Открытый интерес против объема: обзор
Объем и открытый интерес являются двумя ключевыми показателями, которые описывают ликвидность и активность контрактов на рынках опционов и фьючерсов. Однако их значения и применения различны. Объем - это количество контрактов, проданных за определенный период, а открытый интерес - количество активных контрактов.
Вот более подробный взгляд на два измерения и то, как инвесторы могут использовать их в своих сделках.
объем
Объем торговли измеряет количество опционных или фьючерсных контрактов, которыми обмениваются покупатели и продавцы, определяя уровень активности для этого конкретного контракта. Для каждого покупателя есть продавец, а сама транзакция учитывается в ежедневном объеме.
Например, предположим, что объем в опционе колл ABC со страйк-ценой 55 долларов США и сроком действия в три недели не торговал никакими контрактами в указанный день. Таким образом, объем торгов равен 0. На следующей сессии инвестор покупает 15 контрактов на опционы, а маркет-мейкер продает 15 контрактов на опционы, в результате чего объем торговли для этой сессии увеличивается до 15.
Объем важен в техническом анализе, поскольку он предоставляет важную информацию о ценности потенциального движения рынка.
Инвесторы видят объем как индикатор силы сделки. Чем выше громкость, тем больше интерес к безопасности. Более высокий объем и, следовательно, большая ликвидность также означает, что трейдеру будет легче выйти из ценной бумаги быстрее, если это будет необходимо.
Открытый интерес
Открытый интерес указывает количество опционных или фьючерсных контрактов, которые удерживаются трейдерами и инвесторами на активных позициях. Эти позиции не были закрыты, истекли или исполнены. Открытый интерес уменьшается, когда владельцы и авторы опционов (или покупатели и продавцы фьючерсов) закрывают свои позиции. Чтобы закрыть позиции, они должны занять компенсирующие позиции или использовать свои возможности. Открытый интерес снова возрастает, когда инвесторы и трейдеры открывают новые длинные позиции или авторы / продавцы открывают новые короткие позиции. Открытый интерес также увеличивается при создании новых опционов или фьючерсных контрактов.
Например, предположим, что открытый интерес опциона колл ABC равен 0. На следующий день инвестор покупает 10 опционных контрактов, а другой инвестор продает 10 опционных контрактов. Открытый интерес для этого конкретного опциона составляет 10.
Объем торговли опционами или фьючерсными контрактами может только увеличиваться, тогда как открытый интерес может увеличиваться или уменьшаться. В то время как объем торгов показывает количество контрактов, которые были куплены или проданы, открытый интерес определяет количество контрактов, которые в настоящее время удерживаются.
Особые соображения
1. Рост цен в восходящем тренде при росте открытого интереса указывает на то, что на рынок приходят новые деньги (с учетом новых покупателей). Это считается бычьим.
2. Рост цен в восходящем тренде при снижении открытого интереса указывает на то, что короткие продавцы покрывают позиции. Деньги уходят с рынка; это медвежий знак.
3. Падение цен в нисходящем тренде при росте открытого интереса указывает на то, что на короткую сторону приходят новые деньги. Этот сценарий соответствует продолжению нисходящего тренда и является медвежьим.
4. Падение цен в нисходящем тренде при снижении открытого интереса указывает на недовольных держателей, вынужденных ликвидировать позиции, и является медвежьим признаком. Однако это также может указывать на то, что кульминация продаж близка.
5. Высокий открытый интерес, в то время как цена резко падает на потенциальной вершине рынка, указывает на медвежий сценарий, потому что держатели, которые купили вблизи вершины, теперь теряют деньги, увеличивая потенциал для панической продажи.
Ключевые вынос
- Объем и открытый интерес описывают уровень ликвидности и уровень активности контрактов на рынках опционов и фьючерсов. Объем относится к числу совершенных сделок и, следовательно, является ключевым показателем силы и заинтересованности в конкретной сделке. Открытый интерес отражает число контрактов, которые держат трейдеры и инвесторы на активных позициях, готовые к торговле.
