Что такое рентабельность чистых активов - RONA?
Рентабельность чистых активов (RONA) представляет собой меру финансовых показателей, рассчитанную как чистая прибыль, деленная на сумму основных средств и чистого оборотного капитала. Чистая прибыль также называется чистой прибылью.
Коэффициент RONA показывает, насколько хорошо компания и ее руководство размещают активы экономически выгодными способами, а результат высокого коэффициента показывает, что руководство выживает больше прибыли из каждого доллара, вложенного в активы. RONA также используется для оценки эффективности работы компании по сравнению с другими в своей отрасли.
Формула возврата чистых активов
NWC = Текущие активы - Текущие обязательства где: NWC = Чистый оборотный капитал
Как рассчитать RONA
Три компонента RONA - это чистая прибыль, основные средства и сетевой капитал. Чистая прибыль указывается в отчете о прибылях и убытках и рассчитывается как выручка за вычетом расходов, связанных с производством или продажей продуктов компании, операционных расходов, таких как заработная плата и коммунальные услуги, процентные расходы, связанные с задолженностью, и все прочие расходы.
Основные средства - это материальное имущество, используемое в производстве, например недвижимость и машины, и не включают гудвилл или другие нематериальные активы, отраженные в балансе. Сетевой капитал рассчитывается путем вычитания текущих обязательств компании из ее текущих активов. Важно отметить, что долгосрочные обязательства не являются частью оборотного капитала и не вычитаются в знаменателе при расчете оборотного капитала для соотношения доходности на чистые активы.
Время от времени аналитики вносят некоторые коррективы в исходные данные формулы отношения, чтобы сгладить или нормализовать результаты, особенно по сравнению с другими компаниями. Например, учтите, что на баланс основных средств могут повлиять определенные виды ускоренной амортизации, когда до 40% стоимости актива может быть исключено в течение первого полного года развертывания.
Кроме того, любые значимые события, которые привели к большим потерям или необычным доходам, должны корректироваться из чистого дохода, особенно если это разовые события. Нематериальные активы, такие как гудвилл, являются еще одной статьей, которую аналитики иногда исключают из расчета, поскольку они часто просто получены в результате приобретения, а не являются активом, приобретенным для использования при производстве товаров, таких как новое оборудование.
Что тебе говорит RONA?
Коэффициент доходности чистых активов (RONA) сравнивает чистый доход фирмы с ее активами и помогает инвесторам определить, насколько хорошо компания получает прибыль от своих активов. Чем выше прибыль фирмы по отношению к ее активам, тем эффективнее компания развертывает эти активы. RONA является особенно важным показателем для капиталоемких компаний, которые в качестве основного актива имеют основные средства.
В капиталоемком производственном секторе RONA также можно рассчитать как:
Рентабельность чистых активов = Чистые активы. Доход завода - Затраты.
Интерпретация прибыли на чистые активы
Чем выше рентабельность чистых активов, тем лучше показатели прибыли компании. Более высокий RONA означает, что компания использует свои активы и оборотный капитал эффективно и результативно, хотя ни один отдельный расчет не рассказывает всю историю деятельности компании. Рентабельность чистых активов является лишь одним из многих коэффициентов, используемых для оценки финансового состояния компании.
Если целью выполнения расчета является создание долгосрочной перспективы способности компании создавать стоимость, чрезвычайные расходы могут быть добавлены обратно в показатель чистой прибыли. Например, если компания имела чистый доход в 10 миллионов долларов, но понесла непредвиденные расходы в размере 1 миллиона долларов, показатель чистого дохода можно было бы скорректировать в сторону увеличения до 11 миллионов долларов. Эта корректировка указывает на доходность чистых активов, которую компания может ожидать в следующем году, если ей не придется нести какие-либо дополнительные непредвиденные расходы.
Ключевые вынос
- RONA сравнивает чистую прибыль фирмы с ее чистыми активами, чтобы показать, насколько эффективно она использует эти активы для получения прибыли. Высокий коэффициент показывает, что руководство максимально использует активы компании. Чистый доход и основные средства могут быть скорректированы на необычные или не повторяющиеся предметы, чтобы получить нормализованный результат отношения.
Пример использования RONA
Предположим, что выручка компании составляет 1 миллиард долларов, а общие расходы, включая налоги, - 800 миллионов долларов, а чистая прибыль - 200 миллионов долларов. Текущие активы компании составляют 400 миллионов долларов США, а текущие обязательства - 200 миллионов долларов США, в результате чего чистый оборотный капитал компании составляет 200 миллионов долларов США.
Кроме того, основные средства компании составляют 800 миллионов долларов. Добавление основных средств к сетевому капиталу дает 1 млрд долларов в знаменателе при расчете RONA. Разделив чистую прибыль в 200 миллионов долларов на 1 миллиард, мы получим прибыль от чистых активов компании в размере 20%.
