Что такое монетаристская теория?
Монетаристская теория - это экономическая концепция, которая утверждает, что изменения в денежной массе являются наиболее значимыми факторами, определяющими темп экономического роста и поведение делового цикла. Конкурирующей теорией к монетаристской теории является кейнсианская экономика. Когда монетаристская теория работает на практике, центральные банки, которые контролируют рычаги монетарной политики, могут оказывать значительное влияние на темпы экономического роста.
Ключевые вынос
- Согласно монетаристской теории, денежная масса является наиболее важным фактором, определяющим темп экономического роста. Она регулируется формулой MV = PQ, в которой M = денежная масса, V = скорость обращения денег, P = цена товара и Q = Количество товаров и услуг. Федеральный резерв контролирует деньги в Соединенных Штатах и использует три основных рычага - коэффициент резервирования, учетную ставку и операции на открытом рынке - для увеличения или уменьшения предложения денег в экономике.
Понимание монетаристской теории
Согласно монетаристской теории, если денежная масса нации увеличивается, экономическая активность возрастает; Обратное также верно. Теория монетаризма регулируется простой формулой: MV = PQ, где M - денежная масса, V - скорость (количество раз в год, которое тратится средний доллар), P - цена товаров и услуг, а Q - количество. товаров и услуг. Предполагая постоянную V, когда M увеличивается, либо P, Q, либо оба P и Q повышаются. Общие уровни цен имеют тенденцию расти больше, чем производство товаров и услуг, когда экономика приближается к полной занятости.
Когда в экономике наблюдается слабость, Q будет расти быстрее, чем P согласно монетаристской теории. В США Федеральный резервный совет («ФРС») устанавливает монетарную политику без вмешательства правительства. Федеральная резервная система работает на монетаристской теории, которая фокусируется на поддержании стабильных цен (низкая инфляция), содействие полной занятости и достижение устойчивого роста ВВП.
Контроль денежной массы
В США задача ФРС - контролировать предложение денег. У ФРС есть три основных рычага: резервный коэффициент, учетная ставка и операции на открытом рынке. Коэффициент резервирования - это процентная доля резервов, которую банк должен хранить в отношении депозитов. Уменьшение коэффициента позволяет банкам кредитовать больше, тем самым увеличивая предложение денег. Учетная ставка - это процентная ставка, которую ФРС взимает с коммерческих банков, которым необходимо заимствовать дополнительные резервы. Падение учетной ставки побудит банк больше заимствовать у ФРС и, следовательно, кредитовать больше своих клиентов. Операции на открытом рынке состоят из покупки и продажи государственных ценных бумаг. Покупка ценных бумаг у крупных банков увеличивает предложение денег, а продажа контрактов на ценные бумаги уменьшает предложение денег в экономике.
Пример монетаристской теории
Бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен был сторонником монетаристской теории. В первые годы работы в ФРС в 1988 году он повысил процентные ставки, снизил темпы роста и повысил уровень инфляции, который почти достиг пяти процентов. Экономика США вступила в рецессию в начале 1990-х годов. Тем не менее, председатель Гринспен улучшил экономические перспективы, начав резкое снижение ставок, которое привело к самому длинному периоду экономического роста в экономике США за всю его историю. Свободная монетарная политика низких процентных ставок сделала экономику США склонной к пузырям, кульминацией которых стал финансовый кризис 2008 года и Великая рецессия.
