Многие инвесторы думают о компаниях, которые платят дивиденды, как о скучных инвестиционных возможностях с низкой доходностью. По сравнению с быстрорастущими компаниями с малой капитализацией, волатильность которых может быть довольно захватывающей, дивиденды, как правило, более зрелые и предсказуемые. Хотя для некоторых это может быть скучно, комбинация последовательных дивидендов с растущей ценой на акции может предложить потенциал для получения прибыли, достаточно мощный, чтобы волноваться.
СМОТРИТЕ: 20 инвестиций знать
Высокая дивидендная доходность?
Понимание того, как оценивать компании, выплачивающие дивиденды, может дать нам некоторое представление о том, как дивиденды могут повысить вашу прибыль. Распространенным мнением является то, что высокая дивидендная доходность, указывающая на то, что дивиденд выплачивает довольно высокий процентный доход по цене акций, является наиболее важной мерой; однако доходность, значительно превышающая доходность других акций отрасли, может указывать не на хороший дивиденд, а на пониженную цену (дивидендная доходность = годовые дивиденды на акцию / цена на акцию). Страдающая цена, в свою очередь, может сигнализировать о сокращении дивидендов или, что еще хуже, о ликвидации дивидендов.
Важным показателем дивидендной мощи является не столько высокая дивидендная доходность, сколько высокое качество компании, которое вы можете узнать по истории дивидендов, которая со временем должна возрасти. Если вы являетесь долгосрочным инвестором, поиск таких компаний может быть очень полезным.
СМ.: Дивидендная доходность для спада
Коэффициент выплаты дивидендов
Коэффициент выплаты дивидендов, доля прибыли компании, направляемая на выплату дивидендов, также демонстрирует, что источник дивидендной доходности работает в сочетании с ростом компании. Поэтому, если компания поддерживает постоянный коэффициент выплаты дивидендов, скажем, на уровне 4%, но компания растет, эти 4% начинают представлять все большую и большую сумму. (Например, 4% от 40 долл. США, что составляет 1, 60 долл. США, выше, чем 4% от 20 долл. США, что составляет 80 центов).
Давайте продемонстрируем на примере:
Допустим, вы вкладываете 1000 долларов в компанию Joe's Ice Cream, покупая 10 акций, каждая по 100 долларов за акцию. Это хорошо управляемая фирма с коэффициентом P / E, равным 10, и коэффициентом выплат, равным 10%, что составляет дивиденд в 1 доллар на акцию. Это неплохо, но не о чем рассказывать, так как вы получаете только 1% ваших инвестиций в качестве дивидендов.
Однако, поскольку Джо такой замечательный менеджер, компания постоянно расширяется, и через несколько лет цена акций составляет около 200 долларов. Коэффициент выплат, тем не менее, остается постоянным на уровне 10%, как и коэффициент P / E (на уровне 10); следовательно, теперь вы получаете 10% от прибыли в размере 20 долларов или 2 доллара на акцию. По мере роста прибыли выплачиваются дивиденды, хотя коэффициент выплат остается постоянным. Поскольку вы заплатили 100 долларов за акцию, эффективная дивидендная доходность теперь составляет 2%, по сравнению с первоначальной 1%.
Теперь перенесемся на десятилетие вперед: компания Joe's Ice Cream пользуется большим успехом, поскольку все больше и больше жителей Северной Америки тяготеют к жаркому солнечному климату. Цена акций продолжает расти и сейчас составляет 150 долларов после разделения 2 на 1 три раза.
СМ. Понимание разделения акций
Это означает, что ваши первоначальные инвестиции в 1 000 долларов США в 10 акций выросли до 80 акций (20, затем 40, а теперь и 80 акций) на общую сумму 12 000 долларов США. Если коэффициент выплат остается прежним, и мы по-прежнему предполагаем, что коэффициент P / E равен 10, теперь вы получаете 10% от прибыли (1200 долларов) или 120 долларов, что составляет 12% от ваших первоначальных инвестиций! Таким образом, несмотря на то, что коэффициент выплаты дивидендов Джо не изменился, поскольку он увеличил свою компанию, одни только дивиденды принесли отличную прибыль - они резко увеличили общую прибыль, которую вы получили, наряду с увеличением капитала.
В течение десятилетий многие инвесторы использовали эту стратегию, ориентированную на дивиденды, покупая акции таких имен, как Coca-Cola (Nasdaq: COKE), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Kellogg (NYSE: K) и General Electric (NYSE).: GE). В приведенном выше примере мы показали, насколько прибыльной может быть статическая выплата дивидендов; представьте себе прибыль компании, которая растет настолько, что увеличивает свою выплату. Фактически, это то, что Johnson & Johnson делал каждый год в течение 38 лет между 1966 и 2008 годами. Если бы вы купили акции в начале 1970-х годов, дивидендная доходность, которую вы получили бы между тем и сейчас на ваших первоначальных акциях, могла бы растет примерно на 12% в год. К 2004 году ваш доход только от дивидендов принес бы 48% годовой доход от ваших первоначальных акций!
Суть
Дивиденды могут быть не самой сексуальной инвестиционной стратегией. Но в долгосрочной перспективе использование проверенных временем инвестиционных стратегий с этими «скучными» компаниями приведет к не слишком скучным результатам.
