Коэффициент задолженности для данной компании показывает, есть ли у нее кредиты и, если да, то как ее кредитное финансирование сравнивается с ее активами. Он рассчитывается путем деления совокупных обязательств на совокупные активы, причем более высокие коэффициенты задолженности указывают на более высокие степени долгового финансирования. Коэффициенты задолженности могут использоваться для описания финансового состояния отдельных лиц, предприятий или правительств. Инвесторы и кредиторы рассчитывают коэффициент задолженности компании по ее основным финансовым отчетам, как и по другим учетным коэффициентам.
Является ли соотношение долга хорошим или нет, зависит от контекстуальных факторов; трудно придумать абсолютное число.
Что означают определенные коэффициенты задолженности
С точки зрения чистого риска более низкие коэффициенты (0, 4 или ниже) считаются лучшими коэффициентами задолженности. Поскольку проценты по долгу должны выплачиваться независимо от прибыльности бизнеса, слишком большая задолженность может поставить под угрозу всю операцию, если денежный поток иссякнет. Компании, которые не могут обслуживать свои собственные долги, могут быть вынуждены продать активы или объявить о банкротстве.
Более высокий коэффициент задолженности (0, 6 или выше) затрудняет заимствование денег. Кредиторы часто имеют ограничения по долгу и не предоставляют кредиты фирмам с чрезмерным левереджем. Конечно, есть и другие факторы, такие как кредитоспособность, история платежей и профессиональные отношения.
С другой стороны, инвесторы редко хотят купить акции компании с крайне низкими коэффициентами задолженности. Нулевой коэффициент долга будет означать, что фирма вообще не финансирует увеличение операций за счет заимствований, что ограничивает общий доход, который может быть реализован и передан акционерам.
Хотя отношение долга к собственному капиталу является лучшей мерой альтернативных издержек, чем базовое соотношение долга, этот принцип остается верным: существует некоторый риск, связанный с наличием слишком небольшого долга.
Ключевые вынос
- Является ли коэффициент долга «хорошим», зависит от контекста: промышленного сектора компании, преобладающей процентной ставки и т. Д. В целом, многие инвесторы ищут компанию с коэффициентом задолженности от 0, 3 до 0, 6. От чистого риска В перспективе коэффициенты задолженности 0, 4 или ниже считаются лучшими, в то время как коэффициент задолженности 0, 6 или выше затрудняет заимствование денег. Хотя низкий коэффициент задолженности предполагает большую кредитоспособность, существует также риск, связанный с тем, что компания имеет слишком мало долгов.
Использование финансовой мощи
Вообще говоря, крупные и более авторитетные компании могут продвигать пассивную часть своих бухгалтерских книг дальше, чем новые или более мелкие компании. Более крупные компании, как правило, имеют более устойчивые денежные потоки, и они также с большей вероятностью имеют договорные отношения со своими кредиторами.
Коэффициенты задолженности также чувствительны к процентным ставкам; Все процентные активы подвержены риску изменения процентной ставки, будь то бизнес-кредиты или облигации. Та же основная сумма является более дорогой для выплаты по ставке 10%, чем по 5%.
Во времена высоких процентных ставок хорошие коэффициенты задолженности обычно ниже, чем в периоды низких ставок.
Существует ощущение, что весь анализ коэффициента задолженности должен проводиться на индивидуальной основе. Уравновешивание двойных рисков задолженности - кредитного риска и альтернативных издержек - это то, что должны делать все компании.
Тем не менее, некоторые сектора более склонны к большим уровням задолженности, чем другие. Капиталоемкие предприятия, такие как производство или коммунальные услуги, могут сойтись с немного более высокими коэффициентами задолженности, когда они расширяют операции. Важно оценить отраслевые стандарты и исторические показатели относительно уровня задолженности. Многие инвесторы ищут компанию с коэффициентом задолженности от 0, 3 до 0, 6.
Советник Insight
Томас М. Доулинг, CFA, CFP®, CIMA®
Aegis Capital Corp, глава Hilton, SC
Коэффициенты задолженности также относятся к финансовому состоянию физических лиц. Конечно, обстоятельства каждого человека разные, но, как правило, существуют разные типы коэффициентов задолженности, которые следует пересмотреть, в том числе:
- Соотношение не ипотечных долгов и доходов: показывает, какой процент дохода используется для обслуживания долгов, не связанных с ипотекой. При этом сравниваются годовые платежи для обслуживания всех потребительских долгов, за исключением платежей по ипотечным кредитам, деленная на ваш чистый доход. Это должно быть 20% или менее от чистого дохода. Соотношение 15% или ниже является здоровым, а 20% или выше считается предупреждающим признаком. Соотношение доходов и доходов: указывает процент валового дохода, который идет на расходы на жилье. Это включает в себя оплату ипотеки (основной суммы и процентов), а также налоги на имущество и страхование имущества, деленное на ваш валовой доход. Это должно быть 28% или менее от валового дохода. Общий коэффициент: Этот коэффициент определяет процент дохода, который идет на оплату всех текущих платежей по долгам (включая ипотеку, кредитные карты, автокредиты и т. Д.), Деленный на валовой доход. Это должно быть 36% или менее от валового дохода.
