Toyota Motor Corporation (NYSE: TM), пользующаяся популярностью среди потребителей, является одним из крупнейших производителей автомобилей в мире. Тойота также управляет финансами, жильем и коммуникациями, которые не так важны для прибыли компании, как сегмент производства автомобилей. Поскольку Toyota в значительной степени зависит от долга для финансирования своих операций и капитальных затрат, инвесторам следует внимательно следить за показателями левереджа компании, такими как отношение долга к собственному капиталу. Коэффициенты рентабельности, такие как операционная маржа и рентабельность инвестированного капитала (ROIC), являются другими важными показателями для оценки способности Toyota обуздать свои расходы и сохранить свою прибыльность. Оборачиваемость запасов является еще одним показателем в автомобильной промышленности, на который следует обратить внимание, поскольку он дает представление об эффективности Toyota в управлении уровнями запасов.
Отношение заемного капитала к собственному
Автомобильная промышленность очень капиталоемкая и требует больших капиталовложений каждый год для продвижения новых моделей в своих исследованиях и разработках. Кроме того, производители автомобилей, такие как Toyota, должны строить новые заводы и постоянно вкладывать средства в свои производственные процессы, чтобы оставаться эффективными. Все это требует значительного объема капитала для развертывания, и обычно требуется несколько лет, чтобы получить выгоды. Чтобы избежать разведения, Toyota обычно прибегает к долгу для финансирования своих инвестиционных и операционных потребностей.
Одним из финансовых показателей, который помогает оценить, занимает ли компания слишком много заемных средств и могут ли возникать трудности с выполнением своих кредитных обязательств, является отношение долга к собственному капиталу (D / E), которое рассчитывается путем взятия общего долга компании и деления его на ее общее собственный капитал. Соотношение D / E у Toyota варьировалось от 0, 50 до 0, 68 в период между 2006 и 2015 годами. За квартал, заканчивающийся 30 сентября 2015 года, соотношение D / E у Toyota составляло 0, 60. Это намного ниже по сравнению с другими производителями автомобилей, такими как General Motors с соотношением D / E 1, 17, Ford с 4, 13 и Fiat Chrysler с 2, 2.
Маржа операционной прибыли
Операционная маржа говорит о том, насколько эффективно компания осуществляет свою деятельность, чтобы она могла генерировать определенную операционную прибыль на один доллар продаж. Высокая операционная маржа обычно указывает на способность компании иметь сильное ценовое влияние или экономическую эффективность в своем производственном процессе. Производственный процесс Toyota считается современным стандартом в автомобильной промышленности с высокой степенью автоматизации. В то время как операционная маржа Toyota значительно колебалась с 2006 по 2015 год, компания существенно улучшила этот показатель, а маржа операционной прибыли за 12-месячный завершающий период, заканчивающийся 30 сентября 2015 года, составила 10, 51%, что является одним из самых высоких показателей в автомобиле. промышленность. Тойота очень выиграла от обесценивания японской иены, так как около половины продукции компании производится в Японии.
Возврат на инвестированный капитал
ROIC показывает, какую прибыль компания получает за каждый доллар капитала или долга и капитала, которые она использует. Поскольку Toyota использует значительную сумму долга, ее ROIC намного ниже по сравнению с рентабельностью собственного капитала, еще одним важным показателем доходности. ROIC Тойоты составляет 3, 38% за 12-месячный завершающий период, заканчивающийся 30 сентября 2015 года. Этот ROIC, вероятно, намного ниже, чем стоимость капитала компании, что указывает на то, что Toyota неэффективно использовала свой капитал в последнее время для создания стоимости для своего общего акционеры.
Товарооборот
Как и у любого другого производителя, успех Toyota во многом зависит от ее способности производить автомобили, которые привлекают внимание потребителей и приводят к тому, что товарные запасы компании распродаются столько раз, сколько возможно в течение года. Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз запасы компании были проданы и заменены за определенный период времени. Высокий коэффициент оборачиваемости запасов по отраслевым стандартам указывает, что компания очень эффективно управляет своими запасами, в то время как низкий коэффициент запасов указывает, что она слишком много вкладывает в товары, которые бездействуют на своих складах. Тойота имеет коэффициент оборачиваемости запасов, который колеблется между 10 и 11, и составлял 10, 62 в течение 12-месячного периода, заканчивающегося 30 сентября 2015 года. По сравнению с аналогами в автомобильной промышленности коэффициент оборачиваемости запасов Тойота находится где-то в середине ассортимент.
