 1, 8 раза год назад, акция может иметь высокую цену для получения 17% прибыли от осязаемого общего капитала. Кроме того, банк прогнозирует, что его чистый процентный доход вырастет в 2018 году, отчасти исходя из предположений, что низкие ставки, выплачиваемые вкладчикам, будут медленно расти. Учитывая, что конкуренты, такие как Goldman Sachs Group Inc. (GS) и American Express Co. (AXP), предлагают значительно более высокие ставки, Журнал ожидает, что «банку, возможно, придется заплатить, чтобы удержать клиентов».
