Природный газ играет все большую роль в энергетике. Когда-то считавшийся побочным продуктом нефтедобычи, природный газ теперь используется различными способами, от бытового использования до промышленного производства и производства электроэнергии. Автомобили, работающие на природном газе, теперь стали реальностью, и по состоянию на 2010 год в мире насчитывается около 12, 7 миллионов автомобилей, работающих на природном газе. Это самое чистое топливо, работающее на ископаемом топливе, и экономически выгодное, на которое приходится около 25% потребления энергии в Соединенных Штатах, поэтому неудивительно, почему он служит альтернативой другим ископаемым видам топлива. Учитывая это, инвесторы должны быть вооружены информацией, которая им необходима для принятия правильных инвестиционных решений в отношении инвестиций в природный газ. Изучая, кто использует природный газ, как его транспортируют, его возможности хранения, цены, методы торговли и спотовые и форвардные рынки, у инвесторов будут инструменты, необходимые для лучшего понимания этого чистого горящего товара.
Учебник: Справочник по промышленности: Нефтяная индустрия
На национальном уровне самым большим фактором, влияющим на спрос на природный газ, является температура. Зимой природный газ используется для отопления, а летом он часто используется для кондиционирования воздуха. Таким образом, спрос и цена на природный газ колеблется, будь то лето или зима. Зимой спрос достигает своего пика, поэтому цены корректируются соответствующим образом. (Дополнительные материалы см. В статье « Стать детективом по фьючерсам на нефть и газ». )
Пользователи природного газа
Тремя крупнейшими потребителями природного газа являются промышленное, бытовое и энергетическое производство. Из этих трех, использование природного газа для производства электроэнергии возросло быстрее всего. Узнав, кто использует природный газ, инвесторы могут лучше оценить, как спрос влияет на цены.
промышленные
Промышленные пользователи часто используют природный газ в качестве источника тепла. Он быстро воспламеняется, а отключение газовой печи не приводит к потере топлива. Остановка источника топлива может легко потушить газовую печь. Для сравнения, угольная печь будет продолжать гореть, пока уголь не будет исчерпан. Это делает его намного дороже, если угольную печь нужно запускать более одного раза.
внутренний
Наибольшее использование природного газа в жилых помещениях - отопление дома, особенно зимой. Около половины домов в Северной Америке используют природный газ для отопления. Другое использование включает в себя котлы, печи, водонагреватели и грили для барбекю на открытом воздухе. Он может сгорать до 1093 ° C на простой плите, что делает его мощным топливом для приготовления пищи в домашних условиях.
Выработка энергии
Электростанции являются наиболее быстрорастущими потребителями природного газа, поскольку электростанции, работающие на природном газе, более экологичны, чем установки на основе угля или нефти. Некоторые электростанции, работающие на природном газе, работают круглый год, в то время как другие являются более сезонными.
Транспорт
Природный газ чаще всего транспортируется по трубопроводам. Это связано прежде всего с тем, что природный газ имеет относительно низкое количество энергии на единицу объема, а также с дополнительными затратами, которые добавят контейнеры. Для сравнения, баррель нефти имеет такое же энергосодержание, как и около 6000 кубических футов природного газа или соотношение 6: 1. Альтернативой является сжижение природного газа для получения большего количества энергии на единицу объема. Однако это не так эффективно с точки зрения затрат, как транспортировка по трубопроводам, поскольку его необходимо охлаждать до -260 ° F (-162 ° C) для его разжижения. В результате, он в основном используется в этой форме для хранения или для автомобилей на природном газе. Чтобы получить представление о том, сколько энергии содержит даже сжиженный природный газ (СПГ) по сравнению с бензином, СПГ удерживает только около двух третей энергии для того же объема.
Место хранения
Истощенные запасы газа
Экономически выгодные из-за возможности повторного использования истощенные запасы газа являются наиболее распространенной и самой дешевой формой подземного хранения. Как правило, эти хранилища работают в годовом цикле, забираются в пиковые зимние месяцы и закачиваются газом в непиковые летние месяцы. То, насколько близок истощенный запас газа к инфраструктуре трубопровода и основным газовым рынкам, также влияет на экономическую жизнеспособность хранилища. Чтобы поддерживать необходимое количество давления в истощенных запасах, около 50% природного газа должно сохраняться в качестве амортизирующего газа.
Водоносные
Подземные проницаемые газовые образования, водоносные горизонты естественным образом выступают в качестве резервуаров для воды. Дороже, чем истощенные запасы газа, вся инфраструктура должна быть разработана с нуля, начиная от установки скважин и трубопроводов. Из-за этого хранилище водоносного горизонта требует большего запаса природного газа, чем истощенного запаса газа. Около 80% общего объема газа составляет амортизационный газ.
Соляные пещеры
Соляные пещеры хорошо подходят для хранения природного газа. Стены крепкие и газ не может просочиться. Потребности в газе подушка являются низкими, обычно около 33% от общего объема газа. Тем не менее, соляные каверны меньше, чем запасы истощенного газа и даже хранилища водоносного горизонта, как правило, вмещают лишь одну сотую часть запаса истощенного газа. Однако одним из ключевых преимуществ является возможность быстрого хранения и удаления природного газа, что приводит к увеличению количества циклов отбора и закачки в год по сравнению с двумя предыдущими методами.
Центр природного газа
Концентратор - это место, где два или более трубопроводов соединяются друг с другом. Самым важным центром природного газа в Северной Америке является Henry Hub, расположенный вдоль побережья Мексиканского залива США. Здесь ориентир для цен на природный газ определяется и продается для поставки по фьючерсному контракту на природный газ NYMEX. Это среднее значение цен на природный газ, продаваемых в этом месте по 13 соединенным трубопроводам. (Для получения дополнительной информации см. « Заправка фьючерсов на рынке энергии». )
ценообразование
Терминология торговли природным газом отличается от других рынков. Когда трейдер указывает цену, цена представляет собой разницу между ценой Henry Hub и ценой этого местоположения, называемой базисной ценой. Основные различия могут быть вызваны погодными условиями, пропускной способностью газопровода и другими факторами. Однако, если вы спросите у оператора коммунальных услуг цену, это часто будет фактическая цена на природный газ. Независимо от указанной цены, стоимость одинакова для потребителя. Основываясь на этой терминологии, трейдер может создать базовую позицию, имеющую доступ к двум различным местоположениям: цена Генри-хаба и цена этого местоположения. Фактическая позиция, также относящаяся к цене все, трейдер будет выставлен на цену газа только в одном месте.
торговый
Существует несколько методов торговли природным газом. Самое простое - это занять направленную позицию, получая прибыль от повышения или понижения цены в зависимости от выбранной позиции. Однако, поскольку природный газ является циклическим, трейдеры склонны спекулировать на цене, заключающей сделки спреда. Вот некоторые из них:
Свинг-трейд
Именно здесь инвестор будет покупать природный газ по низкой цене и продавать его по высокой цене. Это возможно только в том случае, если трейдер может хранить природный газ в течение установленного периода времени. Поскольку даже на еженедельной основе цены на природный газ могут быть нестабильными, можно покупать в период низкого спроса и продавать при росте спроса, скажем, в начале недели. (Для получения дополнительной информации см. Введение в Swing Trading. )
Расположение спредов
Это ставка на разницу в цене между двумя локациями. Поскольку цена на природный газ может варьироваться от места к месту, иногда может быть существенная разница между этими двумя местами. Этому не помогает транспортировка природного газа, не будучи мгновенной, и хранение может быть ограничено.
Тепловые ставки
Эти сделки основаны на разнице между ценами на природный газ и электроэнергию. Как правило, оба торгуют вместе, но поскольку они определяются с использованием разных механизмов, цены могут иногда различаться, причем трейдеры пользуются волатильностью.
Время распространяется
Также называемые календарными спредами, эти сделки, когда трейдер делает ставку, например, на то, что лето будет теплее обычного, повышая цены на природный газ, таким образом покупая летний газ и продавая зимний газ. (Для получения дополнительной информации см. Карандаш в прибыли на любом рынке с разбросом по календарю. )
Возможности экспозиции
В то время как торговля фьючерсами на природный газ может быть вариантом, другие альтернативы включают в себя инвестиции в полностью интегрированные компании, работающие на природном газе, или получение доступа через ETFs. Инвестору, его ситуации и сложности решать, какой метод использовать.
Товарно -материальные запасы
Для торговли природным газом отчет по запасам газа в США часто используется для оценки текущего спроса и предложения за предыдущую неделю. Он выдается Управлением энергетической информации (EIA) каждый четверг во второй половине дня в 15:30.
Спотовые и форвардные цены
Спотовые рынки - это цены для немедленной доставки, тогда как будущие рынки предназначены для доставки на некоторое время в будущем. Это два совершенно разных рынка, которые принципиально отличаются на рынке природного газа.
На спотовом рынке цены - это предложение и спрос; в случае дефицита цены могут действовать хаотично, так как в такие короткие сроки трудно переместить дополнительные запасы из хранилища. Для сравнения, рынок фьючерсов менее волатилен, в основном определяется макроэкономическими переменными сезонных ожиданий спроса и предложения.
В результате этого ключевого различия между форвардным и спотовым рынками, цены, приближающиеся к доставке, становятся менее определенными. Это связано с тем, что любые осложнения при доставке могут оказать негативное влияние на цены на природный газ. Однако эта волатильность на спотовом рынке обычно не влияет на форвардное ценообразование. Форвардные цены имеют тенденцию следовать регулярной схеме: высокие цены зимой и более низкие летом. (Для прочтения см. «В чем разница между форвардными и фьючерсными контрактами?» )
Суть
Инвестирование в такие товары, как природный газ, может быть сложным и трудным для понимания. Использование природного газа становится все более распространенным, и, зная основы природного газа, инвесторы могут принимать лучшие решения о том, когда покупать или продавать.
