Что такое реструктуризация?
Реструктуризация - это действие, предпринимаемое компанией для существенного изменения финансовых и операционных аспектов компании, обычно, когда бизнес сталкивается с финансовым давлением. Реструктуризация - это тип корпоративного действия, который включает в себя значительное изменение долга, операций или структуры компании как способ ограничения финансового ущерба и улучшения бизнеса.
Когда у компании возникают проблемы с выплатой долга, она часто консолидирует и корректирует условия долга при реструктуризации долга, создавая способ погашения долговых обязательств. Компания реструктурирует свою деятельность или структуру, сокращая расходы, такие как начисление заработной платы, или уменьшая свой размер за счет продажи активов.
Понимание Реструктуризации
Компания может реструктурироваться как средство подготовки к продаже, выкупу, слиянию, изменению общих целей или передаче родственнику. Компания может решить провести реструктуризацию после того, как ей не удастся успешно запустить новый продукт или услугу, что приведет к тому, что она не сможет генерировать достаточный доход для покрытия заработной платы и долгов.
В результате, в зависимости от соглашения между акционерами и кредиторами, компания может продать свои активы, реструктурировать свои финансовые механизмы, выпустить капитал для сокращения долга или подать на банкротство, поскольку бизнес поддерживает операции.
Как работает реструктуризация
Когда компания проводит внутреннюю реструктуризацию, операции, процессы, отделы или форма собственности могут измениться, что позволит бизнесу стать более интегрированным и прибыльным. Финансовые и юридические консультанты часто нанимаются для согласования планов реструктуризации. Части компании могут быть проданы инвесторам, и может быть нанят новый генеральный директор (CEO), чтобы помочь осуществить изменения.
Результаты могут включать изменения в процедурах, компьютерных системах, сетях, местах и юридических вопросах. Поскольку должности могут перекрываться, рабочие места могут быть ликвидированы, а сотрудники уволены.
Реструктуризация может быть шумным, болезненным процессом, поскольку внутренняя и внешняя структура компании корректируется, а рабочие места сокращаются. Но как только она будет завершена, реструктуризация должна привести к более плавным и экономически выгодным операциям. После того, как сотрудники адаптируются к новой среде, компания, как правило, лучше оснащена для достижения своих целей за счет повышения эффективности производства.
Особые соображения
Затраты могут быстро накапливаться в таких вещах, как сокращение или устранение линейки продуктов или услуг, расторжение контрактов, устранение разделений, списание активов, закрытие объектов и перемещение сотрудников. Выход на новый рынок, добавление продуктов или услуг, обучение новых сотрудников и покупка недвижимости также приводят к дополнительным затратам. Часто появляются новые характеристики и суммы долга, независимо от того, расширяет ли бизнес свою деятельность или сокращает ее.
Примеры реструктуризации
В конце марта 2019 года Savers Inc., крупнейшая коммерческая сеть благотворительных магазинов в США, достигла соглашения о реструктуризации, которое сокращает долговую нагрузку на 40% и предполагает, что оно перешло к Ares Management Corp. и Crescent Capital Group LP, сообщает Bloomberg.,
Внесудебная реструктуризация, которая была одобрена советом директоров компании, включает рефинансирование кредита под залог в 700 миллионов долларов и снижение процентных расходов ритейлера. В соответствии с этой сделкой, действующие держатели срочных ссуд компании получают полную оплату, в то время как старшие держатели облигаций обменивают свои долги на акции.
В июле 2016 года Arch Coal, Inc. завершила соглашение с Официальным комитетом необеспеченных кредиторов (UCC), в котором некоторые из его старших обеспеченных кредиторов держали более 66% своего первого ссуды под залог. В рамках плана реструктуризации компании Arch подал исправленный План реорганизации, касающийся урегулирования, и соответствующее Заявление о раскрытии в Суд США по банкротству в восточном округе Миссури. После утверждения Заявления о раскрытии информации Arch планирует получить одобрение кредитора и запросить у Суда по банкротствам подтверждение Плана в соответствии с графиком, указанным в Глобальном соглашении об урегулировании.
Ключевые вынос
- Реструктуризация - это корпоративное действие, предпринимаемое компанией для значительного изменения своей финансовой или операционной структуры, как правило, когда она находится под финансовым принуждением. Компании могут также провести реструктуризацию при подготовке к продаже, выкупу, слиянию, изменению общих целей или передаче права собственности. Когда завершается порой сложный процесс реструктуризации, в идеале компании следует обеспечить более плавные, более экономически выгодные бизнес-операции.
