Что такое Единый закон предусмотрительного инвестора?
Единый закон предусмотрительного инвестора (UPIA) - это единый закон, который устанавливает руководящие принципы, которым должны следовать доверительные управляющие при инвестировании трастовых активов. Это обновление предыдущих стандартов разумного человека, призванное отразить изменения, которые произошли в инвестиционной практике с конца 1960-х годов. В частности, Закон о едином благоразумном инвесторе отражает современную теорию портфеля (MPT) и подход с общей доходностью к осуществлению доверительного инвестиционного усмотрения.
Понимание единого закона разумного инвестора (UPIA)
Единый закон о благоразумных инвесторах был принят в 1992 году Третьим пересмотром Американского юридического института Закона о трастах. Это было обновление ранее принятого правила Prudent Man. Применяя подход общего портфеля и устраняя ограничения по категориям для различных типов инвестиций, Единый закон о разумных инвесторах способствовал большей степени диверсификации инвестиционных портфелей. Это также позволило попечителям включить в свои портфели инвестиции, такие как деривативы, товары и фьючерсы. Хотя эти инвестиции в отдельности имеют относительно более высокую степень риска, они теоретически могут снизить общий риск портфеля и повысить доходность при рассмотрении в контексте общего портфеля.
Ключевые вынос
- Единый закон о предусмотрительных инвесторах (UPIA) - это закон, в котором изложены руководящие принципы, которым должны следовать доверительные управляющие при инвестировании в трастовые активы, обновленное правило Prudent Man. Правило Prudent Man заявило, что доверительный управляющий обязан инвестировать трастовые активы как « благоразумный человек »инвестировал бы свои собственные активы. UPIA требует, чтобы попечители приняли во внимание диверсифицированный портфельный подход, который следует современной теории портфеля и подходу полного дохода.
Правило разумного человека
Правило разумного человека основывалось на общем праве штата Массачусетс, написанном в 1830 году и пересмотренном в 1959 году. В нем говорилось, что доверительный доверительный управляющий обязан инвестировать трастовые активы, поскольку «разумный человек» инвестирует свои собственные активы, имея в виду следующее:
- Потребности бенефициаров Необходимость сохранить имущество Необходимость дохода
Благоразумные инвестиции не всегда оказываются высокорентабельными; кроме того, никто не может с уверенностью предсказать, что произойдет с любым инвестиционным решением.
Совсем недавно, правило разумного человека было переименовано в правило разумного человека. Этот набор руководящих принципов может также применяться вне доверенных доменов, где он называется правилом разумного инвестора.
Изменения в Законе о едином разумном законе об инвесторах
Единый закон предусмотрительного инвестора внес четыре основных изменения в предыдущий стандарт правила разумного поведения:
- Весь инвестиционный портфель целевого счета учитывается при определении благоразумия отдельной инвестиции. В соответствии со стандартом Закона о едином разумном инвесторе фидуциар не будет нести ответственность за индивидуальные инвестиционные убытки, если инвестиции соответствуют общим целям портфеля. Диверсификация явно требуется в качестве обязанности для разумного фидуциарного инвестирования. Нет категории или типа инвестиций считается изначально неблагоразумным. Вместо этого рассматривается возможность соответствия потребностям портфеля. В результате теперь возможны инвестиционные кредиты под залог под залог, инвестиции в коммандитные товарищества, деривативы, фьючерсы и подобные инвестиционные инструменты. Тем не менее, спекуляция и прямое принятие риска не санкционированы правилом и остаются предметом возможной ответственности. Фидуциарному агенту разрешается делегировать управление инвестициями и другие функции третьим сторонам.
Наиболее важным изменением Закона о единообразном осмотрительном инвесторе стало то, что стандарт благоразумия отныне будет применяться к любым инвестициям в контексте общего портфеля, а не к отдельным инвестициям.
