Что означает чистая короткая позиция?
Чистая короткая позиция относится к общему позиционированию, которое инвестор имеет в своем портфеле, будь то в отдельных ценных бумагах или по классам активов.
Ключевые вынос
- Чистая короткая позиция относится к общему позиционированию, которое инвестор занимает в своем портфеле, будь то в отдельных ценных бумагах или по классам активов. Инвесторы, которые получают чистую короткую выгоду по мере снижения цены базового актива. Чистый короткий портфель имеет больше коротких позиций, чем long с точки зрения общей стоимости, где фактическое количество позиций не так важно, как значение, которое они представляют.
Понимание Net Short
Инвестор с чистой короткой позицией имеет более короткие позиции, чем длинные позиции в данном активе, отрасли, рынке или портфеле. Чистая короткая позиция подразумевает, что у инвестора может быть долгосрочное владение конкретным активом, но в целом его не хватает. Например, инвестор может владеть акциями компании и выбирать короткую торговую позицию компании, используя опционы, которые превышают его владения. В этом случае, даже несмотря на то, что инвестор владеет акциями и, по-видимому, верит в стоимость этих акций в долгосрочной перспективе, он теряет свои позиции в течение срока действия опциона.
Аналогичным образом, инвестор может быть чистым коротким в определенной отрасли, в то же время сохраняя инвестиции в несколько компаний в той отрасли, в которой они чувствуют уверенность. В этом случае инвестор медвежий на всю отрасль, следовательно, чистый короткий, но уверен, что ключевой компании могут пережить долгосрочные. Чистый короткий портфель имеет больше коротких позиций, чем длинные с точки зрения общей стоимости - фактическое количество позиций в этом случае не так важно, как стоимость, которую они представляют. Инвесторы, которые получают чистую короткую выгоду, снижают цену базового актива. Если цена базового актива увеличивается, чистые короткие позиции теряют деньги.
Чистая короткая позиция является противоположностью чистой длинной позиции, когда общая инвестиционная позиция делает ставку на повышение цены базового актива, отрасли или рынка. Иногда трейдеры приписывают большую долю своего портфеля коротким позициям, а не длинным позициям. Этот тип портфеля будет увеличиваться по мере снижения цен базовых ценных бумаг, поскольку инвесторы заимствуют ценные бумаги у брокеров и продают их на рынке в надежде выкупить их позже по более низкой цене.
Чистый короткий пример: Квантовый фонд Джорджа Сороса
Хедж-фонды и противоположные трейдеры создали искусство чистого короткого позиционирования. Джордж Сорос совершил одну из больших чистых шорт против британского фунта. Его флагманский фонд Quantum Fund не имел достаточной валюты, с огромной ставкой на фунт, но в этой позиции были также длинные позиции по британским акциям, немецким облигациям и немецкой марке. Поэтому, когда Сорос обанкротил Банк Англии, он получил прибыль от массивной короткой позиции, но он также получил прибыль от последующего рыночного рывка, который привел к росту курса и перемещению капитала в британские акции и немецкие облигации.
Короче говоря, чистая короткая позиция не должна делать ставку на общее снижение рынка, как чистая короткая позиция на S & P 500. Чистые шорты в правильных руках могут следовать сложному тезису инвестиций, чтобы обеспечить максимальную прибыль через смешанные длинные ставки, которые дополняют общую короткую позицию.
