Рентабельность среднего использованного капитала - определение дороги

Что такое рентабельность среднего использованного капитала - ROACE?

Рентабельность среднего использованного капитала (ROACE) - это финансовый коэффициент, который показывает прибыльность по сравнению с инвестициями, которые компания сделала в себя. Этот показатель отличается от соответствующего расчета рентабельности использованного капитала (ROCE) тем, что он принимает средние значения начального и конечного капитала за определенный период времени, а не только показатель капитала на конец периода.

Формула для ROACE - это

$\begin{matrix} ROACE знак равно \frac{EBIT}{Средние общие активы - L} \\ где: \\ EBIT знак равно Доход до вычета процентов и налогов \\ L знак равно Средние текущие обязательства \end{matrix} \ begin {align} & \ text {ROACE} = \ frac { text {EBIT}} { text {Средние общие активы} - \ text {L}} \ & \ textbf {где:} \ & \ text {EBIT} = \ text {Доход до вычета процентов и налогов} \ & \ text {L} = \ text {Средние текущие обязательства} \ \ end {выровнен}$ ROACE = Средние общие активы - LEBIT, где: EBIT = Прибыль до уплаты процентов и налоговL = Средние текущие обязательства

Что говорит вам возврат на средний использованный капитал?

Рентабельность среднего используемого капитала (ROACE) является полезным соотношением при анализе предприятий в капиталоемких отраслях, таких как нефть. Компании, которые могут получить более высокую прибыль от меньшего количества капитальных активов, будут иметь более высокий ROACE, чем компании, которые не столь эффективны в преобразовании капитала в прибыль. Формула для отношения использует EBIT в числителе и делит это на средние общие активы за вычетом средних текущих обязательств.

Фундаментальные аналитики и инвесторы любят использовать показатели ROACE, поскольку они сравнивают прибыльность компании с общими инвестициями в новый капитал.

Рентабельность среднего использованного капитала (ROACE) - это финансовый коэффициент, который показывает прибыльность по сравнению с инвестициями, которые компания сделала в себя. Фундаментальные аналитики и инвесторы любят использовать показатели ROACE, поскольку она сравнивает прибыльность компании с общими инвестициями, вложенными в новый капитал..ROACE отличается от ROCE, поскольку учитывает средние значения активов и пассивов.

Пример использования ROACE

В качестве гипотетического примера того, как рассчитать ROACE, предположим, что компания начинает год с 500 000 долларов США активов и 200 000 долларов США обязательств. Он завершает год с активами в размере 550 000 долларов и теми же обязательствами в размере 200 000 долларов. В течение года компания получила 150 000 долларов выручки и имела 90 000 долларов общих операционных расходов. Первый шаг - рассчитать EBIT:

$\begin{matrix} EBIT знак равно р - О знак равно $ 150, 000 - $ 90, 000 знак равно $ 60, 000 \\ где: \\ р знак равно доходов \\ О знак равно Операционные расходы \end{matrix} \ begin {align} & \ text {EBIT} = \ text {R} - \ text {O} = \ $ 150 000 - \ $ 90 000 = \ $ 60 000 \\ & \ textbf {где:} \ & \ text {R} = \ text {Доход} \ & \ text {O} = \ text {Операционные расходы} \ \ end {выровнены}$ EBIT = R-O = 150 000- $ 90 000 = 60 000 $ где-то: R = ДоходO = Операционные расходы

Второй шаг - рассчитать средний используемый капитал. Это равно среднему значению совокупных активов за вычетом пассивов на начало года и конец года:

$\begin{matrix} CB знак равно $ 500, 000 - $ 200, 000 знак равно $ 300, 000 \\ где: \\ CB знак равно Капитал занятых начало года \end{matrix} \ begin {align} & \ text {CB} = \ $ 500 000 - \ $ 200 000 = \ $ 300 000 \\ & \ textbf {где:} \ & \ text {CB} = \ text {Капитал занят в начале года} \ {конец выровнен}$ CB = 500 000–200 000 $ = 300 000 $ где: CB = Капитал занятый на начало года

$\begin{matrix} CE знак равно $ 550, 000 - $ 200, 000 знак равно $ 350, 000 \\ где: \\ CE знак равно Капитал занятых на конец года \end{matrix} \ begin {align} & \ text {CE} = \ $ 550 000 - \ $ 200 000 = \ $ 350 000 \\ & \ textbf {где:} \ & \ text {CE} = \ text {Капитал занят на конец года} \ {конец выровнен}$ CE = $ 550 000– $ 200 000 = $ 350 000, где: CE = Капитал занятых на конец года

$\begin{matrix} переменный ток знак равно \frac{$ 300, 000 + $ 350, 000}{2} знак равно $ 325, 000 \\ где: \\ переменный ток знак равно Средний используемый капитал \end{matrix} \ begin {align} & \ text {AC} = \ frac { $ 300 000 + \ $ 350 000} {2} = \ $ 325 000 \\ & \ textbf {где:} \ & \ text {AC} = \ text {Средний капитал занятый} \ \ end {выровненный}$ AC = 2 300 000 долл. США + 350 000 долл. США = 325 000 долл. США, где: AC = средний использованный капитал

Наконец, путем деления EBIT на средний использованный капитал определяется ROACE:

$\begin{matrix} ROACE знак равно \frac{$ 60, 000}{$ 325, 000} знак равно 18, 46 % \end{matrix} \ begin {align} & \ text {ROACE} = \ frac { $ 60 000} { $ 325 000} = 18, 46 \% \\ \ end {выровненный}$ ROACE = $ 325.000 $ 60.000 = 18, 46%

Разница между ROACE и ROCE

Рентабельность капитала (ROCE) - это тесно связанный финансовый коэффициент, который также измеряет прибыльность компании и эффективность использования ее капитала. ROCE рассчитывается следующим образом:

$\begin{matrix} ДЗК знак равно \frac{EBIT}{Капитал Занятый} \end{matrix} \ begin {align} & \ text {ROCE} = \ frac { text {EBIT}} { text {Капитал занят}} \ \ end {выровнен}$ ROCE = Capital EmployedEBIT

Используемый капитал, также известный как используемые средства, представляет собой общую сумму капитала, использованного для получения прибыли фирмой или проектом. Это стоимость всех активов, используемых в бизнес-подразделении, и может быть рассчитана путем вычитания текущих обязательств из общей суммы активов. ROACE, с другой стороны, использует средние активы и пассивы. Усреднение за период сглаживает данные, чтобы устранить влияние выбросов, таких как сезонные всплески или снижение деловой активности.

Ограничения ROACE

Инвесторам следует соблюдать осторожность при использовании этого соотношения, поскольку капитальные активы, такие как нефтеперерабатывающий завод, могут со временем амортизироваться. Если один и тот же объем прибыли получается от актива каждый период, амортизация актива увеличит ROACE, потому что он менее ценен. Это создает впечатление, что компания хорошо использует капитал, хотя в действительности она не делает никаких дополнительных инвестиций.

Оглавление: