Что такое Pfandbriefe?
Pfandbriefe - это вид обеспеченных облигаций, выпущенных немецкими ипотечными банками, который обеспечен долгосрочными активами. Эти типы облигаций представляют самый большой сегмент немецкого рынка частного долга и считаются самыми безопасными долговыми инструментами на частном рынке.
Единственный термин «pfandbrief».
Понимание Pfandbriefe
Pfandbrief - это тип закрытой связи. Облигация с покрытием - это долговое обязательство, распространенное в Европе. Он выпущен банком или ипотечной организацией и обеспечен залогом пула активов, которые в случае дефолта эмитента могут покрыть требования в любой момент времени. Финансовое учреждение покупает инвестиции, которые производят денежные средства, как правило, ипотечные кредиты или кредиты государственного сектора, объединяет инвестиции и выпускает облигации, покрываемые денежными средствами, поступающими от инвестиций. Организация может заменить дефолтные или предоплаченные кредиты кредитами на исполнение, чтобы минимизировать риск того, что базовые активы не будут работать так, как ожидалось. Поскольку базовые займы покрываемой облигации остаются на консолидированном балансе финансовой организации, выпустившей облигацию, инвесторы, владеющие облигациями, могут по-прежнему получать свои запланированные процентные платежи от базовых активов облигаций, а также от суммы основного долга при погашении облигации, если банк-эмитент становится неплатежеспособным. Из-за этого дополнительного уровня защиты закрытые облигации обычно имеют рейтинг ААА.
Крупнейшим рынком для непогашенных облигаций в мире является немецкий pfandbrief, который никогда не нарушал свою более чем 200-летнюю историю. Pfandbrief, который составляет самый большой сегмент долгового рынка Германии, представляет собой обеспеченную облигацию с рейтингом инвестиционного уровня, которая имеет премию доходности по сравнению с суверенными облигациями. Класс долгов Pfandbriefe аналогичен ипотечным ценным бумагам (MBS) в Соединенных Штатах.
Предприятия, которые могут выпускать покрытые облигации в Германии, включают:
- Банки государственного сектора, чьи активы покрывают как требования к государственному сектору. Кредиты покрывают общественный кредит перед федеральным правительством и региональными и муниципальными властями или за счет гарантий, выданных этими органами. Частные ипотечные банки, чьи страховые пулы имеют ссуды под залог недвижимости, такие как ипотека и плата за землю. Ипотека Pfandbriefe используется для финансирования имущественных займов. Корабль pfandbriefe, обеспеченный залогом судна, может использоваться в качестве покрытия только до первых 60 процентов стоимости судна (стоимость ипотечного кредитования), установленной банком Pfandbrief..Aircraft pfandbriefe, которые обеспечены залогом самолета. Эта Pfandbrief может использоваться финансовыми учреждениями на немецком рынке для рефинансирования авиационных займов.
Pfandbrief регулируется Законом о Pfandbrief, который был принят в 2005 году. Этот закон предоставляет управляющему в деле о несостоятельности и управляющему пулом, назначаемым в случае возбуждения производства по делу о несостоятельности в отношении банка Pfandbrief, множество вариантов обеспечения ликвидности, необходимой для гарантирования своевременная оплата Pfandbriefe. Закон также гласит, что оценка, которая будет использоваться в качестве основы для установления стоимости ипотечного кредитования, должна проводиться оценщиком, который не участвует в решении по кредиту и который должен иметь необходимый профессиональный опыт и знания, чтобы сделать ипотеку оценка стоимости кредитования.
Термин Jumbo Pfandbriefe используется для обозначения более крупного и более ликвидного сегмента рынка Pfandbriefe, и его минимальный объем должен составлять 1 миллиард евро.
