Остаток Солоу - это та часть роста выпуска экономики, которую нельзя отнести к накоплению капитала и рабочей силы, факторам производства. Это показатель роста производительности, который обычно называют совокупной факторной производительностью (TFP).
Расщепление остатка Солоу
Остаток Солоу основан на работе нобелевского лауреата-экономиста Роберта Солоу, чья модель роста определила рост производительности как рост производства с постоянным капиталом и трудом. Он говорит вам, растет ли экономика из-за увеличения капитала или рабочей силы, или потому, что эти ресурсы используются более эффективно. Солоу обнаружил, что только одна восьмая часть роста производительности труда в Соединенных Штатах в период с 1909 по 1949 год может быть отнесена на счет увеличения капитала. Другими словами, Америка стала великой благодаря американским ноу-хау.
На общую производительность факторов влияет огромное разнообразие технологических, экономических и культурных факторов. Инновации, инвестиции в более производительные сектора и экономическая политика, нацеленная на либерализацию и конкуренцию - все это способствует TFP. И наоборот, слаборазвитые финансовые рынки, которые не в состоянии эффективно распределять капитал, ограничительные методы труда, экологические нормы или что-либо еще, что влияет на совокупную производительность экономики, уменьшают его. Таким образом, TFP стал прокси для технического прогресса. Различия в уровнях СФП в странах в первую очередь объясняют различия в экономическом развитии.
В настоящее время у Китая не хватает сил, потому что у него есть серьезная проблема производительности. Его «чудо» роста стало результатом быстрого накопления капитала и перевода малоиспользуемого труда в современную капиталистическую экономику, а не роста производительности. По данным Conference Board, его TFP сокращается с 2015 года, поскольку он тратит огромные финансовые ресурсы на неэффективные государственные предприятия в таких отраслях, как сталь, уголь и цемент, а также избыточную инфраструктуру.
По мере сокращения рабочей силы в Китае, благодаря многолетней политике «одного ребенка», темпы экономического роста Китая выглядят неустойчивыми. Учитывая, что судьба мировой экономики зависит от того, сможет ли Китай увеличить TFP, инвесторы должны ожидать, что в ближайшие годы этот термин будет использоваться гораздо чаще. Если Китай не проведет реформы свободного рынка и не откроет свои рынки, производство в Соединенных Штатах может стать дешевле. Любая торговая война с Китаем должна рассматриваться в этом контексте.
