Что такое внебалансовое финансирование (OBSF)?
Внебалансовое (OBSF) финансирование - это бухгалтерская практика, при которой компании регистрируют определенные активы или обязательства таким образом, чтобы они не появлялись на балансе. Он используется для поддержания низкого уровня отношения долга к собственному капиталу (D / E) и левереджа, особенно если включение больших расходов нарушит отрицательные условия задолженности.
Примеры внебалансового финансирования (OBSF) включают совместные предприятия (СП), партнерства в области исследований и разработок (НИОКР) и операционную аренду.
Понимание внебалансового финансирования (OBSF)
Компании иногда проявляют творческий подход при совершении крупных покупок. Те, у кого куча долгов, часто делают все возможное, чтобы их коэффициенты левереджа не приводили к нарушению их соглашений с кредиторами, также известными как заветы.
Они также будут помнить, что более здоровый вид баланса, вероятно, привлечет больше инвесторов, и что банки, как правило, берут с компаний с высоким левериджем больше, чтобы брать деньги в долг, поскольку они считаются более вероятными по умолчанию.
Примеры внебалансового финансирования (OBSF)
Операционная аренда оказалась одним из самых популярных способов преодоления этих проблем. Вместо того, чтобы покупать оборудование напрямую, компания арендует или арендует его, а затем приобретает его по минимальной цене, когда заканчивается срок аренды. Выбор этой опции позволил компании регистрировать только стоимость аренды оборудования. Бронирование это как операционные расходы в отчете о прибылях и убытках приводит к снижению обязательств на балансе.
Партнерство - еще один популярный способ нарядить балансы. Когда компания создает товарищество, ей не нужно показывать обязательства товарищества в своем балансе, даже если у нее есть контрольный пакет акций.
Ключевые вынос
- Внебалансовое финансирование (OBSF) - это практика бухгалтерского учета, при которой компании регистрируют определенные активы или обязательства таким образом, чтобы они не появлялись на балансе. Он используется для поддержания соотношения долга к собственному капиталу (D / E) и левереджа. низкий, способствуя более дешевым заимствованиям и предотвращая нарушение условий. Регуляторы стремились ограничить сомнительное внебалансовое финансирование (OBSF). В настоящее время введены более строгие правила отчетности, чтобы придать большую прозрачность спорным операционным договорам аренды.
Пример реального мира Внебалансовое финансирование (OBSF)
Опальный энергетический гигант Enron использовал форму внебалансового финансирования (OBSF), известную как специальные транспортные средства (SPV), чтобы скрыть свои долги и токсичные активы от инвесторов и кредиторов. Компания обменяла свои быстро растущие акции на наличные деньги или ноты от SPV. SPV использовал акции для хеджирования активов на балансе Enron.
Когда акции Enron начали падать, стоимость SPV снизилась, и Enron нес финансовую ответственность за их поддержку. Поскольку Enron не смогла погасить кредиторов и инвесторов, компания объявила о банкротстве. Хотя SPV были раскрыты в примечаниях к финансовым документам компании , мало кто из инвесторов понимал всю серьезность ситуации.
Важный
OBSF является спорным и привлекла к себе более пристальное внимание со стороны регулирующих органов, поскольку была раскрыта как ключевая стратегия злополучного энергетического гиганта Enron.
Требования к отчетности по внебалансовому финансированию (OBSF)
Компании должны следовать требованиям Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP), раскрывая внебалансовое финансирование (OBSF) в примечаниях к своей финансовой отчетности. Инвесторы могут изучить эти заметки и использовать их для расшифровки возможных финансовых проблем, хотя, как показал случай с Enron, это не всегда так просто, как кажется.
На протяжении многих лет регуляторы, стремясь предотвратить повторение непослушной тактики Enron, стремились еще больше пресечь сомнительное внебалансовое финансирование (OBSF).
В феврале 2016 года Совет по стандартам финансовой отчетности (FASB), эмитент общепринятых принципов бухгалтерского учета, изменил правила учета аренды. Он принял меры после того, как установил, что государственные компании в Соединенных Штатах, имеющие операционную аренду, несли внебалансовое финансирование (OBSF) на сумму более 1 триллиона долларов США по лизинговым обязательствам. Согласно его выводам, около 85% арендных договоров не были отражены в балансовых отчетах, что затрудняет инвесторам определение лизинговой деятельности компаний и способность погашать их долги.
Эта практика внебалансового финансирования (OBSF) была запланирована в 2019 году, когда вступило в силу обновление стандартов бухгалтерского учета 2016-02 ASC 842. Активы и обязательства по праву пользования, возникающие в результате аренды, теперь должны отражаться в бухгалтерском балансе. Согласно FASB: «Арендатор обязан признавать активы и обязательства по договорам аренды со сроком аренды более 12 месяцев».
В настоящее время также требуется расширенное раскрытие качественной и количественной отчетности в сносках финансовой отчетности. Кроме того, внебалансовое финансирование (OBSF) для операций продажи с обратной арендой не будет доступно.
Особые соображения
Регуляторные органы стремятся сделать внебалансовое финансирование (OBSF) более прозрачным. Это поможет инвесторам, хотя вполне вероятно, что в будущем компании все же найдут способы изменить свои балансы.
Ключом к выявлению красных флажков при внебалансовом финансировании (OBSF) является полное чтение финансовой отчетности. Ищите ключевые слова, такие как партнерские отношения, расходы на аренду или аренду, и критически оцените их.
Инвесторы могут также связаться с руководством компании, чтобы уточнить, используются ли соглашения о внебалансовом финансировании (OBSF), и, надеюсь, определить, насколько они действительно влияют на обязательства.
