Затянувшаяся торговая война между США и Китаем, а также замедление роста мирового ВВП должны были нанести ущерб промышленным запасам. Тем не менее, с начала года по среду сектор S & P 500 Industrials вырос на 18, 93%, опередив рост на 16, 23% по индексу S & P 500 (SPX), согласно индексам S & P Dow Jones.
Новые заказы на необоронные капитальные товары выросли на 0, 4% с апреля по май, и в целом бизнес все еще делает дорогостоящие инвестиции, пишет Пол Эшворт, экономист Capital Economics, в примечании для клиентов, цитируемом The Wall Street Journal. Ведущие промышленные предприятия включают Emerson Electric Co. (EMR), Honeywell International Inc. (HON), Union Pacific Corp. (UNP), CSX Corp. (CSX), Stanley Black & Decker Inc. (SWK), General Electric Co. (GE).) и Boeing Co. (BA).
Ключевые вынос
- Промышленные запасы превзошли S & P 500 более чем на 3 процентных пункта. Заказы для многих категорий капитальных товаров остаются сильными. Длительное замедление в промышленном секторе может быть дна.
Значение для инвесторов
В то время как новые заказы на необоронные капитальные товары выросли в мае, общее количество заказов на товары длительного пользования сократилось на 1, 3%, говорится в отчете. Это было связано с более низкими заказами на коммерческий самолет, в частности на проблемный лайнер Boeing 737 Max.
По данным Yahoo Finance, эта тенденция привела к значительному росту для Honeywell, которая особенно выделяется среди промышленных предприятий. С 26 июня она выросла на 32, 7% с 26 июня. Органические продажи от существующих операций выросли на 8% в годовом исчислении (YOY) в первом квартале, а общие продажи превзошли консенсус-оценки на 2, 9%, согласно данным FactSet Research Systems, приведенным в другом отчете журнала.
Спрос в Китае на продукцию Honeywell, связанную с рабочим местом, стал ключевым фактором для сильных результатов. Кроме того, органические продажи в аэрокосмическом подразделении подскочили на 10%. В мае компания повысила прогноз по прибыли в аэрокосмической отрасли, ожидая, что они увеличатся с 25% до 27% в долгосрочной перспективе, согласно данным Barron's.
Глобальная перспектива
Несмотря на признаки того, что глобальный рост замедляется в связи с сокращением промышленного производства в Китае и Германии, аналитик Barclays Джулиан Митчелл оптимистично настроен. «Мы не верим в глобально синхронизированный рассказ о жесткой посадке», - сказал он Баррону.
Исследования Митчелла показывают, что замедление производства в основном происходит в области автомобилей и электроники и не распространяется. Он отмечает, что рост замедляется в течение примерно 18 месяцев, и он считает, что он достиг дна. «Мы понимаем, что это несколько противоречивый призыв», - написал он в записке для клиентов, цитируемой Barron's.
Действительно, история указывает на то, что спады в промышленности длятся в среднем 18 месяцев, а рост промышленного производства достиг максимума в декабре 2017 года, согласно Джереми Капрону, руководителю исследований ROBO Global, аналитической и исследовательской фирмы ROBO Global, согласно другому отчету Barron. Тем временем Китай стимулировал свой производственный сектор снижением налогов и расширением кредита. Капрон отмечает, что акции японских экспортеров промышленных технологий выросли, несмотря на снижение заказов и снижение прогноза, что привело его к выводу, что «мы на дне».
Заглядывая вперед
Во время саммита G-20, который открывается в пятницу в Осаке, Япония, на субботу запланирована встреча президента Трампа и президента Китая Си Цзиньпина. Торговая напряженность между их странами, как ожидается, станет главной темой обсуждения, и промышленные запасы должны быть особенно чувствительны к любым объявлениям или слухам относительно будущего направления тарифов и торговых ограничений.
