Фондовый рынок начал апрельский месяц с неблагоприятного старта: индекс S & P 500 (SPX), индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) и индекс Nasdaq 100 (NDX) резко упали в понедельник, снизившись на 2, 2%, на 1, 9 % и 2, 9% соответственно. Но если в истории есть какие-либо признаки, у рынка есть хорошие шансы на восстановление в этом месяце, считает Райан Детрик, старший рыночный стратег-аналитик LPL Financial. Как он сказал CNBC 30 марта: «С чисто сезонной точки зрения апрель является довольно хорошим месяцем, и мы думаем, что с этим небольшим скачком, который мы получили в конце марта, мы думаем, что у вас есть все шансы, что он продолжится. «.
Детрик также отметил, что S & P 500 продвинулся в апреле в течение 9 из 10 последних лет. Более того, как он сказал CNBC, средний прирост в апреле с 1950 года составил 1, 5%.
Положительные основы
Заметив, что S & P 500 вернул 200-дневную скользящую среднюю, Детрик добавил: «В общем, возможно, это просто рынок, у которого перехватывает дыхание для потенциально большей силы до конца года». Есть также фундаментальные причины для оптимизма в отношении акций прямо сейчас. Консенсус среди аналитиков заключается в том, что S & P 500 получит рост прибыли на 18% в фискальном 2018 году, составленный FactSet Research Systems Inc. и сообщенный CNBC. Это хорошая новость для Детрика. Как он сказал CNBC: «Мы возвращались к 1991–11 разам, когда доходы S & P 500 были двузначными, весь год был выше каждый раз». (Для получения дополнительной информации см. Также: Почему вы должны купить распродажу .)
Негативы остаются
В апреле этого года ряд негативов угрожает ценам на акции. Среди них - призрак торговых войн, инициированных президентом Трампом, высокая оценка акций на этой поздней стадии бычьего рынка и переполненные инвестиции в дорогие технологические акции, которые могут вызвать медвежью давку, когда они раскрутятся. (Для получения дополнительной информации см. Также: Почему торговая война рискует экономическим «хаосом»: Шиллер .)
Еще один фактор, который может повлиять на акции в течение большей части апреля, - это нормативное правило, которое заставляет публичные компании приостанавливать выкуп акций, начиная с пяти недель до объявления о запланированной прибыли и заканчивая 48 часами позже, сообщает Bloomberg. С начала бычьего рынка девять лет назад компании в S & P 500 были крупнейшими покупателями своих акций, с выкупом более 4 триллионов долларов за этот период, согласно данным S & P Dow Jones Indices, цитируемым Bloomberg. (Для получения дополнительной информации см. Также: 5 Поправок на акции показывают больше боли впереди .)
BAML индикатор указывает вверх
Противоположные инвесторы также смотрят на боковой индикатор продажи от Bank of America Merrill Lynch. Это снимок среднего распределения капитала, рекомендованного стратегами Уолл-стрит на последний день данного месяца. Чем оно выше, тем больше бычьих стратегов в группе. Это противоположный индикатор, учитывая, что, как отмечает BAML, экстремальный бычий рост исторически совпадает с вершиной бычьего рынка, а экстремальный медвежий - с низом медвежьего рынка.
В конце марта показатель был на уровне 6, 5 года - 56, 9%, без изменений по сравнению с февралем. Однако, по словам BAML, этого пока недостаточно, чтобы подать сигнал на продажу. «Несмотря на то, что мы все еще далеки от текущего порога продажи, этот порог продолжает снижаться, отражая вековое снижение аппетита инвесторов после краха« пузыря »и финансового кризиса», - добавляют они. Каждый порог покупки и продажи представляет собой одно стандартное отклонение от скользящего среднего показателя за 15 лет для индикатора.
«Исторически сложилось так, что когда наш показатель был таким низким или низким, общая прибыль за последующие 12 месяцев была положительной в 93% случаев, а медианная доходность за 12 месяцев составила + 19%». Недавнее значение индикатора указывает на 12-месячную цену 2893 для S & P 500, что на 12, 1% выше уровня закрытия понедельника. BAML спешит добавить, что это не их официальный прогноз, а лишь один из пяти факторов, которые они используют при его разработке.
