Свидетельствуя перед сенатом в начале февраля, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Джей Клейтон сказал, что он считает, что «каждая ICO, которую я видел, - это безопасность». Эти слова, исходящие от главного регулятора рынков США, вселили страх в сердца предпринимателей блокчейна, которые никоим образом не хотят, чтобы их первоначальные предложения монет были обременены расходами и проверкой, налагаемыми законодательством о ценных бумагах.
За исключением Джо Форбса. Генеральный директор Causam eXchange Inc. с готовностью ссылается на предстоящую продажу компанией активов, основанных на блокчейне, инвесторам как предложение ценных бумаг. Это связано с тем, что компания Raleigh, находящаяся в штате Северная Каролина, которая объявляет себя «Visa для электрической сети», связывающей потребителей и поставщиков энергии, будет продавать не токен, а реальные акции компании, заключенные в умных контрактах на ethereum.
«Этот процесс начался около шести месяцев назад, - сказал мне Форбс по телефону, объяснив, что Causam работал, - чтобы создать то, что мы считаем первым 506 (c) SEC-совместимым предложением ценных бумаг в инструменте, который исполняется через комплекс. контракт в ethereum, который мы называем BITE. А BITE означает блокчейн-инструмент для переносимого капитала ». 506 (c) является правилом SEC, которое освобождает компании от регистрации предложений ценных бумаг, которые отвечают определенным требованиям.
Одно из этих требований заключается в том, что участвовать могут только аккредитованные инвесторы - те, кто соответствует определенным критериям дохода и активов. Causam eXchange откроет предварительную продажу своего BITE максимум для 1000 аккредитованных инвесторов 8 марта. Цель - привлечь 15 миллионов долларов. Инвесторы будут зависеть от периода блокировки, но они смогут обменять свои акции на основе эфириума на традиционные, «бумажные» акции. (См. Также, Является ли Ether безопасностью? Председатель SEC сеет путаницу. )
Стоит отметить, однако, что выпуск акций через блокчейн не является абсолютно беспрецедентным. Overstock.com Inc. (OSTK) выпустила привилегированные акции в биткойн-блокчейне в конце 2016 года.
Не полезный жетон в поле зрения
ICO намеренно напоминают первоначальное публичное размещение акций (IPO), но лишь немногие из них влекут за собой долю участия в компании, как это делает BITE компании Causam eXchange. Одна из причин заключается в том, что такое предложение, несомненно, вызовет удивление у SEC.
Скорее компании продают токены, чтобы собрать деньги. Сами токены представлены как «служебные токены»: они служат способом формирования стимулов на блокчейне, при этом узлы в сети обмениваются ими в качестве платы за услуги. Генеральный директор компании, разрабатывающей приложение на основе блокчейна, недавно сказал мне: «Токен имеет очень конкретное назначение для этой платформы и очень специфическую утилиту. Я не знаю, будет ли биржа заботиться о нашем токене, и если они это сделают, это на них. Я ненавижу говорить, что мне просто не интересно, и это потому, что мне не интересно ".
Однако не требуется, чтобы инструмент представлял долю владения, чтобы квалифицироваться в качестве ценной бумаги в соответствии с законодательством США, и SEC уже закрыла несколько предложений монет для якобы «служебных токенов». Хотя эмитенты утверждают, что люди должны покупать токены, чтобы использовать свои платформы, в подавляющем большинстве случаев покупатели спекулируют на цене вторичного рынка токенов. (См. Также ICO: начало конца? )
В дополнение к своему предложению на основе эфириума Causam eXchange построил платформу для торговли энергией, размещенную на независимой цепочке блоков. Эта платформа обходится без служебных токенов. «Недавно отчеканенный токен не признается ликвидным инструментом для товаров и услуг», - сказал мне Forbes, поэтому умные контракты платформы позволят получить компенсацию в существующих криптовалютах, таких как биткойны и эфиры, а также в фиатах (хотя последний не может исполняться по цепочке).
«Цель, - говорит Форбс, - попытаться предоставить альтернативу спекулятивному инвестированию в такие инструменты, как чеканенные монеты и ICO. Мы думаем, что это гораздо лучший путь».
