Теория асимметричной информации была разработана в 1970-х и 1980-х годах как правдоподобное объяснение распространенных явлений, которые не удалось объяснить общепринятой экономике общего равновесия. Проще говоря, теория предполагает, что дисбаланс информации между покупателями и продавцами может привести к неэффективным результатам на определенных рынках.
Возникновение асимметричной теории информации
Три экономиста оказали особое влияние на разработку и написание теории асимметричной информации: Джордж Акерлоф, Майкл Спенс и Джозеф Стиглиц. Все трое разделили Нобелевскую премию по экономике в 2001 году за их предыдущий вклад.
Акерлоф впервые высказался об информационной асимметрии в статье 1970 года, озаглавленной «Рынок« лимонов »: неопределенность качества и механизм рынка». При этом Акерлоф заявил, что покупатели автомобилей видят информацию, отличную от продавцов, что дает продавцам стимул продавать товары ниже среднего рыночного качества.
Акерлоф использует разговорный термин «лимоны» для обозначения плохих автомобилей. Он поддерживает убеждение, что покупатели не могут эффективно отличить лимоны от хороших автомобилей. Таким образом, продавцы хороших автомобилей не могут стать лучше, чем среднерыночные цены.
Этот аргумент аналогичен закону Грешама, который был подвергнут сомнению, в денежном обращении, где плохое качество вытесняет плохое (хотя движущий механизм отличается).
Майкл Спенс добавил к дискуссии с газетой 1973 года «Сигнализация рынка труда». Спенс моделирует сотрудников как неопределенные инвестиции для фирм; работодатель не уверен в производственных возможностях при приеме на работу. Затем он сравнивает эту ситуацию с лотереей.
Спенс идентифицирует информационную асимметрию между работодателями и работниками, что приводит к сценариям, когда низкооплачиваемые рабочие места создают устойчивую равновесную ловушку, которая препятствует повышению заработной платы на определенных рынках.
Однако именно со Стиглицем информационная асимметрия достигла всеобщего признания. Используя теорию скрининга рынка, он является автором или соавтором нескольких работ, в том числе значительных работ по асимметрии на страховых рынках.
Благодаря работе Стиглица, асимметричная информация была помещена в модели общего равновесия, чтобы описать негативные внешние эффекты, которые оценивают дно рынков. Например, неопределенная страховая премия за медицинское страхование, необходимая для лиц с высоким риском, приводит к росту всех премий, что вынуждает людей с низким уровнем риска отказаться от предпочитаемых страховых полисов.
Эмпирические данные и проблемы
Исследования рынка, проведенные экономистами Эриком Бондом (рынок грузовых автомобилей, 1982 г.), Коули и Филипсоном (страхование жизни, 1999 г.), Табарроком (знакомства и занятость, 1994 г.), Ибрагимо и Барросом (структура капитала, 2010 г.) и другими, поставили под сомнение существование, доказательства или практическая продолжительность асимметричных информационных проблем, вызывающих сбой рынка.
Например, на реальных рынках наблюдается очень небольшая положительная корреляция между страхованием и возникновением риска. Одним из возможных объяснений этого является то, что люди не имеют больше информации о своем типе риска, в то время как страховые компании имеют актуарные таблицы продолжительности жизни и значительно больше опыта.
Другие экономисты, такие как Брайан Каплан из Университета Джорджа Мейсона, отмечают, что на реальных рынках не все в тени; Например, страховые компании настойчиво стремятся к страхованию. Он также предполагает, что модели, основанные на двух сторонах, имеют недостатки, о чем могут свидетельствовать третьи стороны, занимающиеся распространением информации, такие как Consumer Reports, Underwriters Laboratory, CARFAX и кредитные бюро.
Экономист Роберт Мерфи предполагает, что вмешательство правительства может помешать ценам точно отражать известную информацию, что может привести к провалу рынка. Например, автомобильной страховой компании, возможно, придется повысить все страховые взносы, если она не может основывать свои решения о ценах на основе пола, возраста или истории вождения заявителя.
