Термин «дельта» относится к изменению цены базовых акций или биржевого фонда (ETF) по сравнению с соответствующим изменением цены опциона. Стратегии дельта-хеджирования направлены на снижение направленного риска позиции в акциях или опционах.
Самый основной тип дельта-хеджирования включает инвестора, который покупает или продает опционы, а затем компенсирует дельта-риск, покупая или продавая эквивалентное количество акций или акций ETF. Инвесторы могут захотеть компенсировать свой риск движения опциона или базовых акций, используя стратегии дельта-хеджирования. Более продвинутые опционные стратегии стремятся торговать волатильностью посредством использования дельта-нейтральных торговых стратегий.
Смещение дельта-риска
Предположим, что SPY, ETF, который отслеживает индекс S & P 500, торгуется по $ 205 за акцию. Инвестор покупает опцион колл со страйк-ценой 208 долларов. Предположим, что дельта-сила для этого опциона составляет 0, 4. Каждый опцион эквивалентен 100 акциям базовых акций или ETF. Инвестор может продать 40 акций SPY, чтобы компенсировать дельту опциона колл. Если цена SPY падает, инвестор защищен проданными акциями. Инвестор имеет дельта-нейтральную позицию, на которую не влияют незначительные изменения цены SPY.
Дельта общей позиции смещается по мере изменения цены базовой акции или ETF. Если инвестор хочет сохранить дельта-нейтральную позицию, он должен корректировать позицию на регулярной основе. Недостатком этого является комиссионные и расходы, которые в конечном итоге влияют на прибыльность стратегии.
