Что такое ванильный вариант
Опцион ванили - это финансовый инструмент, который дает держателю право, но не обязательство, покупать или продавать базовый актив по заранее определенной цене в течение определенного периода времени. Опцион ванили - это опцион колл или пут, который не имеет специальных или необычных функций. Такие опционы стандартизированы, если торгуются на бирже, такой как Чикагская биржа опционов.
Основы ванильного варианта
Ванильные опционы используются частными лицами, компаниями и институциональными инвесторами для хеджирования своего риска в отношении определенного актива или для спекуляций относительно движения цены финансового инструмента.
Если ванильный вариант не подходит, экзотические параметры, такие как параметры барьера, азиатские параметры и цифровые параметры, являются более настраиваемыми. Экзотические опционы имеют более сложные функции и обычно продаются без рецепта; они могут быть объединены в сложные структуры, чтобы уменьшить чистую стоимость или увеличить левередж.
Звонки и путы
Есть два типа ванильных опционов: коллы и путы. Владелец колла имеет право, но не обязан покупать базовый инструмент по цене исполнения. Владелец пут имеет право, но не обязан, продать инструмент по цене исполнения. Продавец опциона называется его автором. При покупке или продаже опциона возникает обязанность купить или продать инструмент, если опцион осуществляется его владельцем.
Звонит и ставит оба имеют срок годности. Это накладывает ограничение по времени, в течение которого базовый актив должен двигаться.
Например, акции XYZ могут торговаться по 30 долларов. Опцион колл, срок действия которого истекает через месяц, имеет цену исполнения или 31 доллар. Стоимость этого варианта, называемого премиум, составляет $ 0, 35. Каждый опционный контракт контролирует 100 акций, поэтому покупка одного опционного контракта стоит $ 0, 35 x 100 или $ 35.
Если цена акций XYZ поднимется выше 31 доллара, этот вариант находится в деньгах. Но базовый актив должен подняться выше $ 31, 35, чтобы покупатель начал видеть прибыль от сделки. Максимум, что может потерять покупатель опциона, это сумма, которую он заплатил за опцион. Потенциал прибыли не ограничен и зависит от того, насколько далеко базовый уровень движется выше цены исполнения.
Автор записи получает 35 долларов за написание опции. Если цена акций XYZ остается ниже 31 доллара, автор сохраняет премию. Если цена поднимается выше 31 доллара, то опционер обязан продать эту акцию покупателю опциона по 31 доллару, даже если акция поднимется до 35 долларов. Это будет означать потерю или $ 365. Тогда говорят, что опцион без денег.
Особенности ванильного варианта
Каждый опцион имеет цену исполнения. Если цена исполнения лучше цены базового рынка в момент погашения, опцион считается «в деньгах» и может быть исполнен его владельцем. Опцион европейского стиля требует опциона быть в деньгах на дату истечения срока, чтобы его можно было использовать; Опцион в американском стиле может быть исполнен, если он выплачивается в деньгах или до истечения срока годности.
Премия - это цена, уплачиваемая за право владения опционом. Премия основана на том, насколько близка страйк к цене базового актива (в деньгах, вне денег или на деньгах), волатильности базового актива и времени до истечения срока действия. Более высокая волатильность и более длительный срок погашения увеличивают премию.
Опцион приобретает внутреннюю стоимость или перемещается в деньги, так как базовый актив превосходит цену страйка - выше страйка для колла и ниже страйка для пута.
Опционные трейдеры не должны ждать до истечения срока, чтобы закрыть опционную сделку, и при этом им не нужно использовать опцион. Они могут в любой момент занять компенсирующую позицию, чтобы закрыть торговлю опционами и реализовать свою прибыль или убыток по опциону.
Ключевые вынос
- Опционы Vanilla - это финансовые инструменты, которые позволяют покупать или продавать базовый актив по заранее определенной цене исполнения в течение определенного периода времени. Опционы колл и пут, которые дают их владельцам право, но не обязательство покупать или продавать базовый актив, включают ванильные опционы. Опционы ванили можно комбинировать с экзотическими и бинарными опционами для создания пользовательских результатов.
Экзотические и бинарные опционы
Два других типа опций могут быть объединены с опциями Vanill для создания индивидуальных результатов. Первый тип опций - это экзотические опционы, которые имеют условия или вычисления, связанные с их выполнением. Например, параметры барьера включают в себя уровень, который, если достигнут, вызывает возможность начала существования или прекращения существования. Цифровые опционы платят владельцу, если базовый уровень выше или ниже определенного уровня цен. Вознаграждение азиатского опциона зависит от средней цены торгуемого базового инструмента в течение срока действия опциона.
Второй тип опций, который можно комбинировать с опциями ванили, - это бинарные опционы. Результат таких вариантов обычно ограничен только двумя возможными результатами, что означает, что выплаты также ограничены. Они, как правило, используются для спекуляции на ценовых движениях актива. Возможной комбинацией между бинарными и ванильными опционами будет покупка опциона колл / пут ванили и бинарного опциона в противоположном направлении от первого.
