Что такое будущее погоды?
Погодное будущее - это тип производной погоды, когда выплаты основаны на совокупной разнице в измеренной погодной переменной, обычно в зарегистрированной температуре, за фиксированный период.
Ключевые вынос
- Погодное будущее - это тип производной погоды, когда выплаты основаны на совокупной разнице в измеренной погодной переменной, обычно в зарегистрированной температуре, за фиксированный период. В начале 1990-х годов фьючерсы на погоду возникли как способ для фирм хеджировать свою погоду. экспозиция, основанная на изменениях индексов, которые измеряют изменения в среднесуточной температуре. Наиболее распространенный погодный контракт на будущее применяется к зарегистрированной температуре, измеренной в HDD или CDD, на будущую дату, а расчетная цена обычно равна значению соответствующего месяца. HDD / CDD, умноженный на 20 долларов.
Понимание Погодных Фьючерсов
Погодные фьючерсы позволяют предприятиям защитить себя от потерь, вызванных неожиданными изменениями погодных условий. Хотя предприятия могут иметь полисы страхования имущества от несчастных случаев, чтобы покрыть физический ущерб, вызванный относительно редкими погодными явлениями, такими как ураган или град, эти страховые полисы не покрывают экономические потери, если клиенты не могут явиться из-за сильного дождя или если урожай не может процветать в жаркую погоду. Погодные фьючерсы возникли в начале 1990-х годов как способ для фирм хеджировать свое погодное воздействие на основе изменений в индексах, которые измеряют изменения в среднесуточных температурах.
По сути, будущее погоды обязывает покупателя приобрести денежную стоимость базового индекса погоды. Наиболее распространенный контракт на будущее в отношении погоды применяется к зарегистрированной температуре, измеренной в днях степени нагрева (HDD) или днях степени охлаждения (CDD), в будущем. Расчетная цена базового индекса погоды обычно равна значению HDD / CDD соответствующего месяца, умноженному на 20 долларов США.
Жесткий диск определяется как количество градусов, на которое средняя дневная температура ниже 65 градусов по Фаренгейту (18 градусов по Цельсию). И наоборот, CDD - это количество градусов, на которое средняя дневная температура превышает 65 градусов по Фаренгейту (18 градусов по Цельсию). 65 0 был выбран в качестве ориентира энергетическим сектором для определения температуры, при которой в офисных зданиях происходит минимальное отопление или охлаждение. Выплата зависит от кумулятивной разницы в дневных температурах относительно ориентира (65 0) за фиксированный период.
Покупатель погодного фьючерсного контракта на жесткие диски выиграет, если кумулятивная температура будет ниже указанного уровня, так как нагрев происходит при более низких температурах. Противоположное было бы справедливо для покупателя контракта на фьючерсные контракты на CDD, где они получат выгоду, если кумулятивная температура будет выше указанного уровня, когда охлаждение происходит, когда температура выше.
Популярность фьючерсов на погоду быстро растет и становится все более распространенным методом для энергетических компаний или сельскохозяйственных производителей застраховаться от изменения спроса из-за изменений температуры. Например, если октябрь теплее, чем ожидалось, клиенты не будут использовать столько тепла. Это приведет к убыткам для энергетической компании. Однако если энергетическая компания продала прогноз погоды на октябрь, то энергетическая компания получит стоимость октябрьского жесткого диска, предоставив компенсацию за его потери.
Было подсчитано, что примерно 20% американской экономики подвержено непосредственному воздействию погоды и что прибыльность практически для всех отраслей промышленности - например, для сельского хозяйства, энергетики, путешествий и развлечений, а также для строительства - это лишь некоторые из них. - зависит от колебаний температуры, ветра и осадков. Во время показаний под присягой Конгрессу в 1998 году бывший министр торговли Уильям Дейли предположил: «Погода - это не просто экологическая проблема, это главный экономический фактор. По крайней мере 1 триллион долларов нашей экономики чувствителен к погодным условиям».
Погода Фьючерсы и CME
В 1999 году Чикагская товарная биржа (CME) впервые представила биржевые фьючерсы на погоду, а также опционы на эти фьючерсы. Ранее внебиржевые (OTC) погодные дериваты обсуждались в частном порядке, индивидуальные соглашения заключались между двумя сторонами.
Погодные фьючерсы и опционы CME на фьючерсы представляют собой стандартизированные контракты, которые публично торгуются на открытом рынке в условиях электронных аукционов, с постоянным согласованием цен и полной прозрачностью цен, измеряемой в дни степени нагрева (HDD) или дни степени охлаждения (CDD).,
Погодные фьючерсы, перечисленные в CME, используют такие индексы для отражения среднемесячных и сезонных средних температур для 15 городов США и пяти европейских городов и являются фьючерсами с наличными деньгами. Расчетные цены этих контрактов определяются по окончательному месячному или сезонному значению индекса, рассчитанному корпорацией Earth Satellite (EarthSat), глобальной корпорацией, специализирующейся на географических информационных системах (ГИС). Другие фирмы будут определять значения для фьючерсных контрактов, не торгуемых на CME.
